关注通合科技的理由：充电桩、智能电网、与特高压沾边、小盘、持续走低、石家庄本地股等等，近二年效益不好，在目前新基建的题材下，是不是到了物极必反的时刻了？有可能，可能性有多大？一直在关注着。
4月25日通合科技年报出台，作为通合科技三大产品之一的新能源汽车领域（含充电桩）的营业收入增加了22.71%，但是营业成本却增加了43.61%，毛利率由上年的33.07%下降为21.68%，下降了11.39个百分点。年报中的风险提示中是这样表述的：“在国家政策的大力支持下，新能源汽车产业发展前景广阔，充换电站充电电源系统及电动汽车车载电源领域形成了众多企业争相进入的局面，公司凭借先发优势所带来的高毛利率难以维持。”
为了弄清楚这一情况，我汇总了A股中17家年报营收中有充电桩字样的企业，肯定不全，也差不多了。在17家企业中毛利率增长的有10家，如通合科技这样营收增长，毛利率下降的企业只有4家，真的不算好。我不淡定了，为什么？还是有什么玄机？年报中2019年的研发投入3621万，占营业收入的13%，今年一季报研发投入872万，占营业收入的60%。研发投入是不少的。充电桩效益不好，是不是研发成功后，成本就会降低，效益会变好呢？弄不懂了，应该去进一步了解一下。决定去参加通合科技的股东大会。
5月20日开会，5月15日参会登记，我按照要求在家填好各种表格（股票是老伴账户的，要填委托书）到通合科技董秘办公室登记，董秘办的同志非常热情的接待了我，向我介绍了公司的基本情况，问了我的要求，我把我想要了解的问题提了出来，董秘办的同志提出会议后让管财务的领导与我交流成本的问题，我告诉他，我想要了解充电桩的研发问题，最好与管技术的人员交流。
5月20日，股东大会按时进行，各种议题结束。公司小，市场关注度低，可能只有我一个参加会议的要求交流，所以，会议以后也没有像大公司那样的交流问答议程。由公司管技术的副总单独与我一个人交流，待遇不低。
说起来，副总与我都是在天津上的大学，当我说我是82年大学毕业的时，副总笑了，告诉我82年他还没有出生，85年出生的副总，太年轻了，有朝气。
经过与年轻的副总比较深入的交流，我弄清了不少疑惑，也大致了解了充电桩行业的现状。
1、充电桩大体上由三部分组成，通合科技的强项是其中的充电模块，尽管充电模块是充电桩的核心，但是由于目前进入的企业较多，毛利率是下降的，2019年通合科技的新能源汽车领域的充电模块出货量增加的较多，这是营收增加，毛利率下降的原因。
2、在我汇总的充电桩企业中，大部分与通合科技的业务不相同，有的是充电运营，有的主要是其他部分。与通合科技可比性不大。A股市场中与通合科技业务相差不大的主要是英可瑞（300713）和盛弘股份（300693），但是盛弘股份由于毛利率低目前已经不怎么做充电模块，主要转向充电运营。现在，充电模块的竞争企业大部分是非上市公司，大约5、6家基本上在深圳。
3、充电模块这部分的技术含量不低，发展很快，跟不上发展就会死掉，必须加强研发。可以查到，英可瑞的研发投入占营业收入的比例为18.53%，也很高，不得不这样做。我感觉就像手机厂家一样，更新很快，谁开发的慢了就会完蛋，各个手机厂家都必须重视新产品开发。做充电模块的企业重视研发是必须的。
4、从对通合科技管理层的初步印象看，比较踏实，都是搞技术出身，企业一直在努力。我们知道努力不一定成功，但不努力就一定不会成功。在目前的困境中，努力是成功的前提。
5、在目前国家支持新基建的形势下，公司面临的大环境在变好，充电桩发展的前景可以看好，通合科技在这种形势下能否走出困境，可以持续关注。
参加了通合科技的股东大会，有一定的收获。实际上，我今年的计划是参加吉林化纤的股东大会，关注了好几年的吉林化纤的碳纤维，没想到，今年的年报突然说道，碳纤维以后不干了，想去看一看到底发生了什么？突然的疫情，让吉林市成为了高风险地区，去不了了，有些遗憾。
封面图片是我大学同班同学（睡在我下铺的兄弟）高华的摄影作品《再腾飞》。算是对通合科技的一种期望吧
