来源：小v财讯
近年来随着移动互联网的普及，相关于AI智能的种子洒向了各行各业。几乎每个行业里都涌现了一大批智能概念，与人们生活相关的家居行业更是首当其冲，相关从业公司要是拿不出点智能产品就几乎是与当下形式脱节。在很多研究机构公开的报道里，智能家居总是被描绘成千亿，甚至万亿规模的黄金市场。各种产品涌现出来，比如智能音响、智能门锁、智能灯具，甚至智能马桶等等。
相关的智能概念在资本市场自然不会少见，近日，创业板公告上会企业中就有一家智能家居行业的广东瑞德智能科技股份有限公司（下称“瑞德智能”）。公开资料显示，瑞德智能主要从事为智能控制器的研发、生产与销售，产品包括厨房电器、生活电器、环境电器等各类小家电智能控制器，并逐步向大家电、医疗健康、电动工具、智能家居等领域进行渗透和拓展。目前小家电智能控制器和大家电智能控制器的销售收入占公司主营业务收入的比重分别为97.39%、96.86%和97.91%。
瑞德智能此次公开发行拟募集资金4.9亿元，用于安徽瑞德生产基地建设项目、瑞德智能总部基地技改项目以及研发中心升级建设项目和补充营运资金项目4000万元。
净利润的增速远超营业收入增速
上会资料显示，报告期2018-2020年，瑞德智能营业收入分别为83,140.53万元、94,288.39万元、109,020.41万元，同期净利润分别为3,699.12万元、5,994.77万元、7,263.83万元。从财报上看公司营收与净利润都保持着持续增长，其中报告期内营业收入增长率分别为19.08%、13.41%和15.62%。同期扣非后归母净利润分别为2,947.97万元、4,776.08万元、6,550.39万元，2019年和2020年分别增长62.01%、37.15%，净利润的增速远超营业收入增速。期间，公司综合毛利率分别为21.25%、21.67%和22.33%，综合毛利率较为稳定。
这就很奇怪了，在毛利率较为稳定的情况下，瑞德智能的净利润增速为何远超营业收入的增速呢？相关问题也得到交易所的质询，在问询回复中，瑞德智能称是受期间费用以及毛利的影响。而实际上公司报告期内期间费用一直是保持上升趋势，又如何会导致净利润的增长？又是否有涉及利润的调节呢？
同时值得注意的是，在营业收入的增长的同时，公司应收账款余额相应增加，报告期各期末，公司应收账款余额分别为28,554.90万元、28,200.17万元、30,700.67万元。其中报告期末，公司坏账准备合计分别为2,854.06万元、3,753.39万元、3,972.60万元。
销售数据与大客户“打架”
此外，报告期内，瑞德智能前五大客户的销售额占当期营业收入的比重分别为57.69%、53.26%和47.22%，其中，公司对第一大客户苏泊尔的销售占比分别达到32.44%、32.83%和26.54%，客户集中度相对较高的同时，公司所披露的销售数据与大客户苏泊尔年报的数据还存在较大差异。
其中，2020年度瑞德智能所披露的对苏泊尔销售金额为28936.40万元，而苏泊尔年报中，却找不到相应的金额。若是因统计差异来看，最接近的是苏泊尔第二大供应商，采购金额29137.5万元，差异仅201万元。而如果实际为第三大供应商的话，金额差异就高达1539.1万元。同样在2018年、2019年两者所披露的数据也存在较大差异。那么为何会出现这样数据打架的情形呢？
利润依赖补贴，曾为获得补助而行贿
同时，我们注意到，一直以来在瑞德智能利润中政府补助一直占比较高，存在一定依赖。报告期内，瑞德智能的其他收益金额分别为870.49万元、1,365.23万元和732.03万元，占公司净利润的比重较高其中2019年占净利润比重为23%。而在补贴申报过程中，往往会发生一些灰色交易，涉及违法。在过往的补助申报中瑞德智能就曾经有过行贿行为。
2017年6月16日，广东省佛山市顺德区人民法院公布对刘展强受贿一审刑事判决书。刘某无视国家法律，身为国家工作人员，利用职务上的便利为他人谋取利益，数额巨大，被告人刘某的行为已构成受贿罪。
判决书显示，瑞德智能赫然在列。刘某供述：瑞德公司分别在2010年和2011年，以“基于单品级识别技术的家电物联网系统研发及推广”项目以及“物联网智能家庭通用控制技术研究及集成应用”项目申请“两化”融合项目资金，瑞德公司在每次的项目申请过程中，瑞德公司副总经理郑某2都会找我帮忙，希望我可以给予关照。在之后召开的专家评审会上，我有向评审专家重点推荐瑞德公司申报的项目，最终瑞德公司申报的项目都顺利审批通过。
（责任编辑：蒋柠潞）
