谈到中国演艺第一股，永远钟拉想到的是宋城演艺。这个位于杭州的演艺公司，是一家从事主题公园和旅游文措绳度化演艺的投资，开发和经营的公司，以”演艺“先放蜷为核心竞争力，成功打造了”宋城和”千古情““品牌。

　　公司经营的宋城景区及其核心旅游文化演艺大型歌曲《宋城千古情》是目前世界上年演出场次最多和观众接待量最大的剧场演出，，被海外媒体誉为与拉斯维加斯“O”秀，法国“红磨坊”比肩的“世界三大名秀”之一。

　　近几年公司陆续签约湖南宁乡炭河千古情，宜春明月千古情，郑州黄帝千古情，延安千古情四大轻资产项目，这有利于彰显其卓越的品牌，提升其知名度，轻资产品牌输出模式毛利高，项目将贡献增量盈利，加速复苏。

　　2020年年报预告：净亏损16-19亿元，亏损主要原因为持股37.06%的花房科技计提了资产减值，受此影响公司按权益法确认长期股权投资损失约7.24亿元；同时计提长期股权投资减值准备约7.24亿元，合计18.32亿元。公司演义主业预计仍实现约1.1亿元。本次减值准备对公司财务产生一次性影响，剥离商誉减值的直播平台有利于公司专注于旅游演艺，更利于公司轻装上阵谋发展。

　　第一，2020年业绩受损严重，2021年随着疫情逐渐向好的方向发展，业绩将会得到大的释放，公司在“千古情”基础上，在三亚，丽江，西安等筹备“爱在”系列，计划今年推向市场，进一步丰富演艺王国形态和多层次市场策略，同时预计上海和西安两个开业的宋城演艺会有不错的表现，城市演绎开启了公司成长的地二曲线。

　　第二，旅游消费和精神消费符合消费升级的大态势，行业前景持续看好。今天中国旅游已经由旅游短缺国家发展为以国民大众旅游消费为主体，国内国际旅游协调发展的旅游大国，旅游已经成为人民日常生活的重要组成部分，我国已经进入大众旅游和优质旅游的时代。

　　第三，国家政策鼓励文化产业，政策加持在国内是一个重要参考点。国家出台多项政策扶持文化产业发展，在物质文明飞速发展的同时,国家不忘精神文明建设,陆续出台一些政策扶持文化产业建设发展，这更有利于宋城演艺的崛起。

　　第四，疫情出清了大量的中小演艺公司，相当于供给侧改善，以宋城演艺的龙头企业发展机会凸显，行业利润率有望进一步提升。由于疫情的影响，大量小影视公司，小演艺公司出清，给头部公司，龙头企业更大的发展机会，这也是我看好万达电影的一个原因。

　　以上是我对宋城演艺的投资逻辑，但需要强调的是，此文章准备较早，由于等年报预告迟迟没有发表，现在宋城演艺已创新高，虽然大逻辑没发生变化，长期值得研究，投资，但短期来看不适合追高进入。