岁末年关，二级市场被“2022年度策略”刷屏，全市场的分析师、甚至基金经理都在对2022年的行情分析预测。
对于明年的投资方向，市场是存在一定分歧的。有人坚定看好芯片半导体的高景气，也有人认为消费将迎来反转。
但是如果把时间线拉长到未来三年、五年，“碳中和、碳达峰”目标是绝对的政策主线，能源转型孕育出了风光发电+储能、新能源车、智能电网等一系列关键的中长期投资机会。
部分新基金已经开始布局这一方向。其中，1月7日发行的招商能源转型混合基金（A类：013871 C类：013872）受到笔者关注。
无论是从规模还是业绩，招商基金都在市场中表现不俗。优质大平台+潜力好赛道，叠加新能源投资先锋任琳娜加持，这支产品的投资价值值得去深入分析。
“只有选出好公司，并且坚持持有，在风来的时候，才能顺利的飞起来。如果风格摇摆，做一个追风者的话，大概率只能抓住风筝的尾巴。”
而任琳娜本身，就是专注的代名词——18年投研经验、近10年新能源专职投研背景、4年产品投资管理经验，她已经是资本市场的老朋友了。
2003年入行后，任琳娜先后覆盖研究机械、钢铁、交通运输、环保、新能源汽车、高端制造等领域，前期的研究使得任琳娜接触到新能源汽车后迅速建立起产业链逻辑，成为市场上首只主动型新能源汽车基金的基金经理。
不仅如此，无论行业高峰还是低谷期，任琳娜都不会偏离投资主题，保持了比较纯粹的新能源汽车主题投资风格。
任琳娜任职时间（2017.11.27 — 2021.3.5），她所掌管的新能源车基金申万菱信新能源汽车总回报112.25%，任职年化回报25.84%，获海通3年五星评级。
任琳娜在采访中表示，她的超额收益基本都是来自选股。每月他团队会对业绩进行归因分析，主要包括资产配置（仓位）、行业、个股等几个方面。过去三十多个月，她能够做到在成以上的月份个股选择超额贡献都是正的。
这与任琳娜“中观行业出发，聚焦高景气行业方向”、“ 精选个股，深度研究”的投资框架密不可分。
在技术持续进步、竞争格局还在不断变化中的产业，精选个股十分重要，投研工作中深度研究的重要性毋庸置疑。
观察任琳娜的代表作品——申万菱信新能源汽车的重仓股，可以看到在2020Q4的十大重仓持股中，有7只个股贡献了31%~98%不等的超额收益，而这只基金对它们的持有期，最长高达11期。
（数据时间：2020年四季报；来源：申万菱信新能源汽车基金定期报告，前述提及个股及企业仅为了对过往情况进行说明展示，不构成对个股或企业的投资推荐）
笔者还观察到，任琳娜的重仓股集中度比较高，2020年Q4前十大个股净值占比超出了60%。
在任琳娜的投资中，个股选择的重要性大于行业配置大于股票仓位，偏好自下而上精选个股，持仓集中度高。
这是因为，即便是基金经理，其实工作的重点依然是深度研究，也包括在公司团队研究工作的基础上进一步提炼。深度研究才能选出好公司，只有好公司才愿意长期持有。
同时，任琳娜对于重仓股的选择也十分谨慎，充分考虑到投资者的利益，杜绝侥幸心理，坚决规避潜在雷区个股。
“假设一家公司，研究后我判断它可能有7成的概率股价翻倍，但可能有一个潜在的巨大风险点，可能有三成的概率发生，万一未来这个风险点被触发，这个公司可能会面临腰斩甚至更严重的结局，那么我坚决不会碰这个公司，风险收益比非常不合算，买入这个公司可能就是完全脱离基本面研究，是纯粹的在赌桌上押大小了。”
出于对投资者、对基金持有人负责，任琳娜相信持有人把钱交给基金经理来管理，并不希望被用来赌博。
2021年9月,任琳娜加入招商基金，在规模业绩均行业领先的平台，继续前行开始担任招商安润混合的基金经理。
招商基金及旗下产品，共计有24次获得金牛奖，17次获得金基金奖，16次获得明星基金奖，是一家在主动权益、固定收益业务条线均有深厚积累的综合性资产管理公司。
权益方面，可以看到最近三年有10只产品回报超200%，同类排名大多占前10%，其中招商稳健优选收益达400%！
在可持续的业绩驱动力下，招商基金及子公司发展都在不断壮大，资管规模位列行业第一梯队。
平台的力量是基金经理和基金产品的底层生命力所在，招商基金往期优秀的业绩和“本分、专注、开放”的投研体系原则，都预示着这一平台孕育出的新产品业绩会更有市场竞争力。
除了优质平台+资深基金经理的搭配，这一产品的另一要素是高潜力投资机会的赛道。
能源转型势在必行，这一产品投资方向紧抓风光储、新能源车、智能电网三大主线。
中汽协数据显示，2021年11月，国内新能源乘用车零售渗透率突破20%，达到20.8%，触及2025年中长期渗透率目标，预计2021年我国新能车乘用车销量有望超300万辆，增速近180%。
能源结构的转型是全球共识，在新能源车领域投资取得一定成果后，任琳娜将投资思路进一步扩展到风电、光伏、储能和新能源大规模并网消纳带来的智能电网升级机会。
近十年，全球风光渗透率从1.8%提升至9.1%，中国由1.2%升到9.3%,从可以预见的技术进步和经济性来看，风光将成为未来几年可再生能源发展的主力，而在制造成本和产业链优势的推动下，国内储能大规模经济性即将到来。
能源转型势在必行，这或是高潜力的投资机会，任琳娜也已对这一领域的投资思路进行了深入的思考。
2021年11月，任琳娜在央视财经“财访”栏目的直播中表示，“光伏看重的是行业层面未来具有潜力的市场空间，看的是行业成长，从硅料、硅片、电池、组件到电站，环环相扣，所以一定要捏成一团看整体，储能更注重精选细分环节以及个股。”
随着风光发电比例提升，其发电的随机性和间歇性也为电网提出了新的挑战，数字智能电网是承载新型电力系统的最佳形态，能够加强全网感知、决策、控制能力，提升清洁能源消纳能力。
近日，南方电网的十四五发展规划中，明确提出将规划投资约6700亿元，较十三五增加33%，首要投资方向就是建设智能电网。
她能够几年如一日地深扎新能源行业，持有10个季度等待一只票的机会，又能够不断跟踪行业前沿，捕捉新的投资机会，在卖方分析师也覆盖不多的智能电网新领域进行投资探索。
投资并不简单。它不可能被简化成计算机上的有效运算，即使是最杰出的投资者，也不可能永远正确。
但是，当优质平台+资深基金经理+潜力赛道三大优势叠加，产品胜率将大大提升。
（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）
