提起装筑，大多数人的第一响应是头疼，从泥瓦工木工水电工，到地板瓷砖墙面漆，事无巨细常常让业主是劳心劳神，再怎么节约，也难防偷工减料，未免预算超标。
家装行业因其“不通后”的痛点被广为诟病。千禧年此后，全班人国房地产行业的红火也策动了鄙俚家装行业的通盘兴隆，乘着“互联网+”的东风，跑出了齐家网、土巴兔、一起装筑网、酷家乐等具有影响力的互联网家装平台，试投机用互联网行业相对竟然通后的优势浸塑家装行业体例。
不日，土巴兔集团股份有限公司（以下简称：土巴兔）创业板IPO参观景遇改换为“已问询”，上市之途更进一步。
原来，这并不是土巴兔第一次冲击IPO，早在2018年，公司就曾递表港交所，末了却折戟。时隔三年再次向资本市集整装出发，土巴兔能否如愿成为A股“互联网家装第一股”？
在招股表明书中，土巴兔自称是中原发动的互联网家装平台。公司构修起互联网家装全方位生态关环，使用手腕和数据，为有家装必要的业主供应一站式的互联网家装经管布置，为家装办事供给商、企图师和资料商等提供更高效的客户触达渠讲，运用互联网改观家装运营办理方式，实现了对古板家装资产各闭头参加者的赋能。
拗口的形容原来无妨概括为一句吐露话：土巴兔做的就是家装行业的互联网中介任事。
家装企业入驻土巴兔平台后，可以在平台上接单；必要装筑的业主备案成为土巴兔用户后，土巴兔会向用户推送装筑公司音信。
从公司的主开业务收入下手也可能看出，绝大部分收入来自于智能订单成婚效劳。加倍是在自营家装买卖间断后，线上平台贸易的收入占比逐年提升，简直已成为了一家互联网平台企业。
2018年至2020年，土巴兔不合告竣主开业务收入5。83亿元、6。80亿元和6。15亿元，此中智能订单成亲办事收入差别为3。90亿元、5。12亿元和4。69亿元，占主业务务收入的比重分化为66。84%、75。29%和76。25%，是公司收入的核心开首。
智能订单匹配服务可能伸张出两条线，从业主端来看，业主在土巴兔平台留下家装须要及事实讯息，平台客服经历电话或推广微信的形态进行回访，相信业主希望上门量房的功夫，并看望业主的房屋地位、户型、计划开工时刻、装修预算、气派嗜好等详尽音讯，进而由土巴兔体系用命家装企业特点和业主需要的成亲度实行打分，结果基于打分效力，为业主推荐约3家与其成家度最高的家装企业。随后该业主的订单被推送至家装企业的体系配景，家装企业的客服可以过程电话的形态与业主商量，供应企图和报价等办事。
从家装企业端来看，家装企业会在土巴兔平台前辈行账户充值，随后公司向家装企业分派订单并举行扣款。平台派单之后，家装企业能够自行筹议业主并实行后续供职。
招股注明书称，松手2020岁终，土巴兔平台已累计挂号11。4万家家装企业、9418家家具建材供应商，公司交易已笼盖347座城市，成功成家业主与家装企业771。8万次。
与同行业率先登岸港股的上市公司齐屹科技（比较，土巴兔互联网家装平台交易收入也略为领先。
值得提防的是，2018年至2020年，土巴兔的综闭毛利率分化为81。59%、91。37%和93。85%，堪比茅台，互联网家装中介业务的赢利才调可谓惊人。
家装行业是少数占据万亿级界限的淹灭细分赛谈之一，遵命灼识会商《中国互联网家装行业蓝皮书》，2020年我们国家装市集总周围抵达2。6万亿元。
不过受制于行业割据、产业链较长以及非程序化属性强等特性，导致了供需两端保全诸多矛盾，占领较高的天花板，但至今也未能跑出一家龙头级另外公司，行业一切揭发“大行业，小企业”的格式。
供需冲突依旧是行业的紧张痛点。从业主的角度来说，大多半业主敷衍装筑历程和此中所涉及到的工种匮乏访问，况且对于施工质料和进度难以局限，这也导致了极大程度上的讯息纰谬称，家装企业轻便偷工减料，而业主必要投入大批的功夫和精神，采纳家装企业似乎“开盲盒”。而应付家装企业来讲，高额的营销获客本钱和采购本钱也简便致使其颓唐服务质量。
听命灼识探究的质料，2020年中国互联网家装市场界限（线上贸易额口径，蕴藏修材与非筑材限定）为567。1亿人民币，占中国家装市集总界限的比例为2。2%，计算到2025年将扩展至1425。4亿元。
互联网家装相敷衍扫数家装行业，排泄率如故较低。行业内公司如齐屹科技，2018年至2020年三个财年的开业收入分化为6。46亿元、7。71亿元和9。16亿元，与土巴兔显现的筹备数据比拟，并未显示出清晰的领先优势。
行业内的对手尚未分出高低，又迎来了外部本钱的竞赛。2021年6月份，酷家乐母公司群核科技赴美递交招股书，拟侵犯“3D云策画第一股”；7月1日，证监会透露箭牌家居和朗斯家居招股书，拟在至友所主板上市，同时在IPO进程中的又有三问家居、致欧家居等企业。
此番邦美的打扮家、阿里的躺平贪图家、百度的装馨家、京东的京店主也纷纭入局掘金，贝壳更是收购了圣都家装100%股权，陆续构造家装贸易。
银柿财经记者曾与A股某家装龙头公司董事长相易，对方精通透露并不看好土巴兔的模式，依靠加盟使得质料犬牙交错，这位董事长感触，直营才略比力好的管束问题。
杭州的穆教练向记者走漏，你们已经在2019年行使土巴兔平台备案了装筑需要，并与土巴兔平台推荐的家装企业签定了家装公约，但在验收中发现墙面、门框歪斜的情状，随后他们磋议了土巴兔方面，照望家装企业返工，却被见知家装企业已破产，末了无法达成维筑，同时，因在契约中允许的局限工程无法圆满，交房日期被整整拖后了三个月足够。
多如牛毛，南方都邑报在今年4月30日的一篇题目为《付款13万后装修公司溃散土巴兔平台被指囚系不力》的报谈中也提到，深圳的刘教授在与土巴兔平台推荐的家装企业签订全包协议后，碰到了家装企业溃败，工程烂尾的情景。
招股声明书展现，2018年至2020年，土巴兔的流量获客费用区别为1。42亿元、2。06亿元和2。15亿元，占收入比重分化为24。28%、30。31%和35。00%。
“装筑就上土巴兔”的口号喊的响亮，不过值得反思的是，公司在破费巨资获取客户，抢占消磨者心智的同时，在对行业痛点的变换上，是否如招股证据书所言，能有效晋升业主对家装任事的全数舒服率呢？
银柿财经记者在新浪旗下消费者任事平台黑猫投诉寻找“土巴兔”，显现查找效力111条，投诉量116条。此中大批为响应土巴兔未遵命圭臬提供监理供职、装修质地不合格请求返还托管装修资本、登记土巴兔后电话滋扰连续等问题。
同时，土巴兔装筑App已经在2020年8月份因违规麇集/操纵私人消休被工信部传达。土巴兔也在招股注明书中坦言，公司在营业发达经过中，为更好地行使大数据本领，扶持广阔用户告竣业主必要与办事供给商的智能完婚，保管进程公司官网、App等渠叙网络囊括用户手机号、地理职位、用户装筑须要在内的个人新闻，并按影相合约定将其供给给供职提供商的景遇。
