乐居财经 严明会 发自深圳
两年前，6微米锂电铜箔在央视大型工业纪录片《大国重器》（第二季）中惊艳亮相，它因薄如蝉翼、性能优良的特点让人连连称奇，供应商诺德股份也因此一夜成名。
据了解，诺德股份于1997年10月7日在上海交易所上市，号称铜箔第一股。今年五月下旬以来，公司股价呈现一路攀升之势，近两日更是接连冲高，与其2021年上半年业绩大增有很大关系。
8月2日，诺德股份(SH:600110)发布2021年上半年业绩，半年报显示，公司2021年上半年营收20.08亿元，同比增长153.42%，实现归母净利润2.01亿元，扭亏为盈。
自业绩发布后次日，诺德股份盘中涨停，8月5日，盘中触及涨停，股价涨至17.52元/股，创仅十年以来最高价。
扭亏为盈
股价大涨与诺德股份在2021上半年扭亏为盈有很大关系。据悉，2020年上半年，诺德股份出现了营收下滑，利润亏损的情况。期内，公司实现营收7.92亿元，实现净利润为-1769万元，较2019年同期分别下降23.71%与140.86%，
实现扭亏的原因，是公司营业收入的大幅增长，数据显示，诺德股份2021上半年营收20.08亿元，其2020年的总营收为21.55亿元，换言之，诺德股份在今年上半年几乎就实现了2020年全年的营收。
据了解，诺德股份主要从事锂离子电池用电解铜箔的研发、生产和销售，产品主要应用于锂电池生产制造。在当今电子信息产业高速发展的时代，电解铜箔被称为电子产品信号与电力传输、沟通的“神经网络”。
目前，诺德股份在青海省西宁市、广东省惠州市拥有两个以锂电铜箔为主的生产基地，其中青海铜箔基地在产产能3.5万吨/年，在建产能1.5万吨/年，筹建产能1.5万吨/年。惠州铜箔基地在产产能0.8万吨/年，在建产能1.2万吨/年，两个铜箔生产基地建成后将达到年产合计8.5万吨。
在产量得以保证的基础上，诺德股份还加强了对铜箔厚度的研发。据了解，铜箔厚度的薄型化是锂电池材料发展的趋势之一，目前在6微米铜箔产品持续放量的同时，公司又再次创新研发并量产4.5微米和4微米极薄型锂电铜箔。
极薄型锂电铜箔的稳定批量生产，需要通过长期技术研发投入和生产实践积累，因此，诺德股份的研发成本也是逐年增长。据披露，2021上半年公司研发成本为3466.8万元，同比增长55.93%。
1/4营收没“落袋”
除产品和产量的因素外，目前大环境政策下对诺德股份也有所利好。2021年上半年，受碳达峰、碳中和、双积分、锂电池性能提升等因素影响，中国新能源消费市场保持快速增长趋势。
而诺德股份主要生产的锂电铜箔是动力电池的直接材料之一，其产品除普遍应用在手提电脑、摄像机、移动通讯外，在新能源汽车领域的应用规模也是大幅提升。在诺德股份的长期合作伙伴的名单中，就有汽车制造商比亚迪。
新能源汽车产业属于战略性新兴产业，受到国家政策利好，也催生了对锂电池的需求。因此，诺德股份在2020年初启动年产15,000吨高性能极薄锂离子电池用电解铜箔工程项目，项目投产后，新建产能将进一步满足下游锂电池产业对锂电铜箔产品的需求。
但在追求产量的同时，诺德股份也存在一定的债务压力。2021上半年，公司总负债为45.83亿元，其中短期借款达16.82亿元，一年内到期的非流动负债为2.26亿元，而同期账面上的现金只有14.8亿元，短期内偿债缺口约4.28亿元。
在营收、净利润翻倍大增的情况下，期内经营活动产生的现金流量净额为1710.3万元，较2020上半年的5072.6万元，骤降66.3%。
大幅盈利的情况下，钱去哪了？
据披露，上半年诺德股份应收账款为15.99亿元，同比增长约3.9亿元，增幅32.1%；同期预付款2.96亿元，同比增长1.1亿元，增幅59.1%。
收不回来的钱，提前预付的钱，仅这两笔合计新增约5亿元。这意味着，账面上收入的20亿，至少有5亿元没在“口袋”里。
2021年6月，诺德股份发布了非公开发行股票预案，计划募集资金总额不超过22.882亿元，拟用于青海高性能极薄锂离子电池用电解铜箔工程项目及惠州动力电池用电解铜箔工程项目。
诺德股份表示，募集资金可以优化公司部分资本结构，降低一定的财务风险，缓解公司未来新增银行贷款的部分资金需求，提升未来持续经营能力。
（责任编辑：韩艺嘉）
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