2022年上半年，甲醇价格冲高回落，成本及利润先高后低，内地运费高位回落，沿海货源倒流内地，转口窗口关闭，下游除MTBE利润上升外多数表现一般，仅维持负荷却难言乐观；
国内产能产量继续增加，新投产装置多配有下游，二季度以来进口显著上升，下游开工高位运行，烯烃投产兑现但运行各异，后期库存预计逐渐回落；
2022年下半年甲醇供需由松转紧，宏观面压力较大，价格或先跌后涨。
国际方面，下半年在欧美持续加息的预期的影响下，全球经济衰退以及终端需求下降的可能性将越来越大，大宗商品中长期或偏弱运行。
国内方面，预期下半年宏观政策更加积极，但目前尚无明确刺激政策出台，加之煤炭调控压力较大，煤化工或延续弱势。
供给方面，三季度产量下降，但进口仍偏多，国内有新增产能，预计今年国产及进口均上升。
需求方面，三季度传统需求淡季，多套烯烃一体化装置检修，9月后需求或逐步回归，关注宏观、疫情等因素影响。
估值方面，关注原油、煤炭价格波动对甲醇的联动影响。
策略方面，短期09合约延续弱势，中期01合约或止跌回升，结合基差情况关注9-1反套及1-5正套机会。
（文章来源：一德期货）
