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    透视地方AMC扩容潮: 类信贷业务打头阵 不良处置收益低

    放大字体  缩小字体 发布日期:2020-03-27 07:02:20    来源:和讯网    浏览次数:316    评论:0
    导读

    21世纪经济报道记者近日了解到,不少地方国资企业都在积极申请新设地方不良资产管理公司(AMC)。“我们一直想申请成立AMC公司,

    21世纪经济报道记者近日了解到,不少地方国资企业都在积极申请新设地方不良资产管理公司(AMC)。

    “我们一直想申请成立AMC公司,之前省里刚开放第二家的时候就尝试过,但没有拿到。最近听行业里的人说地方要开放第三家AMC,所以我们又开始积极准备。”近日,一家省级国有企业人士对21世纪经济报道记者表示。

    针对这一消息,记者从多位业内人士处了解到,对于每个地方允许设立的AMC数量,并没有明确的文件规定限制或放开,一事一议,但一直以来都默认每个地区AMC数量在两家以内。目前也有个别省份拥有3家AMC。

    比如,江苏某市正计划申请成立一家,如若获批,是该省的第三家。

    近年来,AMC扩容是一大趋势,今年还新成立了一家全国性金融AMC。3月5日,银保监会批复建投中信资产管理有限责任公司申请转型为中国银河(601881,股吧)资产管理有限责任公司,成为继东方资产、信达资产、长城资产和华融资产之后的第五家全国性金融资产管理公司,前4家均在1999年之前成立。

    AMC市场还迎来了第一家外资机构参与者。今年2月份,北京市金融监管局宣布,橡树资本(OaktreeCapital)的全资子公司,即橡树(北京)投资管理有限公司在北京工商局完成注册,橡树资本在中国管理的不良资产接近70亿美元。

    相比之下,地方AMC扩容趋势更明显。2019年底,银保监会发布《关于公布北京市、湖南省、四川省地方资产管理公司名单的通知》,北京资产管理、长沙湘江资产管理以及成都益航资产管理分别获批参与所在省(市)范围内的不良资产处置工作。这意味着经各省级政府(含计划单列市政府)批准设立或授权,已由银保监会批准成立的地方AMC达56家。

    从公开信息可见,部分地区明确表现出进一步设立AMC的强烈意愿。比如大连市政府相关人士对外透露,2018年已开始启动设立大连的地方AMC。如若获批,将是辽宁省的第三家AMC。

    不良资产快速上升

    受疫情影响,银行业的不良率在明显上升。

    根据银保监会披露的数据,截至2020年2月,银行业金融机构的不良贷款余额和关注类贷款余额分别达3.30万亿、5.80万亿,不良贷款率突破2%,升至2.08%。

    相比之下,2019年底商业银行不良贷款率和不良贷款余额分别为1.86%和24135亿元,关注类贷款余额为37695亿元。

    信托业的不良资产上升亦十分明显。据信托业协会公布的2019年信托公司运行数据,截至2019年末,信托行业风险资产规模为5770.47亿元,较2018年末增加3548.6亿元,增幅达159.71%;风险项目为1547个,较2018年末增加675个;信托资产风险率从2018年末的0.98%大幅上升至2.67%。

    另据近期国新办发布会披露的信息,近三年以来,银行业总共处置不良贷款达5.8万亿元,影子银行和交叉金融等高风险业务压降了16万亿元。P2P的风险也在大幅压降,目前实际运营的网络借贷机构数量比三年前减少了近90%。

    近几年,银行的不良核销速度在大幅加快。最近3年以来,银行业累计核销规模分别为7586亿元、9880亿元和2万亿元。在此情况下,商业银行的不良率保持相对稳定,且不良余额还在迅速增长,这意味着,不良资产的生成较快。据测算,商业银行每年的不良生成规模约为两万亿,这还不包括非银行金融机构、地方融资平台的隐性债务等可能逐渐暴露的不良。

    地方AMC类信贷业务何解?

    在此背景下,地方政府新设地方AMC的需求强烈。比如上述大连市政府相关人士透露将新设AMC时表示,大连市的银行不良率已达7%,远高于全国平均水平,鉴于大连地区的资产质量恶化严重,以及对东北地区的引导作用,预计大连地方AMC将会获批。

    虽然初衷如此,但地方AMC实际上的业务开展情况却十分复杂。中部地区一位地方AMC人士对21世纪经济报道记者表示,作为影子银行,地方AMC很多业务实际上是帮助地方机构资产出表、掩盖不良,其中主要业务为通道和类信贷业务。“不良只是对外的名义,实际上是类信贷,在公司财务中占比较高。很多AMC表面上类信贷占比在一半左右,实际上可能达到80%,不少类信贷项目会包装处理成不良资产重组。”

    其中地产项目又是绝对大头,即使是全国性AMC,亦有相当大比例的业务是以类信贷模式投向地产项目,这与银行不良资产的属性特点有关,也与地产项目本身的业务模式和收益相关,相对而言风险较小、收益较高。

    而地方性AMC则在盘活区域性房地产项目方面大施拳脚。据上述地方AMC人士透露,其所在机构今年以来已经盘活了很多当地的烂尾楼,“只要地段没问题,回款很快”。

    从这个角度看,很多人将地方AMC与信托业务相提并论。

    另一位地方AMC人士对记者透露,与银行和信托相比,地方AMC在法律地位上有本质区别,前者有信托计划这种具有法律效力的形式,信托资金可以与自有资金相隔,可以公开募资。地方或民营AMC开展业务,要么依靠强大的股东背景,提供长期、便宜、可穿越周期的资金;要么在资产端有独特能力,否则大都只能做一些大机构不愿意做的项目。

    真正的不良资产处置业务方面,一位业内人士对记者表示,现在收益空间很小,“以前国有银行经常会有一些资产包出来,能捡到一些宝,处置的收益比较高;股份制银行的抵质押物相对差一些;地方性银行、农商行不良资产质量最差。”

    该业内人士透露,近几年,国有大行很少有不良资产包对外,可能是他们的真实不良确实下来了,也可能是内部清收团队越来越厉害。在这种背景下,“真正做不良处置的地方AMC,收益少,日子很难过”。

     
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    (文/小编)
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