20XX届 本科毕业论文（设计） 论文题目： 青岛啤酒股份有限公司盈利能力分析 学生姓名： 所在学院： 专 业： 财务管理 学 号： 指导教师： 本科学生毕业论文（设计）开题报告表 论文（设计）名称 青岛啤酒股份有限公司盈利能力分析 论文（设计）来源 自拟 论文（设计）类型 B-应用研究 导 师 学生姓名 学 号 专 业 财务管理 一、调研资料准备： 1.《企业财务报表阅读与分析》张云、赵洪进 上海财经大学出版社 2008 2.《财务报表解读》阮永平 华东理工大学出版 2010 3.《资产负债表分析》倪旻 ASPT来源刊 2004年 07期 4.《上市公司盈利分析》叶智勇 机械出版社 2008年10期 5.《企业财务会计报表分析》赵英 经济管理出版社 2009 论文研究背景及目的： 企业盈利能力分析是财务分析中的一项重要内容。盈利能力是指企业获取利润的能力，企业的盈利能力越强，则其给予股东的回报越高，企业价值越大。其生产的啤酒是国际市场上最具知名度的中国品牌之一。XX年6月10号之前完成开题报告； 2．20XX年6月18号之前完成文献综述； 3．20XX年7月1号之前完成论文粗钢； 4. 20XX年7月8号之前进行论文修正； 5．20XX年7月12号之前完成论文终稿。 六、完成论文的条件因素： 1. 导师的悉心指导及纠正； 2. 所学财务管理专业相关知识的支持； 3. 相关书籍和期刊杂志等资料； 4. 丰富的网络资源，学校图书馆资源； 5. 个人平时关注的相关信息。 日期：2012年6月8日 论文（设计）类型：A—理论研究；B—应用研究；C—软件设计等； 摘要 随着社会经济发展速度的加快，企业面临着全球经济一体化的冲击，无时无刻不在参与与同行业的竞争，区域竞争，国内竞争，甚至国际竞争，在这激烈的竞争过程中，追求利润最大化无疑是各个企业的目标。因此，对企业的盈利能力分析显得尤为重要。 本文以青岛啤酒为样本公司，根据公司09、10、11年的财务报表，借助相关的财务指标对公司近3年的盈利能力进行分析，并对分析结果进行总结，根据存在的问题提出可行性建议，使企业经营者、投资者、债权人等了解该公司的获利能力信息，为企业管理者作出经营决策提供依据，同时有助于青岛啤酒在日益严峻的经济环境下的生存与发展。 关键词：利润；盈利能力；财务指标 Abstract With the development of social economy,The enterprise is faced with the concussion of global economic integration,every hour and moment will not participate in the same industry and the competition, area competition,the domestic competition,even international,In the fierce competition in the process, maximize profit is undoubtedly the goal of each enterprise.Therefore, the enterprise the profitability of the analysis is particularly important. This paper to Qingdao beer for the sample of the company, according to the company`s financial statements, with the aid of the relevant financial indicators of the company nearly 3 years the profitability of analysis,And to the analysis result was summarized, the existing problems according to the feasible advice, business operators, investors, creditors, know the companys profitability information for enterprise managers make management decision provides the basis, and at the same time help Qingdao beer in the severe economic environment of survival and development. Keywords : profit ; Profit ability ; Financial index 目录 一、绪论 7 （一）、研究背景 7 （二）、研究意义 7 （三）、研究思路 7 二、盈利能力分析简介 8 （一）、概念 8 （二）、盈利能力分析指标 9 三、青岛啤酒公司介绍及行业发展 9 （一）、公司介绍 9 （二）、行业竞争力及对其盈利能力分析必要性 10 四、青岛啤酒盈利能力分析 10 （一）、营业利润率 10 （二）、成本费用利润率 12 （三）、总资产利润率 13 （四）、净资产收益率 15 五、 总结 16 （一）、影响盈利能力的因素及对策建议 16 （二）、前景展望 17 文献综述 18 参考文献 25 致 谢 27 附 表: 28 青岛啤酒股份有限公司盈利能力分析 一、绪论 （一）、研究背景 在激烈的市场竞争中，企业经营的最终评价是盈利的多少。