来源|经鉴上市公司研究
3月18日，深交所创业板上市委员会将召开2022年第13次上市委员会审议会议，审核聚胶新材料股份有限公司（以下简称“聚胶股份”）的首发事项。
聚胶股份成立于2012年10月，公司是一家以研发生产吸收性卫生用品专用热熔胶（简称“卫材热熔胶”）为业务核心的专业供应商，专注于卫材热熔胶的研发、生产和销售，产品主要用于卫生巾、纸尿裤等吸收性卫生用品面层、吸收层、底层等各组成材料的粘合。
截至目前，聚胶股份上会结果还未公布，但经鉴上市公司课题研究组了解到，该公司在关联关系、财务数据、信息披露等方面存在诸多问题。
关联关系错综复杂，信息披露有瑕疵
招股说明书披露，聚胶股份控股股东、实际控制人为陈曙光、刘青生、范培军三人。其中，陈曙光任公司董事长、总经理，直接持有聚胶股份11.21%的股份，并通过聚胶资管间接持有7.78%的股份；刘青生任公司董事、副总经理，直接持有公司10.58%的股份，并通过聚胶资管间接持有公司9.36%的股份；范培军任公司董事、副总经理、技术总监，直接持有公司8.83%的股份。
招股说明书同时披露，聚胶股份董事、销售副总监逄万有持有公司4.56%的股份，其于2013年1月加入公司，在这之前担任波士胶中国销售经理。
据公开信息显示，逄万有还与倍护（中国）有限公司存在关联，该公司于2014年注册成立，经营婴幼儿系列产品、卫生巾和高档仿真丝面料的生产加工及销售，与聚胶股份业务关系紧密。
值得一提的是，倍护（中国）有限公司于2015年申请的一项专利显示，发明人之一正是逄万有先生。
不知逄万有先生是否同时在聚胶股份和倍护（中国）有限公司任职？目前在该公司是否还担任相关职务？聚胶股份与倍护公司是否存在关联关系？与倍护（中国）有限公司存在关联性的江西优爱卫生用品有限公司、江西百霖生活用品有限公司，与聚胶股份属于同行业公司，是否也存在贸易往来？
另据招股说明书披露，聚胶股份历史重要股东、代持人邵丹的父母亲曾担任福州坤乾企业管理有限公司、福州康宁信息咨询有限公司的董事，这两家公司分别于2020、2019年注销。
但工商资料显示，邵丹的父母目前还是福州源德企业管理有限公司、福州创智企业管理有限公司的实际控制人，而邵丹本人也曾在2014年注册成立福州古春贸易有限公司并一直延续到现在。
此外，邵丹以及父母的公司又与刘龙官存在关联，刘龙官即是福州耘成贸易有限公司、耘诚化工、福州久盈信息咨询等公司的法定代表人。据招股说明书披露，耘成贸易、耘诚化工均为聚胶股份实际控制人刘青生母亲控制的企业。
不知邵丹及其父母控制的公司与聚胶股份是否存在关联？福州久盈信息所登记电话为聚胶股份实际控制人刘青生本人电话，该公司的地址恰好就是福州康宁信息咨询有限公司的地址，不知刘青生先生是否就是上述公司的实际控制人？
募投项目数据“打架”，“未批先建”质疑待解
财务数据显示，2018年至2021年1-6月，聚胶股份营业收入分别为5.84亿元、7.59亿元、8.79亿元、4.42亿元；净利润分别为6182.62万元、8000.32万元、7964.06万元、2096.50万元。
经鉴上市公司课题研究组了解到，聚胶股份报告期内不仅净利润波动，公司披露的财务数据也存在瑕疵。
招股说明书披露，聚胶股份本次计划发行新股不超过2,000万股，拟募集资金4.81亿元，将投入年产12万吨卫生用品高分子新材料制造及研发总部项目、卫材热熔胶产品波兰生产基地建设项目、补充营运资金项目，保荐机构为国泰君安证券。
其中，聚胶股份“年产12万吨卫生用品高分子新材料制造及研发总部项目”建设地位于广州市增城经济技术开发区核心区创强路北侧，据广州市规划和自然资源局公示，该块土地的出让价格为1,930.00万元。
但聚胶股份在招股说明书中披露，上述土地是公司于2021年3月购置，土地购置费用为1,950.00万元，不知为何比文件公示多出20万元。
据公开资料显示，聚胶股份实际上2014年即开始租用东方龙公司厂房开始热熔胶的生产。
而据招股说明书披露，聚胶股份于2015年被评为广州市科技创新小巨人企业。
但据公开资料显示，广州市增城区环境保护局直到2016年4月，才批复广东聚胶粘合剂有限公司年产8000吨热熔胶建设项目。也就是说，聚胶股份实际上在两年内的时间属于未批先建、未批先投。
不知聚胶股份当时是否违反了相关法律法规？是否受到相关的行政处罚？针对上述诸多问题，经鉴上市公司课题研究组致聚胶股份，截至发稿前公司未做回复。
《经鉴新闻》
（责任编辑：魏京婷）
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