供应端：USDA七月对22/23年度大幅下调供应1%，主要是美国干旱导致下调32万吨产量。北半球美干旱持续。美棉种植基本完成，截止7月10号，美棉15个棉花主要种植州棉花现蕾率为57%，上一周现蕾率为44%，去年同期水平为53%，前五年平均水平在58%。截止7月10号，美棉15个棉花主要种植州棉花生长优良率为39%，上周为36%，下调3个百分点；去年同期水平为56%，下滑17个百分点。南半球开始收获。
需求端：USDA七月对22/23年度大幅下调需求1.3%，因衰退担忧各国均普遍下调。6.24-6.30日一周美国2021/22年度陆地棉净签约8482吨(含签约12859吨，取消前期签约4377吨)，较前一周减少22%，较近四周平均大幅减少57%；装运2021/22 年度陆地棉85684吨，较前一周增加4%，较近四周平均增加7%。国内疫情有反弹但是没有大面积封锁，注意上海中考结束后的动向。目前看下游订单依旧没有起色。
下游疫情有反复风险，高库存叠加走货不顺，颓势难改。国内收储量小叠加企业信心不足，第一次轮入价格偏低。
（文章来源：混沌天成期货）