无论是企业的投资者或债权人，都非常重视企业的盈利能力，其生产的啤酒是国际市场上最具知名度的中国品牌之一。 盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。股份公司税后利润分析的指标主要每股利润、每股股利和市盈率。 三、青岛啤酒公司介绍及行业发展 （一）、公司介绍 20世纪初，啤酒的酿造技术自欧洲传入中国。1903年青岛啤酒由英德商人在青岛创，当时称作日尔曼啤酒公司青岛股份公司。此后青岛啤酒不断发展壮大 并于1993年成立青岛啤酒股份有限公司，成为第一家同时在香港和上海两地上市的规范化股份有限公司。近几年来，青岛啤酒通过高起点发展，低成本扩张的途径，把名牌作大作强，在全国范围内利用兼并、控股等方式拥有了40余家啤酒生产企业。现在，青啤集团的总体生产能力已达300万吨左右，青岛啤酒在全国同类市场的综合占有率为15%左右，品牌价值已达近60亿，稳居中国啤酒第一品牌的位置。2009、2010、2011三年的利润表和资产负债表进行盈利能力分析，得出结论。 （一）、营业利润率 营业利润率=营业利润/收入100% 营业净利率=净利润/营业收入*100% 营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入*100% 营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标。营业利润率越高，说明企业商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。销售净利率又称销售净利润率，该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。销售毛利率是毛利占销售净值的百分比，通常称为毛利率。其中毛利是销售净收入与产品成本的差。 2009年 2010年 2011年 营业利润 1,588,725,328.00 1,935,715,379.00 2,141,568,242.00 营业收入 18,026,107,888.00 19,897,827,765.00 23,158,054,330.00 营业成本 10,285,132,095.00 11,234,490,165.00 13,416,658,758.00 净利润 1,253,291,425.00 1,520,484,350.00 1,737,928,034.00 营业利润率 8.81% 9.73% 9.25% 营业净利率 % 7.64% 7.50% 营业毛利率 42.06% 43.54% 42.94% 图4-2 （名称） 以上数据反映出：2009年到2011年的三年间，青岛啤酒的营业利润率、营业净利率、营业毛利率逐渐上涨。表明企业的盈利能力在增强。我们都知道，随着国民经济持续快速发展和城市化水平的提高，啤酒行业面临着较好的发展际遇：1、经过2008年的金融危机，大麦等原材料的价格有所下降，使得青岛啤酒的购货成本降低；2、公司管理者制定适时的发展战略，扩大市场，大规模生产，降低了生产成本。这些都有利于提高青岛啤酒的盈利能力。 （二）、成本费用利润率 成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。该项指标越高，利润就越大，反映企业的经济效益越好。计算公式： 成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额×100%=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用 表4-2 （名称） 2009年 2010年 2011年 利润总额 1,739,333,591.00 2,123,195,709.00 2,454,912,564.00 成本费用总额 16,377,835,571.00 17,899,616,590.00 21,003,718,583.00 成本费用利润率 10.62% 11.86% 11.69% 11.86%，11年成本费用利润率为11.69%，在这3年中，青岛啤酒成本费用利润率不断升高。这是由于公司主要的原材料大麦的价格有所下降，同时青岛啤酒实施技术创新，工艺改进以及优化生产运行管理，通过原材料压力减轻和产品结构的优化，也不断降低了企业的生产成本。当然，要想长期控制成本费用，企业还必须提高技术和管理效率，加强硬件、软件的整体提升。 （三）、总资产利润率 总资产利润率是企业利润总额与企业资产平均总额的比率， 计算公式： 总资产利润率=息税前利润总额/平均资产总额*100% 其中：平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）2 表4-3 （名称） 2009年 2010年 2011年 息税前利润总额 1,739,333,591.00 2,123,195,709.00 2,454,912,564.00 平均资产总额 13,699,841,706.50 16,322,284,247.50 19,705,634,709.50 总资产利润率 12.70% 13.01% 12.46% 图4-4 （名称） 由图表可以看出：2009年到2010年青岛啤酒总资产利润率上升了0.31%，2010年到2011年总资产利润率下降了0.55%。表明青岛啤酒2010年资产利用效果较好，企业的全部资产所得到的回报情况越来越好。这是由于金融危机后，企业的销售量逐步上升，利润也趋于上涨。