报告期内，雅戈尔品牌服装积极推进从工业向商业、商业向连锁、卖场向服务、传统向科技转型,从现有优势和未来方向中，提炼出雅戈尔智慧营销的五大核心要素：一是有品牌力的产品：雅戈尔已经将转型方向定位为品牌运营商，更要继续做好品牌，同时将品类做到极致；二是有竞争力的成本：并非是简单的高低有别，而是要做到同样的产品，成本更低；同样的成本，产品更优；三是体验舒适的营销平台：使平台成为VIP的服务中心、O2O的体验中心、时尚文化的传播中心，这是智慧营销最关键的环节；四是快速反应体系：体现在智慧营销的各个环节，包括对市场信息的捕捉、商品的企划设计、面料的采购加工、物流配送、售后服务等诸多方面；五是高科技的营销手段：利用大数据、3D量体技术、移动支付手段等方式，打破营销的时空局限，实现精准营销。
报告期内，雅戈尔以主品牌YOUNGOR的品牌辐射和资源优势为依托，重推Hart Shaffner Marx,聚焦MAYOR,发力HANP,将年轻时尚男装品牌GY并入主品牌青商系列，完成了品牌体系的重新梳理，进一步优化了多品牌布局。
从经营实绩看，主品牌YOUNGOR实现营业收入412,346.78万元，较上年同期增长8.78%,一举突破前两年增长乏力的桎梏；子品牌MAYOR爆发式增长233.66%,Hart SchaffnerMarx和HANP也保持了30%以上的快速增长，并且均在独立运营下实现盈利。
报告期内，雅戈尔研发中心、设计中心发挥全产业链优势，继续强化DP衬衫面料、宾霸纤维、德绒保暖纤维、远红外线火山岩等功能性面料的品质开发和应用，以新材料、新款式、新工艺打造新产品，实现了除配饰以外全品类产品营业收入的两位数增长。
报告期内，珲春基地已稳定投产；与此同时，雅戈尔进一步挖掘产能平衡空间，提高自产比例，减少成品采购数量，在确保产品质量、交期的同时，降低了单位生产成本。
报告期内，雅戈尔持续推进平台建设，在数量上做减法，在质量上做加法，为客户打造体验舒适的营销环境：一方面坚持大店战略，新开网点以集合店为主，截至报告期末，净增集合店118家，各类网点合计2,356家，较年初减少198家(若以细分到品牌的口径，各类网点合计3,025家，较年初减少200家),营业面积合计39.45万平方米，较年初增加1.30万平方米；另一方面狠抓培育和扶持，提升会员服务，优化购物体验，推动线上线下的融合，除加盟网点外各类渠道均实现不同程度的增长；连续开业12个月、24个月、36个月以上的门店营业收入分别增长13.49%、11.66%、13.72%,成熟店、次新店的运营均步入良性轨道。
报告期内，雅戈尔强化了生产和配送环节的物流反应速度，一方面发挥了固有的产品调剂功能，助力全区域的整体销售提升；另一方面在源头上确保以销定产、以销定配，实现了用更小的库存，做更大的销售,减轻了库存压力；截至报告期末，雅戈尔品牌服装的库存商品账面值为124,817.35万元，较年初减少17,554.17万元。
与此同时，库龄结构进一步优化，库龄1年以内的产品占比达到69.06%,较上年期末增加13.33个百分点；库龄1-2年的产品占比减少6.08个百分点，库龄2年以上产品占比减少7.26个百分点。
报告期内，雅戈尔加强信息化投入，加快数字化转型，一是启动高端智能制造项目，在宁波生产基地建设大规模量体定制工厂，以3D量体为依托，收集VIP体型数据，利用大数据分析规划产品规格，实现定向生产；二是对接软件公司，梳理新零售业务和IT架构，搭建公司中台系统；三是完善会员CRM系统，上线EZR系统，升级会员管理，对标精准营销，截至报告期末，雅戈尔全品牌会员人数达到371.65万人，较年初增加85.82万人，会员消费金额323,596.33万元，较上年同期增长11.60%。
