5月13日，科凡家居在深交所主板IPO的申请获证监会受理。
招股书显示，2019-2021年，科凡家居分别实现营收约4.16亿元、4.55亿元、6.26亿元，分别实现归母净利润约3903.51万元、4759.54万元、8855.08万元。
科凡家居本次公开发行股票的数量不超过1667万股，占发行后总股本的比例不低于25%
据招股书，科凡家居拟募资4亿元，拟用于智造生产基地扩产建设项目、信息化升级建设项目、营销网络建设项目以及研发中心升级建设项目，分别预计使用募集资金2.6亿元、6000万元、5000万元以及3000万元。
近99%收入来自于经销商渠道
科凡家居2006年在佛山顺德创立。
据招股书，科凡家居最主要的销售模式为经销商模式。
过去三年，科凡家居通过经销商渠道实现的销售收入分别为4.08亿元、4.48亿元和6.16亿元，占主营业务收入的比例分别高达98.94%、99.08%和98.88%。
截至2021年12月31日，科凡家居拥有经销商943家，开设门店990家。
生产端方面，近五年来科凡家居加速了产能扩张步伐。
2018年7月，科凡家居于安徽六安兴建智造基地并投产。截至目前，科凡家居拥有两个生产中心，分布于广东佛山与安徽六安。
科凡家居的业务主要包括定制厨柜、衣柜、门类及护墙板等。其中，定制衣柜作为主要收入来源，占总收入比重约七成。
2020年-2021年，科凡家居定制衣柜产品收入分别为2.95亿元、4.4亿元，同比增长15.52%和49.31%。
毛利率方面，2019年-2021年科凡家居主营业务毛利率分别为33.06%、34.24%和 36.24%。
但值得一提的是，科凡家居的负债水平高于同行。
招股书显示，该公司近三年末期资产负债率分别为55.8%、49.36%和47.23%。同期同行业可比公司资产负债率分别为37.97%、42.45%和48.98%。
其中，欧派家居去年资产负债率为38.4%，金牌橱柜资产负债率为46.41%。
“2019年末和2020年末资产负债率高于同行业可比公司平均值，主要系同行业上市公司采取经销模式、大宗业务模式和直营模式相结合的销售模式，而公司收入主要以经销商模式为主，采取“先款后货”的结算方式，形成了相对较大的预收账款和合同负债规模，因此负债规模相对较大所致。”科凡家居对此解释称。
现金方面，2019年-2021 年，科凡家居现金及现金等价物净增加额分别为1.02 亿元、8210.25 万元和 5348.52 万元，其中经营活动产生的现金流量净额分别为9062.76万元、1.2亿元、1.33亿元。
不过，过去三年，科凡家居筹资活动产生的现金流量净额分别为-262.88万元、-2315.45万元和-4362.29 万元，净流出逐年增加。
科凡家居称，筹资活动现金流出主要是偿还银行债务和分配股利、偿付利息。
过去三年欠缴社保公积金占去年净利润13.66%
根据招股书，在未正式启动上市前，科凡家居存在大量欠缴员工社保公积金情况。
具体来看，2019年-2021年科凡家居应缴纳社保人数分别为1165人、1240人、1369人，其中未缴纳社保人数分别为571人、336人、48人，社保缴纳比例为50.99%、72.9%、96.49%。
其中2019年，科凡家居近半数员工未缴纳社保。
此外，应缴纳住房公积金的比例也相对较低。2019年-2021年，科凡家居住房公积金缴纳比例分别为1.2%、30.4%、95.33%，已缴纳住房公积金的人数分别是14人、377人、1305人。
2019至2021年，科凡家居应缴而未缴的社会保险和住房公积金总额占利润总额分别为13.54%、4.41%、3.32%。
针对欠缴员工社保公积金的现象，科凡家居在招股书中解释称：“根据公司及子公司所在地人力资源和社会保障局、住房公积金管理中心、税务部门出具的证明文件，报告期内，公司及子公司不存在因违反有关劳动保障、社会保险、住房公积金管理的法律、法规而受到处罚的情形。”
尽管如此，科凡家居在经营风险一栏仍提到，未来公司存在被要求补缴社会保险和住房公积金的风险。
据招股书，若未来被相关主管部门要求补缴，经测算的补缴金额分别为624.31万元、238.56 万元和346.45万元。
由此计算，2019年-2021年科凡家居应缴而未缴的社会保险和住房公积金合计金额1209.21万元，占去年净利润比例约13.66%。
总裁王飚入职仅两年，持股比例16.5%
科凡家居的创始人为林涛。
股权结构上，科凡家居大股东为佛山科凡科技集团有限公司，持股比例52%，第二大股东为王飚，持股16.5%，第三大股东为珠海泽惠投资管理合伙企业，持股比例15%。
其中，林涛持有佛山科凡科技集团99%控股，从而间接持有科凡家居51.48%的股份、控制52%股份的表决权。此外林涛在珠海泽惠投资的持股比例为16.16%，间接持有科凡家居2.42%的股份，且通过担任珠海泽惠的执行事务合伙人控制科凡家居15%股份的表决权。
因此，林涛合计间接持有科凡家居53.9%的股份，控制67%股份的表决权。
此外，何倩芬直接持有公司11.5%的股份，通过科凡集团间接持有公司0.52%的股份，因此，何倩芬直接和间接持有公司12.02%的股份。
何倩芬为林涛之妻。综上，林涛夫妇合计持有科凡家居65.92%股份，控制78.5%股份的表决权，为实际控制人。
此次上市，除了创始人林涛外，引起关注还有现任总裁王飚。
在家居行业中，王飚被认为是明星职业经理人。王飚此前曾任职于家居龙头索菲亚集团。履历显示，2007年，王飚加入索菲亚，2019年5月，其因个人原因选择离职。
王飚曾助力索菲亚成功上市，如今王飚加入科凡家居两年后，科凡家居也启动上市。
而王飚加入科凡家居也获得了相应股权。
其中根据2021年11月披露的数据，科凡家居持股份额超过1%的股东共有4位，分别为创始人兼董事长林涛、总经理王飚、董事陈剑清、董事何婉童。其中，王飚持股比例为3.91%。
而据目前的招股书信息，王飚持股比例为16.5%。
如果按照本次发行1667万股募资4亿元的估值计算，本次若能成功上市，总裁王飚的身家达1.89亿元。
（责任编辑：关婧）
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