投资建议：公司是A 股纸包装龙头，正逐步构建涵盖精品包装/外包装/商业包装等领域一站式印刷服务矩阵。未来伴随疫情逐步好转，预计3C 包装将重回景气上行区间，叠加公司市场份额持续扩张，公司收入或将提速。同时公司成本、费用、汇率等压制因素缓解业绩弹性有望逐步释放。该机构预计，公司2020-2022 年EPS 分别为1.33/1.73/2.16 元，对应PE 仅21X/16X/13X。

　　投资建议：客观来看，GDR 的发行短期将对情绪产生冲击，但新冠肺炎疫情下，公司依旧按照此前规划有望如期完成发行，彰显公司较强的执行力和转型2.0 国际化布局的决心。值得注意的是，1Q20 在上市同业普遍面临净利润大两位数下滑的压力下，太保实现归母净利润逆势激增53.1%，展现出公司通过业绩增长吸引海外内机构投资者，为顺利完成GDR 发行的决心。

　　对2020 年全年业绩可以更乐观，关注全年分红率的情况。维持盈利预测暂不考虑发行对业绩影响，预计2020 年至2022 年归母净利润分别为279.57、347.97 和384.78 亿元，同比增速为0.8%、24.5%和10.6%，当前股价对应2020 至2022 年PEV 为0.59、0.52 和0.46 倍，维持买入评级。

　　盈利预测与投资评级：公司作为IVD 综合服务商龙头，将充分受益于行业集中度提升。该机构维持公司20-22 年EPS 预测为0.65/0.86/1.05 元，同比增长21%/33%/22%，现价对应20-22 年PE 为20/15/12 倍，维持“买入”评级。

　　投资建议：公司持续收缩影视内容制作业务，目前形成了以资源型版权业务为主体、以具有传统市场优势的音视频技术业务为依托的业务布局。公司在技术端受益于超高清视频产业规划，该机构判断现在正处于4G 向5G 的过渡期，平台入局方增加将有效拉动对长视频版权的需求，公司作为龙头版权运营商将充分受益，具备较高的业绩弹性，该机构预计公司2020-2022 年净利润为6.4 亿、7.9 亿、10.0 亿，对应EPS 为0.25 元、0.31 元、0.39 元。考虑到公司技术、长视频版权均持续受益于5G 商用落地的产业化过程，维持“买入-A ”评级。

　　盈利预测、估值及投资评级。若交易完成后，太古将继续为国泰控股股东，公司持有国泰股权或由29.99%调整为28.17%，预计交易2020 年拖累国航业绩15 亿左右。目前看国泰仍持有国航18.13%股权。国内线恢复加速，供给降速叠加压制出行需求反弹，低油价背景下预计2021 年国航迎基本面大幅好转。考虑Q2 票价低位，该机构调整2020-22 年EPS 预测为-0.36/0.71/0.80 元（原预测-0.10/0.77/0.81 元）。目前公司PB 仅1.2 倍，关注高Bate 弹性释放。维持“买入”评级。

　　该股最近6个月获得机构16次买入评级、8次跑赢行业评级、8次增持评级、4次强推评级、3次中性评级、3次推荐评级、2次强烈推荐-A评级、1次审慎增持评级、1次买入-A评级、1次HOLD评级、1次Neutral评级、1次持有评级。

　　维持盈利预测，维持买入评级。公司20 年将全面发展盲盒业务，线上线下双渠道运营，旗下IP 小站是盲盒行业前三的玩家，线上通过直播和APP 渠道扩大市场规模。泡泡玛特招股书公开后，盲盒赛道步入高速成长阶段，公司未来业绩增长具有较高确定性。因公司定增的价格和数量具有不确定性，盈利预测暂时不考虑定增，预计2020-2022 年净利润为1.97/4.77/8.40 亿元，对应EPS 为1.56/3.79/6.67 元每股，对应PE 为35X/14X/8X，维持买入评级。

　　该股最近6个月获得机构40次买入评级、13次跑赢行业评级、11次推荐评级、10次增持评级、5次审慎增持评级、4次优于大市评级、3次强烈推荐评级、3次买入-A评级、2次谨慎推荐评级、2次强烈推荐-A评级、1次Outperform评级。

　　评级。公司持续优化渠道结构，线上小程序直播发展良好。公司品牌力强，一季度零售表现及现金流情况行业领先，同时二季度零售加速复苏，预计全年仍能保持两位数增长，增速明显领先于同行。维持原有盈利预测，预计20-22 年实现归母净利润4.7/5.8/7.2 亿元，对应PE 仅17/14/11 倍，维持“买入”评级。

　　投资建议：该机构预测公司2020-2022 年归母净利润为2.3/3.0/3.6 亿元，对应EPS 为1.17/1.49/1.81 元，当前股价对应PE 分别为40/32/26 倍，考虑光通信高景气度，以及公司增长的确定性，维持“买入”评级。

　　盈利预测与投资评级：该机构预计公司2020-2022年营业收入为31亿元、46.5亿元、65.1亿元，同比增加90%、50%、40%，归母净利润分别为3.36 亿元、5.04 亿元、7.19 亿元，同比增加 73.45%、50.07%、42.62%，摊薄EPS 分别为每股4.86 元、7.30 元、10.41 元，对应2020年6 月9 日收盘价（每股187.11 元）动态PE 分别为38 倍、26 倍、18 倍。按照营销行业2020年6 月9 日收盘价计算，2020 年行业平均估值为52.21X。首次覆盖，给予“买入”评级。

　　该股最近6个月获得机构58次买入评级、15次跑赢行业评级、11次增持评级、6次强烈推荐评级、6次强烈推荐-A评级、6次买入-A评级、3次推荐评级、2次优于大市评级、2次Outperform评级、2次审慎增持评级、1次持有评级。

　　投资建议：该机构预计公司2020-2022 年将分别实现营收23.76 亿元、30.26 亿元和34.96 亿元，同增36.8%、27.3%和15.5%；归母净利润分别为10.21 亿元、8.83 亿元和11.04 亿元，同增196%、-13.5%和25%；对应EPS 分别为2.56 元、2.21 元和2.76 元， 对应PE 分别为13.44X\15.54X\12.43X。考虑公司休闲游戏快速增长有望成为国内休闲游戏龙头，同时加码互联网营销业务，首次覆盖，给予“买入”评级。