到2011年的资产利用效率有所下降，这是由于2011年上半年开始公司的主要原材料大麦的价格出现较大幅度的上升进口价格上升了将近40%另一方面随着国内CPI 的上升其他原材料的价格以及人工成本也出现一定幅度的上升使得公司的吨酒成本从2010年的1739元/千升上升到1840元/千升提升了5.82%净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高 计算公式： 净资产收益率=净利润/平均净资产*100% 其中：平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2 表4 2009年 2010年 2011年 净利润 1,253,291,425.00 1,520,484,350.00 1,737,928,034.00 平均净资产 7,490,384,478.00 9,141,449,809.50 10,498,340,019.50 净资产收益率 16.55% 16.63% 16.73% 2010年2011年继续实施战略发展，扩大销量，扩大生产规模，提高了销售利润，同时公司的资本结构加逐渐优化，暗示着未来的良好巨大发展潜力，由此说明青岛啤酒拥有着非常强大的盈利能力。 五、总结 （一）、影响盈利能力的因素及对策建议 通过以上数据的分析，可以看出影响青岛啤酒盈利能力的因素有以下几点： 原材料采购成本 青岛啤酒的主要原材料为大麦，要提升盈利能力首先要做好成本控制工作，降低原材料的采购成本。 （1）、选择适合公司发展的供应商建立企业的采购信誉 （2）、学会核价：不管采购任何一种，在采购前要熟悉它的价格组成，了解供应商所生产成品的原料源头价格，为自已的准确核价打下基础。 3）、批量采购的重要性，，批量愈大，所摊销的费用愈低。采购计划人员需把好此关。 、建立采购人员的月度绩效评估制度。不但可以激励采购人员的工作积极性，同时也是防止采购员贿赂的一个有效手段。 、有效的控制采购库存。避免停转产的风险及积压物资的风险，无形中控制自已企业的采购费用。 综合以上分析发现，青岛啤酒的收入质量较高、费用控制合理、利润实现有保障。通过以销售收入、资产、资本为基础的各种比率，充分说明公司在过去的经营过程中取得了不错的成绩，各种比率均表明青岛啤酒很有发展潜力。 结合青岛啤酒的发展战略，充分说明公司在过去的经营过程中取得了不错的成绩，发展稳步向前，步步为营并且节节高升，不仅完成了阶段性的计划，而且在整体战略的完成上也做得相当好。公司在以后的经营过程中，应该继续保持这种增长势头，并逐步改进还存在的一些问题，如成本费用控制不足等方面，进一步增强企业的竞争力，使青岛啤酒能够更加健康稳定持久的发展。 文献综述 摘要 盈利能力分析是财务分析中的一项重要内容。企业的盈利能力，是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力，它是企业营销能力、获取现金能力、降低成本能力及规避风险能力等的综合体现，也是企业各环节经营结果的具体表现，企业经营的好坏都会通过盈利能力表现出来。企业的盈利能力越强，则其给予股东的回报越高，企业价值越大。因此，它是所有者最为关注的，也是企业经营者和债权人必须关注的。 本文通过对企业盈利能力的含义、方法、相关财务指标以及作用进行分析，从而阐述盈利能力分析的重要性。 关键词：盈利能力；财务指标；作用 前言： 利润是企业内外有关各方都关心的中心问题，是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。企业盈利能力分析主要是以资产负债表、利润表、现金流量表等为基础，通过表内各项目之间的逻辑关系构建一套指标体系，通常包括销售净利率、成本费用利润率、总资产报酬率、利息保障倍数等，然后对盈利能力进行分析和评价。 盈利能力是企业经营人员最重要的业绩衡量标准和改进企业管理的突破口。盈利能力的分析是企业财务分析的重点，其根本目的是通过分析及时发现问题，改善企业财务结构，提高企业偿债能力、经营能力，最终提高企业的盈利能力，促进企业持续稳定地发展。 正文： 一、盈利能力分析概述 盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。企业盈利能力一般分析股份公司税后利润分析企业的盈利水平，是衡量企业经营业绩的重要指标；也是投资人正确决定其投资去向，判断企业能否保全其资本的依据；债权人也要通过盈利状况的分析以准确评价企业债务的偿还能力，控制信贷风险。所以不论是投资人、债权人还是企业经营管理人员、都日益重视企业盈利能力的分析。在盈利能力分析中，全面领悟分析的内容，正确掌握分析的方法至关重要。 [1] 熊学华，2009年：《上市公司盈利能力指标分析与评价》，黑河学刊，2010年09期 [2] 李吉栋，2006年5月：《上市公司盈余管理》，经济管理出版社 [3] 叶智勇，2008年：《上市公司盈利分析》，机械出版社，2008年10期 [4] 李晓红，2011年：《企业盈利能力分析中应注意的问题》，现代企业教育，2011年 13期 [5] 刘颖，2011年：《浅谈企业盈利能力分析》，现代商业，2011年30期 [6] 张新民，2000年：《企业财务分析》，清华大学出版社 [7] 王秀丽，2003年：《财务会计学》，对外经贸大学出版社 [8] 倪旻，2004年：《资产负责表分析》，ASPT来源刊，2004年7期?? [9] 希金斯，2007年：《财务管理分析》，北京大学出版社 [10] 杜兴强，章永奎，2005年：《财务会计理论》，厦门大学出版社 [11] 宋娟，2010年：《财务报表入门精通》，机械工业出版社 [12] 陈颖 赵凯，2009年：《浅谈财务分析指标体系的现状及对策》，青年科学，2009年第12期 [13] 阮永平，2010年：《财务报表解读》，华东理工大学出版 [14] 赵英，2009年：《企业财务会计报表分析》，经济管理出版社 [15] 李开孟，2007年：《企业投资项目可行性研究与核准申请》，2007年07月第一版 [16] 周亚辉，2005年：《上市公司盈利能力分析》，经济管理论坛，2005年第八期 [17] 程培先，2007年：《企业盈利能力分析》，商场现代化，2007年第八期 [18] .