8月27日午间，盲盒龙头泡泡玛特（09992.HK）发布半年报，今年上半年公司实现营收17.73亿元，同比增长116.8%；毛利11.17亿元，同比增长109.4%；公司持有人应占盈利3.59亿元，同比增长153.8%；非国际财务报告准则经调整纯利4.35亿元，同比增长144.1%；基本每股盈利26.04分。
但从股价表现来看，市场对这份中期成绩单似乎并不满意，泡泡玛特发布业绩绩后股价跳水，一度跌近9%，截至8月27日收盘，泡泡玛特股价下跌7.21%，报价52.150港元/股，总市值为731.11亿港元，较巅峰市值1472亿港元已然腰斩。
自2020年12月11日在港交所上市以来，围绕泡泡玛特的争议就从未停止过，市场对于盲盒经济的不确定，直接映射到泡泡玛特跌宕起伏的股价上。
今年4月份，泡泡玛特推出的多款新品盲盒价格均涨至69元。业内人士表示：“本次提价，与盲盒玩具市场日渐饱和、潮玩行业竞争加剧之下，泡泡玛特业绩增速放缓有关。”
竞争加剧，难寻下一个爆款IP
随着泡泡玛特的成功上市，国内盲盒潮玩市场也进入了加速生长期，众多玩家纷纷入局盲盒市场，包括ToyCity玩具城市、52Toys等被资本看好且背景雄厚的潮玩企业，以及试图跨入盲盒领域布局的名创优品、优酷等企业。
“成也独家IP，败也独家IP。”这句话道出了盲盒市场的核心，在市场竞争不断加剧的大背景下，泡泡玛特却迟迟未“诞生”下一个能够匹敌Molly和Dimoo的爆款IP。
据此次披露的上半年业绩，Molly和Dimoo依旧是泡泡玛特营收的最大功臣。具体来看，2016年推出的Molly系列，上半年销售收入达到2.04亿元，占总营收的11.51%，同比增长81.9%；2019年推出的Dimoo系列，上半年销售收入达到2.05亿元，占总营收的11.56%，同比增长74.5%。
全行业都在加速渠道扩张
除了IP之外，渠道是潮玩企业另一大必争之地。
据泡泡玛特半年报，上半年，泡泡玛特门店数量从2020年的187家增至215家，机器人商店数量从2020年的1351家增至2021年6月30日的1477家。线上渠道中，微信平台的泡泡玛特抽盒机2021年上半年实现3.25亿元收入，同比增长101%。电商渠道，2021年上半年整体收入为3.53亿元，同比增长104.7%。
但在渠道扩张的路上，并不只有泡泡玛特在飞奔。
据名创优品2021财年第四季度财报数据显示，其旗下潮玩企业TOP TOY从创立之初就在线下布局方面发展迅猛，2021财年第四季度门店数净增24家。52TOYS创始人陈威也于近期喊出，明年52TOYS要开出100家标准店的目标。
寻找第二曲线？
据天眼查APP显示，今年8月18日，北京泡泡玛特乐园管理有限公司成立，注册资本1000万人民币，法定代表人为胡健，经营范围含城市公园管理；游乐园；票务代理；演出场所经营；演出经纪；游艺娱乐活动等。股东信息显示，该公司由北京泡泡玛特文化创意有限公司100%持股。
此前的3月份，泡泡玛特创始人王宁曾在分析师会议上表示，泡泡玛特正逐步发展主题乐园及內容业务，望尽快面世，未来或涉足游戏业务，期望公司日后定位不仅限于潮流玩具及“盲盒”，料潮流玩具收入占比可逐步下降。
而乐园属于重资产运营项目，除了需要专业的管理团队和庞大的建设费用外，投资回报周期也相对较长。泡泡玛特乐园业务能否成为其发展的第二曲线，还需要等待市场的验证。
（责任编辑：马欣）
中国经济网声明：股市资讯来源于合作媒体及机构，属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
打开微信，点击底部的“发现”，使用 “扫一扫” 即可将网页分享到我的朋友圈。