报告期内，雅戈尔置业一方面继续巩固提升住宅开发的产品竞争力，另一方面转变发展思路，整合区域优势，探索收购兼并等获取优质项目的途径，并利用深耕25年的品牌影响力，深入推进转型工作，兼顾了经营的稳健和可持续性。
报告期内，雅戈尔持续采用全过程动态控制，加强项目工程的计划执行和进度管控，新开工项目3个，新开工面积37.76万平方米；竣工项目2个，竣工面积18.78万平方米；期末在建项目9个，在建面积98.60万平方米(合作项目按权益比例折算，以下同)。
报告期内，雅戈尔地产开发业务完成明洲二期、苏州紫玉花园项目的集中交付，结转面积25.66万平方米，实现营业收入458,832.28万元，由于项目开发的周期性因素影响，分别较上年同期降低63.72%、53.57%。
上年年末，雅戈尔结存可售面积32.15万平方米，报告期新推、加推宁波雅明花苑、紫玉台花苑二期、大悦雅园、苏州织金华庭等项目，新增可售面积29.13万平方米，累计预售36.56万平方米，实现预售金额816,964.34万元，较上年同期增长39.80%;期末结存可售面积24.72万平方米。
截至报告期末，雅戈尔地产板块存货账面值938,374.73万元，其中跌价准备转回17,402.67万元，转销16,761.29万元。
报告期内，雅戈尔严格预算管理，强化成本意识，实现项目资金计划管理全覆盖，并协同投标单位推进项目规范管理，动态盘点项目成本，整体成本较上年同期降低58.76%,毛利率较上年同期增加7.44个百分点。
报告期内，雅戈尔投入398,618.66万元竞得三宗土地，新增土地面积21.24万平方米：以总价184,566.93万元竞得宁波天水家园以北地段庄桥河东侧3号地块(新长岛花园地块),土地面积7.78万平方米，容积率1.0-2.0,楼面价11,863元/平方米，配建保障房面积1,400平方米；以总价89,012.35万元竞得舟山临港新城LKc-4-11地块，土地面积8.95平方米，容积率1.5-2.5,楼面价3,980元/平方米；以总价125,039.38万元竞得宁波北仑新碶档案馆北侧地块，土地面积4.51平方米，容积率1.0-1.8,楼面价15,400元/平方米。
截至报告期末，雅戈尔土地储备共4个，土地面积40.35万平方米，拟开发计容建筑面积61.75万平方米。
报告期内，雅戈尔地产开发板块经营活动产生的现金流量净额为247,960.61万元，较上年同期增加289,223.34万元，主要原因为本期销售收现增加185,206.89万元，且购买土地及工程服务支出减少108,932.79万元。截至报告期末，地产开发板块融资总额51,990.00万元，整体平均融资成本8.40%,剔除预收房款(651,109.50万元)因素后资产负债率为26.77%。
报告期内，雅戈尔在投资布局上继续重点关注大消费、大金融、大健康领域，捕捉消费结构升级带来的产业发展机遇，并合资设立泓懿资本管理有限公司，推动投资业务逐步从横向多元化的财务性投资向纵向专业化的战略性投资转型。
报告期内，雅戈尔投入125,481.28万元增持宁波银行7,781.03万股，出资131,698.13万元全额认购宁波银行发行的6年期可转债，投入19,037.06万元参与中际联合、华盖医疗基金等8个新项目，发起设立河北金融资产管理公司(截至报告期期末尚未完成工商注册登记);期末主要投资项目如下表所示：单位：万股，万元
报告期内，雅戈尔投资业务实现投资收益304,734.69万元，较上年同期减少17,803.91万元，降低5.52%;其中：
(1)以权益法核算宁波银行、浙商财险等长期股权投资资产，产生投资收益96,176.10万元，较上年同期增加23,863.93万元；
(2)处置创业软件300451）、广博股份002103）、金正大002470）、浦发银行等金融资产，产生投资收益112,010.21万元，较上年同期增加53,965.58万元；
