乐居财经 杨凯越 发自深圳
接连的官司判决正在一封封给到洪涛股份（002325.SZ）。8月的第五天，洪涛股份已是第四次成为被执行人。
8月5日，深圳洪涛集团股份有限公司新增一条被执行人信息，执行标的金额约为12.67万元。这是8月的第四次成为被执行人，案由均为建设工程合同纠纷。
近一个月以来，洪涛股份有18次成为被执行人，被执行金额合计超过1148万元。乐居财经从其过往纠纷中了解到，洪涛股份曾涉司法案件1163起，其中身份为被告的占比64.77%，涉及金额2.19亿元，案由也多是买卖合同纠纷。
频涉案件外，洪涛股份还面临着主业难回款，净利润起伏大等问题，打算提升业绩的“第二主业”洪涛教育也因亏损严重在出让资产。
在最近的第二季度主要经营业务简报中，洪涛股份已签约的合同金额合计约为125.84亿，其中公装占比在八成以上，为104.08亿元。
10场被告官司待出席
近三天，洪涛股份接连成为被执行人，8月3日一天内，更是连增2条被执行人信息，执行金额分别为668.6万元和55.7万元。
而7月份，与8月情况类似，被执行人信息也是一个接一个。
不仅如此，大批量的诉讼也让洪涛股份应接不暇。仅8月内，8月3日，因买卖合同纠纷被起诉；8月2日，又因建设工程分包合同纠纷被起诉。乐居财经从企查查获悉，从8月6日开始到8月底，有12场官司要开庭，洪涛股份做为被告出席的就有10场，多涉及合同纠纷。
企查查数据显示，洪涛股份曾涉司法案件1163起，有裁判文书记录1020条，案件总金额为3.45亿元，作为被告的文书占比61.04%，涉案案由为买卖合同纠纷的案件最多。此外，洪涛股份还有行政处罚记录3条，罚款总金额为4.50万元。
法院判了，可洪涛股份却不一定能如期支付。曾有投资者在交流平台上就有关问题就行发问。投资者声称，洪涛股份累计拒付达十余次，经由法院出具司法确认书后至今依旧未付。同时该投资者质疑洪涛股份是否能保障持票人利益，所签发的票据是否为白条。
应收款是营收的1.76倍
近年来业绩疲软，现金流紧张，或许是洪涛股份屡次成为被执行人，且拒付货款的原因。
近三年，洪涛服务盈亏交替，走势起伏犹如过山车。数据显示，2018年洪涛股份净利润暴跌407.58%，净亏损4.22亿元。2019年扭亏，实现净利润3651.78万元。但2020年净利润再度暴跌1057.1%至净亏损3.5亿元。
洪涛股份的主营业务建筑装饰业务，自2018年起，该业务营收逐年下滑，2020年已降为31.08亿。此外，洪涛股份整体毛利率与装饰业务毛利率也在逐年走低。
2015年-2020年，洪涛股份整体毛利率分别为26.3%、24.8%、22.9%、20.2%、19.6%和15.5%；同期装饰业务毛利率分别为24.9%、20%、18.9%、16.5%、14.4%和10.5%，连续五年持续下降。
高端公共装饰业务是洪涛股份的王牌业务，主要做总承包，承接的项目包括中央电视台总部大楼、上海大剧院、洲际酒店、万豪酒店等建筑装饰工程。装饰业务毛利率的下滑，也在拉低整体毛利率。
不过，大型工程容易遭遇回款难等问题，这从洪涛股份居高不下的应收账款也能看出一二。2020年，洪涛股份应收账款与合同资产达到62.87亿，占总资产比例超过50%。同年，应收款（含合同资产）为营收的1.76倍。
收不回的钱增多，而洪涛股份自身的经营现金流也不给力，表现较差。2020年，洪涛股份经营现金流暴跌113.41%至-1465.43万元。
根据2021年一季度报告显示，洪涛股份一季度营收约7.85亿元，同比下降4.82%；净利润同比增长38.45%，再度扭亏为盈至881万元。但2020年一季度，受疫情影响最重，致使大部分行业现业绩洼地，洪涛股份营收同比下滑，同样令投资者感到担忧。
2021年二季度，洪涛股份发布主要经营情况简报，仅披露新签订单金额5.2亿元，中标未签订单金额1.37亿元。
副业亏损剥离资产
据股权架构图显示，洪涛股份现由9位自然人股东和新疆日月投资股份有限公司（简称“新疆日月”）共同持股。最大股东为刘年新，持股30.99%，其配偶陈远芬持股0.45%。
另据查，新疆日月投资为员工持股平台，其最大股东亦为刘年新，持股33.1924%。由此，刘年新也就是洪涛股份的实际控制人和最终受益人，合计持股33.1924%。
装饰主业表现不佳，刘年新试图通过“第二主业”来创收，无奈也陷入亏损，自身尚难保，对装饰主业的加持有限。
和其他企业寻求跨界不同，洪涛股份自2014年起就通过控股中装新网，开拓了装饰从业者互联网职业教育业务。其后，刘年新将职业教育提升到公司第二主业的地位，先后收购了跨考教育、学尔森，参股金英杰等专业职业教育平台，职业教育涵盖了考研培训、建工类培训、医学培训及设计类培训等业务类型。
2020年，洪涛股份建筑装饰领域营收占比89.09%、职业教育占比1.94%、学历教育占比8.44%。
但自2019年起，洪涛股份旗下的洪涛教育就传出经营困难、亏损严重、变相裁员、拖欠员工工资等传闻。洪涛教育的内部邮件也有披露，“公司在2018年经营困难、亏损严重”。
2020年底，洪涛教育以7.5亿元将持有的四川新概念教育投资有限公司51%股权转让给南宁市卓文教育咨询服务有限公司；同时新概念公司将其全资子公司成都育德后勤管理有限公司51%股权以1元转让给广州市华港企业管理有限公司。
关于对教育资产的出售，洪涛股份在公告中解释道，此举是为了优化资产结构及配置，促进装饰主业发展。
除了出售转让提升资产周转，刘年新还通过质押股份来公司运营融资。据7月1日公告，实控人刘年新累计质押股数约为2.45亿股，占其所持股份比例为62.76%。
最新数据显示，2021年8月2日，洪涛股份融资净偿还89.31万元；融资余额2.81亿元，创近一年新低，较前一日下降0.32%。
（责任编辑：韩艺嘉）
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