投资要点：
近日甲醇期货价格强势上涨，在化工品中脱颖而出。MA2205合约2月28日最低价格、开盘价格2757元/吨，最高价格2908元/吨。3月1日甲醇高开，最高2950元/吨，收2945元/吨，日涨3.59%。
甲醇价格上涨不仅得益于当前基本面好转。尤其是内地，近一周上涨200元/吨左右，涨幅9.8%。 内地由于前期冬奥会以及西南降温，天然气供应紧张等影响，装置多数降负荷停车。供应量收缩明显。近期供应虽有恢复，但仍未回归，进口量依然偏低。而冬奥会过后传统下游负荷提升明显，利润回升，拿货情绪回升。据卓创资讯周度下游开工率折算，近两周传统下游综合开工提升4%以上，内地港口双双去库。短期供需错配导致，甲醇尤其内地供需转好明显。另一方面俄罗斯受制裁，天然气供应预期紧张，或推升甲醇外盘价格，从而影响进口，国内甲醇也难置身事外。
而中长期来看。前期停车装置陆续重启，供应量有所增加，MTO 需求维持高位，传统下游需求有提升预期。但综合来看下游需求弹性较小，价格驱动或来自供应端的调节。且在今年能耗双控不及去年的预期下，供应预计转宽松。同时，煤炭价格管制有进一步下跌预期，成本支撑走弱，成本重心或下移。中长期来看上涨趋势难以持续。但后续仍需关注春检落地以及进口情况。谨防原油、宏观、疫情等风险。
（文章来源：东海期货）
