经济日报-中国经济网编者按：在经过连日来对经济重启后的乐观预期后，美股周四出现小幅下跌，道指收盘下跌147.63点，或0.58%，报25400.64点；纳指跌43.37点，或0.46%，报9368.99点；标普500指数跌6.40点，或0.21%，报3029.73点。
尽管美国劳工部宣布截止5月23日当周，美国的首次申请失业救济人数降至212.3万人，为连续第8周回落，但美国第一季度实际GDP年化季率修正值下降5%，降幅大于初值，以及第一季度企业利润折合年率下降13.9%，表明企业在盈利好转之前可能会继续收缩资本支出项目等消息依然让人担忧美股经济的复苏进场。此外，美国总统特朗普周四宣布，他将在周五就国际关系问题举行新闻发布会。有分析指出，不断紧张的国际关系将成为投资者新的关注点。
投资者担忧国际关系 美股小幅收跌
周四，美股在经过连续上涨后收跌，道指收盘下跌147.63点，或0.58%，报25400.64点；纳指跌43.37点，或0.46%，报9368.99点；标普500指数跌6.40点，或0.21%，报3029.73点。
相比此前市场受经济重启的乐观预期，不断紧张的国际关系成为投资者新的关注点。 美国总统特朗普周四宣布，他将在周五就国际关系问题举行新闻发布会。在此之前，美国国会众议院通过了制裁外国官员的议案，美国国务院通过的一项决定为特朗普采取一系列行动敞开了大门。特朗普的讲话令美股周四尾盘跳水并最终收跌。
不过，如果从经济层面看，部分数据确实出现了好转。美国劳工部宣布，截止5月23日当周，美国的首次申请失业救济人数降至212.3万人，为连续第8周回落，前值由243.8万上修至了244.6万，过去十周美国新初次申请失业金人数超过4000万人。
美银美林研究团队在致投资者报告中指出，“尽管几乎所有大州都开始以一种或另一种方式重开经济，但过程是缓慢的，这也说明劳动力市场持续遭遇阵痛。”
此外，美国商务部公布了美国第一季度实际国内生产总值（GDP）修正值数据。
数据表示，美国第一季度实际GDP年化季率修正值下降5%，降幅大于初值。美国商务部4月29公布的数据显示，美国第一季度实际GDP年化季率初值下滑4.8%，创下2009年以来最大季度跌幅，是自2014年第一季度GDP下滑1.1%以来首次出现负增长，也是自2008年第四季度金融危机最严重时期GDP下滑8.4%以来的最低水平。
修订后的GDP数据显示，商业固定投资折合年率下降了7.9%。设备支出的降速为16.7%。该报告表明美国历史上持续时间最长的经济扩张期结束，并预示着可能至少是八十年来最严重衰退的开始。
GDP报告显示，第一季度企业利润折合年率下降13.9%，表明企业在盈利好转之前可能会继续收缩资本支出项目。
另一份数据表明，由于冠状病毒大流行给制造业造成了严重破坏，美国4月份耐用品订单连续第二个月大幅下降。
美联储布拉德称美国经济可能已经触底
分析认为，今日公布的首次申请失业救济数据显示冠状病毒疫情对美国经济造成的损害已经见底，随着美国各州逐步解除封锁政策，稳步下行的失业数据对于股市的影响也会越来越小。
Belpointe资产管理公司首席市场策略师David Nelson表示：“我认为，至少此时回顾起来，4月份就是经济活动的低谷——当时美国经济几乎陷入停滞。此后一切都开始逐渐好转。从经济活动方面来说，有些周期性行业公司具有更大的吸引力，他们大多来自工业、金融及其他一些行业。”
在周三公布的经济景气状况褐皮书报告中，美联储称，冠状病毒疫情在最近几周严重损害了美国经济，造成“急剧”的失业和企业倒闭情况。
褐皮书报告显示，与4月份发布上一份“褐皮书”时相比，所有辖区经济活动都出现下降，大部分辖区经济活动急剧下降。由于商场等零售场所继续强制关闭，消费者支出进一步减少。由于经济前景存在高度不确定性，多数企业对经济复苏的潜在速度持悲观态度。