(3)持有金融资产获得分红及购买理财产品等获得收益96,548.38万元，较上年同期增加41,219.37万元；
(4)上年同期公司变更联创电子002036）的会计核算方法、处置长丰热电股权产生投资收益136,852.79万元，而本期无此因素。
报告期内，雅戈尔把握供给侧改革的契机，创新发展模式，品牌服装突破瓶颈实现恢复性增长，地产开发保持合理节奏优化布局，投资业务计提减值轻装上阵，完成营业收入983,952.90万元，主要受地产行业周期性因素的影响，较上年同期降低33.94%;实现归属于上市公司股东的净利润29,673.14万元，主要受计提中信股份资产减值准备330,836.93万元的影响，较上年同期降低91.95%。
分板块看：服装板块完成营业收入488,521.79万元，较上年同期增长9.46%(其中品牌服装完成营业收入481,881.46万元，较上年同期增长12.74%);实现归属于上市公司股东的净利润75,946.78万元，较上年同期增长38.75%;地产板块完成营业收入485,499.30万元，较上年同期降低52.70%(其中地产开发业务完成营业收入458,832.28万元，较上年同期降低53.57%);实现归属于上市公司股东的净利润122,697.84万元，较上年同期降低18.64%;投资业务实现归属于上市公司股东的净利润-168,916.01万元，较上年同期降低201.95%。
1、品牌服装：围绕4个1000战略目标，全面推进智慧营销体系建设，培育1,000万名年消费额在1,000元以上的活跃会员、建设1,000家年销售额在1,000万元以上的营销平台。
2、地产开发：在巩固提升现有开发业务核心竞争力的同时，全面开展对文化、旅游、养生、养老等新兴关联产业的转型探索，保持地产业务的平稳过渡和健康发展。
3、投资业务：推动公司投资业务的专业化提升，形成以战略投资为主、财务投资为辅、产业投资为方向的战略性稳健型投资体系。
2018年，雅戈尔预计品牌服装业务营业收入较上年同期增长10%-15%,地产板块营业收入较上年同期增长30%以上，实现预售收入100亿元，较上年同期增长20%以上(以上经营目标存在不确定性，公司将根据宏观环境、市场趋势等进行必要调整，不构成对未来业绩的实质承诺)。
2018年，雅戈尔品牌服装将坚决改革，创新发展，转型升级，以智能营销、智能制造为抓手，利用先进的科技手段，打造有品牌力的产品、有竞争力的成本、舒适体验的营销平台以及快速反应体系，重塑雅戈尔的品牌价值。
十九大报告指出，当前的主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。雅戈尔将以此为契机，打破原有工业化思维，告别以大规模生产、大规模传播、大规模销售来满足消费者需求的历史时代，从关注消费端需求到推动供给侧改革，从关注商业模式创新到完善战略布局调整，积极向商业企业转型。
雅戈尔计划在第五个五年规划(2015-2020年)之内投入80亿元实施平台战略,2018年拟继续增加投入，以自营专卖店为核心，加快购物中心布局，同时加快已购置店铺的装修和培育工作，加快改革步伐，实现连锁经营。
雅戈尔将通过实施会员战略和推行包干问责制,双管齐下，营造以人为本的服务文化，打造VIP的服务中心，继续通过门店体验和招募活动扩大会员基数，增强会员粘性。
雅戈尔将坚持标准化、自动化、信息化、智能化四化合一的建设理念，完成智能化工厂以及精品车间的硬件建设工作；同时在云南瑞丽投资建设新的生产基地，以合理布局产能，充分发挥成本竞争优势。
(1)新开工项目3个(宁波纺织城地块、北仑新碶档案馆北侧地块、舟山市新城商业中心LKc-4-11地块),新开工面积49.02万平方米；
(2)竣工项目3个(宁波雅明花苑、都市阳光、苏州太阳城超高层(北)),竣工面积30.06万平方米；
