1、收入一般般，但扣非利润下降比较厉害。净利润大幅增长，只是因为今年会计政策变更，云从的投资在报表上多体现出了191,176,367 元“公允价值变动收益”（在一季报已体现）。这个收益只是记账上的（可以美化一整年的报表），不同于变卖某些资产能带来实际的现金流。如果云从估值下降，就会产生“公允价值变动收益”亏损，短期看可能性不大。
2、佳都科技这种做大项目集成的公司，业绩平稳性还是相对差了点，容易出现大小年或2-3年的小周期波动。从业绩分析看，年报更能客观反映公司整体经营情况，因为很多项目和回款都放在年底。看现金流净值，压力还是不小，怪不得年初发可转债。和政府做大项目不容易，一二线城市还好，四五线城市容易踩坑，垫资收不回来。
3、一直在观察佳都能否从大集成项目业务模式转变为以产品为导向，在地铁和视频人工智能方面学习安防里面的海康大华的模式。这样整个估值体系会完全不同，现在看还有不短的路要走。
4、今年中标的合同额增幅很大，公司中标及新签合同额合共136亿元。但大合同还没正式签订，比预期慢。如果今年想计入新中标项目的部分营收以提升今年业绩，合同的签订和施工落地剩余的时间已经很紧。其实也没关系，如果今年不能计入，明年可能是个大年。不过按照佳都的股性和这个中报业绩，现在这种行情，很多人是没信心长持的。
