一说是 旁氏骗局是一种最古老和最常见的投资诈骗，是传销金字塔骗局的变体。“庞兹骗局”称谓源自美国一名意大利移民查尔斯·庞兹（Charles Ponzi），他于1919年开始策划一个阴谋，成立一空壳公司，骗人向这个事实上子虚乌有的企业投资，许诺投资者将在三个月内得到40%的利润回报，然后庞兹把新投资者的钱作为快速盈利付给最初投资的人，以诱使更多的人上当。由于前期投资的人回报丰厚，庞兹成功地在七个月内吸引了三万名投资者，这场阴谋持续了一年之久才被戳破，后人称之为“庞氏骗局”。制造的“旁氏骗局”是20世纪最典型的骗局之一，后来的许多骗术都是从“旁氏骗局”衍生出来的。“庞齐骗局”如今成为一个专门名词，意思是指用后来的“投资者”的钱，给前面的“投资者”以回报。很多非法的传销集团就是用这一招聚敛钱财的。二说是 传销起源于1945年的美国，是2名尤太籍哈佛大学生花去5年的时间研究出来的，他们是安利的创始人，是狄维士和温安洛。所以又有安利是传销的原罪的说法。三说是 非法传销大概是在20世纪60年代在美国兴起，比直销迟了十多年。很多人说非法传销是仿效直销的来骗财，其实，如要追本溯源，非法传销所用的手法是孕育于“邦志制度”(Ponzi Scheme)。
“ 邦志制度”源于20世纪初美国一名意大利侨民邦志(Carlo Ponzi)的构思。当时邦志四处向人宣传一项投资国际回条印花
(InternationReply Coupons)，其概念是从某些售价较平的国家入货，然后在某些售价较高的国家卖出获利，表面上没有问题，症结在于邦志向他的客户作出承诺，短期内可以赚取很高的回报，例如，投资者认购他印发的面值150美元的邦志票，只需100美元便可买到，90天后可将这张票兑现，回报之高远超投资其他证券。
当时很多投资者半信半疑，胆子大的，买10元或20元的邦志票。90天后，这些“博彩者”线％的回报。既然回报真的这么可观，邦志的信众便逐渐加码投资，而当“庄家”的邦志更将90天缩短为45天，令这整项投机充满炽热的气氛。
当时他身为“庄家”能赚大钱不在话下，他的信众也是财源广进。在1920年透过邦志制度便派息超过1500万美元。不过好景不长，邦志制度终于在同年被禁止。
其实，整个邦志制度的“游戏”是需要不断有新人加入一齐来“玩”，这样，他才可以用今天的收入支付明天的欠款。但当没有新人加入垫底时，他就要不断付钱给先前的投资者。这时游戏已敲响了丧钟，最后公司关门大吉，主持人也一走了之。
邦志制度并不是现在的非法传销，因为它没有销售网络。直销面世后，有数家公司采纳邦志制度的精粹，用直销中的网络推销将它“武装”，成为非法传销。