(3)新推、加推雅明花苑E23/24、大悦雅园、纺织城、新长岛花园等项目，新增可售面积62.17万平方米；
2018年，雅戈尔投资业务将进一步加强团队建设，提升专业能力，继续在消费升级、健康医疗、大金融等投资领域寻找投资机会，构建业务布局。
1、宏观经济波动及政策风险中国经济已步入新常态，经济增速的放缓将在一定程度上影响消费能力，进而对公司的盈利能力产生不利影响。
房地产行业受国家宏观政策的影响较大。若未来宏观调控政策进一步趋紧，有可能对公司的房地产业务造成不利影响。
为此，公司将密切关注宏观经济走势和国家政策走向，顺应市场形势变化和调控政策导向，主动调整发展思路和经营计划，提高企业抗风险能力和竞争能力。
2、行业经营风险服装行业和地产行业均面临刚性成本费用上升和库存高企的压力，激烈的市场竞争可能会影响公司的定价策略，从而影响公司的财务状况和经营业绩。房地产业务的周期性波动和资本市场的短期波动，也会对盈利能力的稳定性产生影响。
为此，公司将秉承专注为本、极致为魂的经营理念，以制度创新为根、以产品创新为本、以产业创新为先导，重铸综合竞争优势，提升品牌影响力。
品牌服装业务将通过全渠道运营贯通产业链、穿透至最终消费者，以产品驱动、品牌提升、渠道联动、供应链重构、服务创新等推动产业转型升级。
地产业务将从传统开发业务中寻求细分市场的突破点，打造生态宜居的高附加值、改善型住宅产品，积极探索转型方向。
投资业务将坚持开拓与稳健并举的发展思路，密切关注宏观经济，合理配置及调整金融资产结构，把握周期性市场机会，探索培育新兴产业投资方向。
公司在转型过程中，可能面临专业人才、复合型人才流失或储备不足的情形，从而对业务拓展或经营绩效产生不利影响。
为此，公司将坚持人才与事业共长的发展理念，不断完善人才培养体系，加大人才引进和培育力度，创新激励机制，变风险为优势，推动企业可持续发展。
公司是国内男装行业的龙头企业，注重与国际时尚的接轨，坚持新材料、新面料、新工艺、新品牌和新服务的创新，在生产技术及工艺的研发、产品设计等方面持续进行资源投入，建立了完整的产品研发和技术创新体系。公司通过小型垂直产业链的运作模式，积极应用新材料、新技术和新理念，不断强化以DP、抗皱、汉麻、水洗等功能性产品为核心的系列化开发和技术升级，确保了产品品质，进一步巩固了公司的行业龙头地位。
此外，公司掌握了完整的产业链，上游已延伸至棉纱种植及研发领域，有针对性地强化了在纺织原料、服装面料和辅料等产业链上游的掌控能力。在供应体系方面，公司已形成了自产+代工的供应体系，与代工厂在设计、生产方面形成了深度合作，确保了公司的弹性供货能力。
公司目前已经形成了以YOUNGOR、Hart Schaffner Marx、MAYOR为代表的多元化品牌发展战略，搭建了横跨中高端、高端定制及汉麻类的多品种、多档次、系列化的产品结构体系，并探索推出童装产品，给客户提供更完善的全品类体验。
公司构建了覆盖全国且规模庞大的营销网络体系。此外，公司稳步推进电商业务，线上渠道不仅直接为公司贡献销售收入，还起到了品牌宣传与引流的作用。
公司房产业务定位于稳健进取的区域龙头，在宁波、苏州等区域市场开发了多个臻品楼盘，具有较好的区域市场品牌影响力。
公司具备高效的运营管理能力，在产品设计上，根据市场情况，进行准确定位；在工程进度的管控上，公司合理安排项目前期各项工作，快速实现开工，并通过一整套严格有效的生产管理系统和完善的业务流程，严格控制主要生产节点，缩短项目开发周期。
3、丰富的管理经验优势房地产开发项目的运作实质上是多种资源的整合过程，管理团队的经营水平是房地产企业的核心竞争能力之一。公司管理团队均有十余年的房地产开发运营及管理经验，深刻理解行业特点，能够保证公司持续快速稳定发展。
4、积极探索转型业务的发展模式为了保持地产业务的可持续发展，公司目前也在巩固提升现有地产开发业务的同时，积极探索新兴关联产业的开发及盈利模式。
