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作者丨李文贤
4月27日，口子窖发布2022年第一季度财报：公司实现营收13.12亿元，同比增长11.80%，净利润为4.85亿元，同比增长15.53%。
上年同期，口子窖营收和净利润增速分别为50.90%和72.73%，今年一季度增速明显放缓。
据口子窖同步披露的2021年财报，去年口子窖实现营业收入50.29亿元，同比增长25.37%；净利润17.27亿元，同比增长35.38%。营收、净利润增速均高于上年。
一季度增速不及上年
不同于上年的高速增长，今年一季度口子窖营收、净利润增速均出现放缓。
其中，营收同比增长11.80%，低于上年的50.90%，净利润同比增长15.53%，也远不及上年的72.73%。
分产品看，2022年第一季度，口子窖高档白酒营收为12.4亿元，占比96%，同比增长11.29%；中档白酒和低档白酒营收分别为2.5亿元和2.9亿元，同比增长17.37%和20.19%。
相比之下高档白酒收入增速最低。
2021年第一季度，高档白酒营收增速高达51%，中档白酒和低档白酒营收增速也在45%以上。
分区域看，安徽省依然是口子窖的大本营市场，2022年第一季度实现收入10亿元，贡献了77%以上的营收，报告期内增速为10.15%，不及上年同期56%的高速增长。
省外市场营收2.8亿元，同比增长11.58%，不及上年同期33%的增长。
相比同体量的迎驾贡酒，第一季度迎驾贡酒实现营收15.76亿元，同比增长37.23%，净利润为5.50亿元，同比增长49.07%。
上年同期，迎驾贡酒营收、净利润增速分别为48.90%和58.45%。
虽然迎驾贡酒营收、净利润增速也不及上年，但放缓幅度并不大，增速也超过口子窖。
2021年营业收入50.29亿元
2021年口子窖实现营业收入50.29亿元，同比增长25.37%；净利润17.27亿元，同比增长35.38%。
口子窖表示，主要系本期公司高档产品销售收入增加所致。
根据披露，2021年，口子窖高档白酒营收为47.8亿元，同比增长24.48%，中档白酒营收超过1亿元，获得了98%左右的增长。
国信证券在春节期间区域酒市场的调研报告中提到，安徽省春节氛围浓厚，返乡人群较多，今年春节前古井贡酒、口子窖和迎驾贡酒的回款进度超过往年同期，春节期间的动销表现也非常良好。
尽管2021年口子窖营收、净利润增速均高于上年同期，仍不及迎驾贡酒。
对比迎驾贡酒，2021年营收为45.77亿元，同比增长32.58%；净利润13.82亿元，同比增长44.96%。
口子窖大本营市场安徽，也面临古井贡酒等酒企的阻击。
国信证券提到，在全国性名酒向下挤压之势日趋明显的情况下，若一个区域的龙头企业不能占住次高端，那意味着把次高端拱手让给全国性品牌。以安徽为例，400-500元价格带近两年起势明显，核心代表产品为当地龙头古井古20，已占据500-600元价格带的核心地位。
（责任编辑：魏京婷）
