近日，合纵科技发布《2020年度创业板非公开发行A股股票预案》，拟非公开发行不超过249,892,709股（含），募集资金总额预计不超过100,600.00万元（含本数）（含发行费用）。本次非公开对象不超过35名，扣除发行费用后，募集资金净额将用于配用电自动化终端产业化项目、新能源汽车充电桩设备制造项目、配电物联网研发中心建设项目、补充流动资金。
合纵科技表示，本次非公开发行有利于公司进一步夯实电力设备和新能源锂电两大产业板块布局，推动公司现有电力装备业务向智能化、科技化的提升，助推公司双轮驱动的良性产业发展。同时，公司也将抓住智能电网、泛在电力物联网建设和新基建等市场发展机遇，丰富产品结构，增加盈利增长点。
合纵科技自2018年以来在产业布局方面的力度较大，虽然在2019年公司高度重视现金流的控制，经营性净现金流由2018年的-1.8亿变为2亿，但资金面的压力依然存在。新增募集资金到位后，将获得约3亿元的补充流动资金，由于募投项目的投入本身需要一个周期，补流资金在1-2年内可以灵活调度，这将极大地缓解上市公司短期的现金流压力，甚至可以有效地降低公司的财务费用和负债率，对于公司降低经营风险、改善利润水平具有重要意义。
资料显示，合纵科技主营电力设备和新能源锂电，凭借双轮驱动的发展模式，已成为拥有完整配电生态链的配电综合服务商，同时也形成了涵盖“资源冶炼+材料+前驱体”的锂电材料清晰布局。但是公司近两年来在锂电板块的投入明显高于电力板块，也导致了电力板块业务的增长乏力。面对电力物联网蓬勃发展的机遇，加大该领域的投入显得尤为迫切，尤其是在研发方面的投入。本次募投项目全面集中于电力板块，说明公司已经充分认识到把握行业发展机遇的紧迫性，同时是否也意味着公司对锂电板块的投入已经告一段落：湖南雅城并入上市公司以来，其产能和意向订单已经基本实现翻倍，似乎可以作为侧面的印证。
众所周知，配电及控制设备制造业属于资金和技术密集型行业，合纵科技自成立以来，在行业内建立了良好的产品认可度和品牌知名度，公司环网柜产品在2019年度中国电力电气行业互联网评选中获环网柜十大品牌，变压器、柱上开关、JP柜等产品也排名靠前。
目前，国家正大力推动智能电网建设，提出了“三型两网、世界一流”的战略目标，加快打造具有全球竞争力的世界一流能源互联网企业，这对于下游配电设备一二次融合的发展带来了新的机遇，从而带动对站所终端（DTU）、馈线终端（FTU）、配变融合终端（TTU）、分支监测单元（LTU）等配电终端产品的市场需求。
2019年5月印发的《数字乡村发展战略纲要》，要求加快电网升级改造，推进智能电网建设。2019年6月，国家标准化管理委员会发布《国家技术标准创新基地（智能电网）建设发展行动计划（2019-2021年）》，提出推动智能电网领域技术标准体系建设，提升智能电网领域中国标准国际影响力等主要任务。
为了紧跟产品技术发展，保持公司业务的快速增长，满足电网客户的设备招标要求，合纵科技拟加大新产品和自动化配电解决方案研发，公司充分挖掘在电力板块深耕十余年以来在产品、技术和市场资源的积累，推动公司现有电力装备业务向智能化、科技化的提升，助推公司双轮驱动的良性产业发展。
此外，值得注意的是，此次预案中合纵科技拟投入建设新能源汽车充电桩设备制造项目备受关注。据悉，新能源汽车充电桩被列为“新基建”七大领域之一，2020年前后，国家电网紧跟中央指挥，多次强调加快推进充电桩建设。业内人士预计，我国充电桩规模将快速扩大，随着新能源汽车保有量的不断增加和“新基建”的带动效应，未来我国充电桩/充电站市场将快速发展。
5月11日，合纵科技刚刚以现金5000万美金收购参股公司旗下全资子所持有的ENRC(BVI)Limited100%的股权，获取了更低成本得钴原料资源,进一步完善了锂电材料板块“资源冶炼+材料+前驱体”的战略布局，对未来大幅改善该板块的利润率具有关键作用。
事实上，凭借良好的产品技术基础和研发体系，近年来，合纵科技已经形成了电力设备和新能源锂电两大产业板块布局，并持续围绕两大产业进行市场、技术和产品的开拓。通过本次非公开发行，公司将针对行业技术和市场发展趋势，加大对产品技术的研发升级，使产品更好的满足电网客户对终端设备标准化和智能化的要求，探索配电物联网解决方案业务，推动公司业务的持续快速发展。
数据显示，2017-2019年合纵科技研发投入占营业收入的比例保持在7%左右，公司本着“生产一代、储备一代、研发一代”的原则，通过增强公司研发实力，为未来业绩持续增长提供有力的技术支持。
预案显示，此次定增募投配电物联网和新能源汽车充电桩设备制造等项目均具有广阔的市场前景。据安信证券测算，预计2019-2024国家电网和南方电网两家公司在泛在电力物联网方面的投资将会达到10,377亿元左右。而根据《能源发展“十三五”规划》和《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020年）》，到2020年预计新增集中式充换电站超过1.2万座，分散式充电桩超过480万个，到2025年建成超过3.6万座充换电站，全国车桩比达1:1。
2020年4月14日，国家电网召开2020年全面建设新能源汽车充电设施项目集中联动开工视频会议，表示将在18个省集中联动建设126个示范带动项目，涵盖公共、专用、社区、港口岸电等多种类型充电基础设施。2020年国家电网计划新增充电桩7.8万个，其中1.8万个公共充电桩，5.3万个居民充电桩，0.7万个专用充电桩，充电桩招标迎来复苏期。
合纵科技表示，公司积极响应国家智能电网建设要求，一方面项目的实施有利于公司形成站所终端（DTU）、馈线终端（FTU）、配变融合终端（TTU）、分支监测单元（LTU）的规模化生产能力，提高公司一二次融合产品核心部件的自给率和毛利率，而且通过产品种类的丰富进一步提升公司电网市场的中标规模，增加新的产品收入。另一方面，通过建设新能源汽车充电桩设备生产线，能够进一步丰富公司产品体系，拓展新的市场领域，发挥现有客户的协同优势，实现充电桩业务的快速发展。
据测算，配用电自动化终端产业化项目运营期年平均利润（税后）为 5,727.66 万元，新能源汽车充电桩设备制造项目运营期年平均利润（税后）为 2,597.79 万元，经济效益良好。业内人士分析称，随着合纵科技经营规模的进一步扩张，在原材料采购、研发支出等方面未来将存在较大资金需求，此次定增项目的顺利实施有助于调整并完善公司业务结构，降低经营的波动性，推动公司业务的持续健康发展。
