■ 撰文 | 商 观
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滴滴切入社区团购赛道，做橙心优选的行为，市场似乎都有些不太理解。
在评选社区团购、生鲜赛道中，谁最不该进来的企业名单中，滴滴往往都是被最先提及的企业之一。
因为生鲜，及社区团购赛道并不是一件容易做的事情，跨度太大、没点基础就要入行，容易发生事故。
《商业观察家》也搞不清楚滴滴到底要做什么，我们访问一些市场人士，得到回复也都说不清楚。但“初生牛犊”的滴滴在社区团购赛道的表现还是非常活跃与高调，成为了当下“搞乱”市场的主力之一。在长沙，滴滴与几家小巨头当下似乎都在以负20%毛利方式卖货。
所以，市场现在也没有办法不去研究、探寻滴滴的战略与意图了。
一
母体
看橙心优选，先看母体——滴滴出行。
出行市场当下面临的一个问题是，经过多年发展，自然增长空间日趋稀薄。在这个赛道中的领导者——滴滴就面临出行市场份额下降的问题。
因为增量空间的稀薄，以及无法阻止其他企业寻求增长的跨界出现，比如美团、“地图”公司的跨界出行市场，都可能会持续对滴滴现有的市场份额造成压力。
出行市场到底是不是一门好的生意，这个商业模式到底成不成立，则在用户及交易增长趋缓的市场环境下，冒出更多非议。
很多市场人士甚至认为，滴滴出行依靠自身可能是独立存活不下去的。过去多年，海量的亏损在用户、GMV大幅增长之下，问题不大，但如果没有了增长，依然巨亏就显得很扎眼。
所以，一段时间来，有关滴滴出行的新闻很多。高频频繁离职，也传出与美团的并购新闻，等等。
有关滴滴被收购的传闻中，及为何现在还未能达成协议，《商业观察家》也听到很多版本传言，大致有三，1、滴滴还是不愿意被收购，不死心。2、价格差距大，在相对早期的一个版本中，据称主要的洽谈双方有百亿美金价格的差距。3、如果是美团要收购，阿里可能不太愿意。
不管如何，这些一连串“琐碎事件”的背后，核心的可能还是滴滴出行的想象空间出了一些问题，因为如果有增长“背书”，很多事件可能都不会发生。
二
估值
社区团购赛道当下的估值方式，主流的似乎还是以P/GMV（市值/平台交易额）的方式来估。
这体现了社区团购赛道的增长潜力，反映大家当下普遍预期这个赛道的交易规模有可能做得很高，有可能是万亿级的交易市场。但反过来讲，这种估值方式也刺激着市场各方，都拼命往做大平台交易额方向狂奔，以提升市场价值。无论真的还是假的。
当下，社区团购的P/GMV估值区间似乎多在0.5-1倍左右。这个估值水平则低于前些年出行市场的估值水平。即便按美国市场以往的发展来看，做出行市场的uber前些年的P/GMV估值是超过2倍的，在2-6倍之间（滴滴的P/GMV估值也长期超过2倍），而当时美国科技公司的P/GMV中位数估值水平则在0.5倍多一点。
这可能意味着，滴滴如果能做好社区团购市场，凭借社区团购的庞大GMV增长“潜力”，有可能对滴滴母体出行业务前些年的高估值水平，起到一定支撑作用。
对于这块，有市场人士甚至对《商业观察家》称：“滴滴不做社区团购，没有想象空间了，做了社区团购可能不死，你说做不做？社区团购赛道烧钱不要紧，只要有增长有用户就能融资。”
所以，社区团购赛道对于滴滴而言，是有很大战略价值的。
即便滴滴在这个赛道成为不了“老大”，只要能创造出一定市场价值，也能提升滴滴的整体价值。
退一步讲，不走IPO，即便是滴滴最终出售，社区团购业务在估值上也能有支撑作用。毕竟，这个领域的潜在买家，如美团等，它们既需要出行，也需要社区团购业务，只要能做出它们没有的东西，就有价值。
三
防守
社区团购跟餐饮外卖在同城末端配送层面，有什么区别？
餐饮外卖是两轮电动车配送。社区团购是四轮车配送到团购自提点。
而只要是四轮车，就跟滴滴出行有更大关系了。
在高线市场，城市交通管理比较严格，对入城货车牌照进行了更严格的管理与发放。
很多一线城市零售商实际都没有足够的入城货车牌照，它们中的一些会“租用”公共事业单位的货车牌照来送货。在配送时间点上，都有很严格要求，比如晚间时段才能进城区。
社区团购做同城配送也面临这样的问题。但社区团购有更高的配送时点要求，随着竞争的加剧，会有越来越高的配送时点要求。
所以，社区团购要找城市配送的解决方法，其中之一，就是通过网约车司机来做配送。
一个司机一趟一个小时左右时间送四个团购自提点，每个配送点收费18元左右，在早高峰时段往社区送（更少的交通拥堵），司机能拿到的收入可能是更高的。
那么，社区团购就切入到了出行赛道。因为它控订单，也能给司机更高的收入。同时，社区团购的配送履约是集中配送，如果要为一天一次的配送全部通过买车雇司机方式来送货，那送完货后一天的剩余时间是闲置的，所以，它们其实也有外包的需求。
这是社区团购在出行领域的一个应用场景。
更大“出行应用”其实是对“货拉拉”等拉货业务的冲击。
这还是得益于社区团购每天都有稳定的订单。这些订单发生于每天的固定时间，可控性好，路线稳定。
因此，从这个角度来讲，滴滴做社区团购可能有一定防守意义，不做的话，社区团购未来的发展迭代有可能会冲击到出行市场。
当然，出行市场现有的基础盘，也是滴滴做社区团购的优势基础。
而从更远的未来考虑，如果能将两块市场连接起来，那么，社区团购业务也可能丰满滴滴平台的消费场景。
比如，在单客产值层面，过去这么多年，那些领域最容易让消费者成为会员，或者说力图让消费者充值购买储值卡这件事上，做得最凶的领域是哪些？
一个是买菜商超的日常刚需高频领域，一个就是出行领域。消费者很多都是几千元的充值。
而现在，滴滴横跨了这两个领域。
所以，无论是更好做下沉用户市场，还是提升消费使用频次，开发流量会员价值并建立更好的用户闭环。还是存量资源利用，比如技术系统等等，看起来，滴滴出行与社区团购业务都有一定的连接空间的。
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