尽管如此，投资者仍倾向于透过经济的疲软数据，来寻找最终的复苏。在美联储褐皮书报告发布后，圣路易斯联储银行行长詹姆斯-布拉德（James Bullard）表示经济可能已经触底。
布拉德称：“我认为4月很可能是最糟糕的月份，因为那时在许多联储辖区实行了严格的封锁令，人们呆在家里的程度最高。很可能我们已经看到了最糟糕的情况。”
美联储的“三号人物、纽约联储主席威廉姆斯周四表示，美联储的目标是让经济准备好反弹，让经济复苏拥有良好的基础。
威廉姆斯称，美联储的工作重点是限制溢出效应对整体经济的影响，并为经济复苏奠定坚实的基础，美联储官员们正在关注各州和其他放宽限制的州的经济活动和支出。
他表示，主体街信贷工具将能够提供大量的贷款，美联储不限制其规模。纽约联储带头使用的紧急贷款工具要么已经在使用，要么即将全面使用。市政计划帮助地方政府避免裁员。
威廉姆斯预计通胀率趋势将低于一或两年前的水平。
牛津经济学家表示消费者支出行为或被长期改变
同一天公布的美国商务部数据显示，美国第一季度的消费支出增幅由初值的-7.6%回调至-6.8%，但这仍未1980年以来的最大跌幅，将GDP增长下拖了4.7个百分点。在本次修正后，非耐用品、耐用品以及服务业的支出都有略微的上涨。但非耐用品支出仍是消费提振的唯一积极因素，而这是由于消费者大量囤货导致食品和饮料销量激增。牛津经济研究所的报告指出，这些数据表明，消费者支出正遭受1980年以来最严重的打击，除贸易量下跌外，商业投资也出现了自2008年以来最大幅度的萎缩。
而这只是消费回落的开端。牛津经济研究所美国高级经济学家鲍苏尔预计，第二季度的消费支出将出现有记录以来的最差季度数据，年化跌幅可能超过50%。但随着经济的缓慢复苏、公共活动的逐步恢复，消费者需求也将渐渐回升。
新冠大流行是否会彻底改变美国消费者的支出行为呢？经济分析局数据显示，3月美国储蓄率环比上升5.1个百分点，增至里根政府以来最高的13.1%。
商业投资在修正后的跌幅为-7.9%，让第一季度的GDP增长萎缩了1.1个百分点。结构性支出下降3.9%，设备支出在2008年经济危机后就以较快的速度不断收缩，但知识产权方面的支出则较为强劲，部分冲抵了设备支出的下跌。未来，商业投资的情景不容乐观。鲍苏尔称，第二季度GDP年化40%的下跌会让资本支出在2020年收缩近10%。
在贸易方面，尽管进口增长略显疲软（从之前的-15.3%下调至-15.5%），但GDP增长中来自净贸易的贡献率维持在1.3个百分点不变。由于全球及美国在第二季度需求创下最大跌幅，贸易在第二季的跌幅将更深一步。牛津经济研究所认为，2020年进出口量均下降17%左右，贸易活动的暴跌程度将远超全球金融危机时期。
牛津经济研究所的报告显示，由于新型冠状病毒疫情的爆发，美国经济在上半年的产出将出现峰谷比（peak-to-trough）12%以上的收缩，是全球金融危机时期的三倍，也是二战以来最严重的经济萎缩。虽然第三季度GDP可能会出现两位数比率的反弹，但再之后几个季度的经济增长速度将更加微弱，甚至面临着下行风险。
考虑到冲击的程度，美国经济将被新冠疫情带来伤痕。鲍苏尔称：“虽然经济活动的崩溃一定程度上将被大规模的财政支出和美联储史无前例的刺激措施抵消，但我们强调仍需要更多政策出台，而且我们担心政策疲劳将会阻碍复苏。”
国会预算办公室预测，第三季度（7-9月）的GDP将以21.5%的年化率反弹，但这仍不能弥补第一和第二季度的经济产出损失。此外，还有经济学家担心，如果目前重新开放经济的结果不理想，将很难指望下半年GDP会有正面表现，因为如果放松限制措施导致疫情的第二波反扑，可能会再次挫伤消费者外出购物和吃饭的积极性。
（责任编辑：康博）
