欧洲央行面临着两种情境，分别是通胀飙升和收紧政策损伤经济，这令该央行一直不敢轻举妄动。但现在通胀的发展已经使得其越来越无法被先搁置在一旁，欧洲央行政策制定者也越来越倾向于在年底前将利率提高至零以上。
此前欧洲央行管理委员会内部对包括较长期通胀前景在内的风险的看法存在分歧，一些政策制定者认为，目前的通胀几乎完全是外部供应冲击的结果，随着时间推移，价格涨幅可能会自行回落，他们认为，事实上高能源价格会侵蚀储蓄，这种冲击最终将拖累经济增长，从而将通胀拉回目标水平以下。因此，欧洲央行一直保持含糊其辞的基调，避免就债券购买结束后的政策做出任何坚定承诺，强调政策是灵活的，可以迅速调整。
而现在，据知情官员透露，管委会成员的意见已朝7月加息25个基点靠拢，而各个派系的官员也开始认为，在明年1月以前至少进一步实行两次同样幅度的加息是合理的。这表明，欧洲央行政策制定者开始与货币市场的观点保持一致。根据欧洲统计局的数据，4月欧元区通胀年率达到7.5%，几乎是欧洲央行通胀目标的四倍。
近期欧洲央行官员们的发言也印证了这一点。周三，欧洲央行行长拉加德表示，预计资产购买计划将在第三季度初结束，可能在购债结束几周后加息，最快会在7月采取行动，首次加息后的政策正常化进程将是渐进的，政策朝正常化恢复是合适的。欧洲央行7月的议息会议将在7月21日召开。
欧洲央行管委维勒鲁瓦也表示，欧洲央行将在今年夏天开始加息，年底加息至零以上是“合理的”。
欧洲央行管委内格尔称，在债券购买结束后应该适时加息，可能在7月加息。
欧洲央行管委霍尔茨曼上周表示，为了对抗通胀，欧洲央行今年加息次数应该高达三次。作为欧洲央行里的鹰派人士，霍尔茨曼表示，加息两到三次是合适的，加息幅度可以很小，每次加息幅度可以为25个基点。
欧洲央行管委穆勒则认为，资产购买计划应该在7月初或7月前几周结束，加息肯定不远了，25个基点的加息幅度并在年底前将利率上调至正值区间是合适的。
美国银行经济学家认为，欧洲央行决策者可能在2022年采取四次行动，到12月将存款利率升至0.5%。决策者们可能会密切关注最新公布的数据和市场反应，以确保他们令货币政策正常化的步骤不会损害地区的经济复苏。
高盛集团经济学家表示，预计欧洲央行7月将加息25个基点，随后在9月和12月也会调整利率。经济学家Sven Jari Stehn预测，欧洲央行2023年将再上调其关键利率四次，提高至1.25%。
Stehn在报告中写道，“鉴于成本推动的压力持续不退，且需求持续承压的证据有限，欧洲央行最近的发言强调了对物价日益上涨的担忧。”
（文章来源：新华财经）
