第三，下游需求全面向好，5G、车用半导体、IoT和摄像头带来新增长点，存储周期有望迎来拐点。
“进口替代能力初步形成，国产半导体设备前景广阔。”中信建投行业研究表示，受益国内5G商用的快速增长浪潮，晶圆、封测产能逐步释放，半导体设备产业向上拐点或将到来。目前国内以中芯国际、长江存储、合肥长鑫为代表的本土半导体设备企业在逻辑电路芯片、3DNAND、DRAM存储芯片领域布局先进制程产能，技术逐步展现进口替代能力，为国产设备提供了验证试用平台和进口替代机会。
目前，跟踪芯片指数的基金主要有国泰CES半导体行业ETF联接以及国联安中证半导体ETF联接，且年内收益均超30%，另外，今日新发华夏国证半导体芯片ETF联接A、C，跟踪国证半导体芯片指数，投资者也可关注。
对比来看，中证全指半导体行业分布较为集中，主要投资于电子、半导体板块。但是目前指数估值处于高估位置，建议低位布局。
汇丰晋信基金表示，TMT板块龙头公司的一季报表现好于预期，且全球主要经济体陆续公布复工时间。而且美股及全球各主要市场在过去一段时间均大幅反弹，也带动了投资者情绪和偏好的修复。
除了锋芒毕露的电子板块，其实消费板块也一直默默发力，今日(5月6日)贵州茅台股价创下历史新高，收盘报1300元/股。
汇丰晋信基金同样对消费板块作了解读，其表示近期二级市场消费板块回暖，一方面是因为国内复工、生活逐渐恢复正常，消费预计逐渐恢复正常，相对外需更加可靠，消费中必选品的防御性更加好，因此一季度基本没有损失。另外，可选消费一季度受损，会在一季报或者预告出炉时利空出尽，长期竞争优势龙头，会得到估值修复的契机。
从资产配置的角度看，二季度A股交易面总体呈现中性，市场估值稳定，内部估值结构有很强的延续性，以内需逻辑下的成长板块为主，电子、传媒、农林牧渔、计算机、银行、房地产、医药等内需导向性行业盈利预期仍持续上行。
对比来看，CS电子行业分布较为集中，主要重仓电子制造板块。但是目前指数估值处于高估位置，建议低位布局。
另外，除了指数基金，混合型基金中名称带电子的基金如下，从收益来看，海富通电子信息传媒产业股票A年内收益超30%，显著高于指数基金。
近两年科技行情正围绕5G上下游展开。自2018年以来，新基建和5G指数明显跑赢泛科技的新兴科技100，尤其是2019年优势不断扩大，新基建涨幅达到44.9%，5G指数涨幅18.1%，显示出科技热点集中在和5G领域。同时，通信代际更新的特征显示产业的演进具有较高的相似性，从产业视角出发将更能够能抓住5G投资的脉络。
统计机构ICInsights公布的最新数据显示，今年一季度，华为海思实现了54%的销售收入增长，达到26.7亿美元，并因此首次进入全球半导体TOP10榜单。
金牛最佳分析师、中信建投证券研究发展部行政负责人、董事总经理、TMT行业首席分析师武超则日前在“新华社快看周末直播间”中表示，2020年应该是5G投资的元年。实际上，从2020年开始，一直到2023年、2024年，5G都将是一个相对长周期的确定性事件。从投资角度看，到今年下半年，整个板块EPS是可以预期的。
华安证券投资策略研究员尹沿技表示，5G中上游投资仍处于上半场，关注主设备商、核心零部件、IDC。他表示，5G中上游作为技术突破的核心环节，将是带动产业景气度抬升的关键。以运营商为开端，以资本流向为线、主设备商：受益最具确定性，投资逐步从无线侧转移至传输侧，无线、核心零部件：PCB受益于需求爆发和技术升级，5G宏基站内PCB价值量约是4G的3倍；芯片半导体受益于国产替代和自主可控，国产替代尚有10倍空间。
3、IDC数据红利带来行业持续井喷，我国IDC市场规模近5年复合增长率33.23%，重点看好第三方IDC及数据中心节能相关产业链。
基金也早已开始布局抄底相关华为概念股。统计显示，截至一季度末，中兴通讯大股东中，机构投资者持股占比8.84%。
对比来看，5G通信行业分布较为集中，主要重仓通信设备板块。目前指数估值较为高估，投资需谨慎。
疫情影响下一季报计算机公司业绩整体承压。目前中信计算机分类238家上市公司已经完成2020年一季报披露：238家公司共计实现营收1333亿元，同比增速为-20.11%，共计实现归母净利润-5.04亿元，去年同期为72.25亿元；222家可比计算机公司共计实现扣非归母净利润-16.8亿元，去年同期为34.09亿元。中位数来看，238家公司营收、归母净利润、扣非归母净利润增速中位数分别为-14.85%、-46.14%、-47.36%。一季报业绩显示疫情影响下计算机板块整体业绩承压。
一季度各公司业绩明显分化。分公司来看，各家公司业绩分化明显，238家公司中只有68家公司营收实现增长，其中9家公司营收增速100%以上(其中2家公司增长来源于外延增长)，营收增速在50%-100%、20%-50%、0%-20%区间的公司数量分别为8家、21家、30家。在170家营收下滑的公司中，14家公司下滑幅度在70%以上，40家下滑幅度在40%-70%之间，69家下滑幅度在20%以内，各公司业绩增速分化明显。
一季度线上环节公司业绩表现较好，项目制公司受疫情影响较大，预计板块全年将维持增长。受疫情影响，一季度大部分公司实际开工时间仅有往年三分之二左右，因此大部分公司业绩下滑明显，尤其是以项目制订单为主要商业模式的公司，由于下游政企客户的延迟招投标，以及正在实施项目的延迟进场，一季度业绩影响较大，但假期时间的延长，无接触方式的推广使得线上环节受益明显，相关计算机公司业绩表现亮眼。
重点板块方面，云产业链(服务器：浪潮信息；IDC:奥飞数据；云应用：广联达、捷顺科技、拓维信息；云安全：安恒信息)、互联网金融(东方财富、同花顺)、互联网医疗(卫宁健康、创业慧康)、线上办公(金山办公、万兴科技)受益明显。我们预计此次疫情将加速云应用与线上服务的渗透，疫情结束后加速趋势或将维持，而以订单实施为主的线下服务在复工全面恢复后，一季度累计需求与订单有望得到弥补，全年来看我们对计算机板块业绩仍持乐观态度。
近期重点推荐标的：锐明技术、麦迪科技、恒生电子、能科股份、科大讯飞、绿盟科技、上海钢联、远光软件、易华录。2020年计算机行业维持高景气，营收及利润预计将保持较快增长，我们维持计算机行业“推荐”评级。
风险提示：相关产业政策不明确风险、市场竞争加剧风险、项目实施进展、不达预期风险、重点公司业绩不达预期。
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