【背景分析】
现货价格：普氏62%铁矿石指数100.9美元/吨，涨4.3美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报682元/吨，跌26元/吨。
库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13028.29，环比增373.67；日均疏港量274.29降14.45。
分量方面，澳矿6102.58增112.3，巴西矿4269.47增111.35，贸易矿7635.19增271.95，球团560.98增18.84，精粉855.68增15.56，块矿1782.68增102.94，粗粉9828.95增236.33；在港船舶数108条增11条。（单位：万吨）
下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.98%，环比上周下降1.55%，同比去年下降6.90%；高炉炼铁产能利用率84.01%，环比下降1.70%，同比下降3.99%；钢厂盈利率13.85%，环比下降3.03%，同比下降68.83%；日均铁水产量226.26万吨，环比下降4.58万吨，同比下降10.14万吨。
【风险因素】
钢材产量继续明显回升。
【核心逻辑】
铁矿石基本面整体依旧偏弱，钢厂减产范围的扩大使得矿石需求预期进一步走弱，高炉日均铁水产量连续四周回落，累计降幅达到17万吨。
钢厂对于矿石也延续了去库的趋势，大中型钢厂矿石库存已经连续三周下降。
供应方面，本周澳洲巴西矿石发货量环比回升167万吨，至2541.4万吨。所以矿石价格大的下行趋势不会改变。
但是09合约也面临贴水过大问题，盘面对最低交割品贴水接近100元，所以，随着交割的临近将面临修复贴水问题，此时一旦宏观面有所好转的话，亦可能有超跌反弹机会。
（来源：东海期货）
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