中钢洛耐的科创板IPO之路走得危机四伏，作为中钢集团旗下的企业，2014年中钢集团爆发的债务危机对这家公司的影响仍然存在。
12月15日晚间，上交所官网显示，中钢洛耐（全称“中钢洛耐科技股份有限公司”）的科创板首发上市申请被暂缓审议。
利润有“支持”
据悉，中钢洛耐系央企中钢集团旗下的企业。
公开信息显示，中钢洛耐的核心业务是中高端耐火材料的研发、制造、销售和服务。
此次申请上市，公司计划募集资金6亿元，用于年产9万吨新型耐火材料项目、新材料研发中心建设项目、年产1万吨特种碳化硅新材料项目、年产1吨金属复合新型耐火材料项目。
公司的控股股东为中钢科技发展有限公司（下称“中钢科技”），直接持有公司47.15%的股份，同时通过全资子公司中国冶金科技成果转化有限公司间接持股4.53%，合计持有公司 51.68%的股份；中钢洛耐的间接控股股东为中钢集团，实际控制人系国务院国资委。
上会稿显示，2018年至2020年及2021年上半年（下称“报告期”），中钢洛耐实现营业收入16.41亿元、18.2亿元、20.18亿元、14.12亿元，对应净利润分别为1.05亿元、1.44亿元、2.09亿元、1.45亿元。其中，耐火材料的销售收入分别在公司各期主营业务收入中占比86.16%、81.79%、83.51%、84.98%。
报告期内，公司外购产品直接销售的收入金额分别为1.14亿元、2.08亿元、3.42亿元、4.3亿元，占营业收入的比例分别为6.92%、11.42%、16.96%、30.47%，金额及占比逐年提升。中钢洛耐表示，主要系随着钢铁、有色、建材等行业供给侧结构性改革的深入推进，以及环保治理、能耗双控等政策影响，下游行业持续进行产能置换，公司自有产能难以满足逐年增长的订单需求，因此外购量较多。
记者注意到，政府补助和税收优惠为公司的利润作出了贡献。
报告期内，最高是在2018年，政府补助和税收优惠的数额加起来，已经超过了公司当年利润总额的一半（占比53.02%）。
“余温”
2014年，受宏观经济下行、钢铁行业持续低迷等外部因素及自身经营不善等内部因素影响，中钢集团深陷数百亿债务危机。2016年9月，中钢集团的部分金融机构债权人成立了债委会并表决通过债务重组方案；同年12月，中钢集团代表参与重组的下属企业与金融机构债权人签署了《中国中钢集团有限公司及下属公司与金融机构债权人债务重组框架协议》。
经谈判，2016年-2018年，公司陆续与中国工商银行、浦发银行、交通银行、洛阳银行、民生银行等签署了债务重组协议，主要由中钢股份承担保证担保责任，其中个别银行借款由中钢洛耐进行房产土地抵押或者保证金质押。
截至2021年6月末，公司债务重组的长期借款本金达5.06亿元，按借款协议本金需要在2023年、2024年归还完毕，公司面临着一定的债务重组偿债风险。
根据上会稿，报告期内，中钢洛耐的资产负债率（合并报表）分别为87.89%、81.54%、54.58%、54.34%，有所下降。
此外，公司控股股东中钢科技持有的中钢洛耐的股份被股权质押，对应主债务金额为6.9亿元，债务偿还时间为2023年1月31日开始。而这一股权质押是否会影响到公司控制权的稳定。
不过，记者注意到，在IPO上会过程中，科创板上市委还是对中钢集团债务危机事项给予了重点关注。具体来看，对于中钢集团的债务危机，科创板上市委要求公司说明目前是否有或开始执行明确的债务清偿解决方案，中钢集团是否存在破产清算的风险，目前被质押的控股股东所持公司的股权和间接控股股东中钢股份的股权是否存在被处置的风险。
与此同时，上交所还要求公司补充披露中钢集团债务风险是否可能波及发行人中钢洛耐，是否可能对其持续经营造成重大不利影响；因中钢集团债务危机，中钢洛耐与有关银行签署的债务重组协议有无前置条件及协议执行情况，截止目前债务重组长期借款本金50648.11 万元及利息的偿债资金来源，对中钢集团债务有无连带责任。
公司还需补充说明的是，此前托管人中国宝武承诺附加了“市场化原则、以合理评估值”等条件，与债委会承诺所述“全额清偿”等前提及“以经债委会决策认可的公允价值、在同等条件下优先转让”的表述不一致，相关承诺及函件是否构成法律意义上有执行力的承诺或约定，是否可以对抗债权人或其他司法程序。
大额诉讼
除了中钢集团爆发的债务危机造成中钢洛耐的IPO危机，公司目前还存在尚未解决的诉讼。
公开信息显示，2019年7月，公司与内蒙古亿维玻璃纤维制造有限公司（下称“亿维玻璃”）签订了《玻璃窑炉整体熔池新产品试验合同》，并给后者提供了GLJ-30等四种牌号的试验耐材198.63吨，合计金额454.37万元；同月，亿维玻璃又增订了GLJ-30铬铝尖晶石砖及铬铝捣打料147.36吨，合计金额303.07万元；2019年10月，亿维玻璃在原合同基础上继续增订铬铝捣打料3吨、GLJ-30铬铝尖晶石砖2.13吨，合计货款12.76万元。
由于双方对于中钢洛耐提供的耐火材料是否符合合同约定产生争议，亿维玻璃于2020年8月向赤峰市中级人民法院提起诉讼，请求判令公司赔偿各项损失3781.82万元，并判令其承担诉讼费、保全费、鉴定费。
据悉，中钢洛耐于2021年5月向赤峰中院提交了司法鉴定申请书及民事反诉状，案件正在按照程序推进中，目前尚未进入实体审理并尚未判决。
除了作为被告存在，中钢洛耐此前还有一起作为原告的诉讼。据披露，因客户尚未支付剩余货款，2017年10月，公司向安徽省池州市贵池区人民法院提起诉讼，请求判令池州冠华黄金冶炼有限公司偿还欠款891.63万元及逾期利息。
（责任编辑：关婧）
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