陈红权，2005年：《企业偿债与盈利能力的分析评价》，学术天地，2005年第4期 [19] 简东平，2001年l0月：《盈利能力分析指标改进的思考》，湖北财经高等专科学校学报 [20] 王彤，2003年：《对财务评价盈利能力分析指标设置有关问题的探讨》，理论探讨，2003年第5期 [21] Bragg, Steven M《Financial Analysis》March 1, 2004 [22] John J. Murphy 《Technical Analysis of the Financial》Prentice Hall Press，2000-1-4 [23] Paul Solomon，《Financial Accounting》，January 2004 致 谢 本次毕业设计已经接近尾声，作为一个本科生的毕业设计，由于经验的匮乏，难免有许多考虑不周全的地方，如果没有导师的督促指导，以及一起工作的同学们的支持，想要完成这个设计是难以想象的。 在这里首先要感谢我的导师X老师。从论文题目的选取，开题报告，文献综述的撰写，导师都给予了我很多帮助。 其次要感谢四年大学期间一直精心培育我的老师，尤其是财务专业的老师，他们治学严谨和科学研究的精神也是我永远学习的榜样，并将积极影响我今后的学习和工作。 附 表 青岛啤酒09-11年利润表 截止日期 2011/12/31 2010/12/31 2009/12/31 开始日期 2011/1/1 2010/1/1 2009/1/1 报表来源 年报 年报 年报 一、营业收入 23 158 054 330 19 897 827 765 18 026 107 888 折扣与折让 0 0 0 主营业务收入净额 0 0 0 影响营业收入的其他科目 0 0 0 减：营业成本 13 416 658 758 11 234 490 165 10 285 132 095 影响营业成本的其他科目 0 0 0 营业税金及附加 2 024 413 362 1 663 133 370 1 547 305 716 二、主营业务利润 0 0 0 其他业务利润 0 0 0 存货跌价损失 0 0 0 销售费用 4 414 666 287 3 917 917 893 3 484 403 205 营业费用 0 0 0 管理费用 1 184 193 076 1 079 202 647 998 141 045 财务费用 -36 212 900 4 872 515 62 853 510 期间费用 0 0 0 进货费用 0 0 0 勘探费用 0 0 0 汇兑损益 0 0 0 资产减值损失 17 028 876 72 149 797 67 851 793 加：公允价值变动净收益 0 0 -1 762 500 三、营业利润 2 141 568 242 1 935 715 379 1 588 725 328 投资收益 4 261 371 9 654 001 10 067 304 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 4 499 264 9 690 511 1 949 978 影响营业利润的其他科目 0 0 0 期货损益 0 0 0 补贴收入 0 0 0 营业外收入 469 804 738 245 027 758 213 327 013 以前年度损益调整 0 0 0 营业外支出 156 460 416 57 547 428 62 718 750 其中：非流动资产处置净损失 136 610 344 39 213 622 42 077 738 影响利润总额的其他科目 0 0 0 营业外收支净额 0 0 0 分给外单位利润 0 0 0 以前年度所得税调整 0 0 0 四、利润总额 2 454 912 564 2 123 195 709 1 739 333 591 所得税 657 298 005 538 776 594 440 221 105 影响净利润的其他科目 0 0 0 少数股东损益 59 686 525 63 934 765 45 821 061 未弥补子公司亏损 0 0 0 应交特种基金 0 0 0 职工奖励及福利基金 0 0 0 购并利润 0 0 0 未确认的投资损失 0 0 0 所得税返还 0 0 0 不应负担的子公司本年亏损 0 0 0 子公司弥补超额亏损的本年收益 0 0 0 五、净利润 1 737 928 034 1 520 484 350 1 253 291 425 归属于母公司所有者的净利润 1 737 928 034 1 520 484 350 1 253 291 425 含少数股东损益的净利润 1 797 614 559 1 584 419 115 1 299 112 486 年初未分配利润 0 0 0 其他转入 0 0 0 盈余公积转入数 0 0 0 年初未分配利润调整 0 0 0 减少注册资本减少的未分配利润 0 0 0 外币报表折算差额 0 0 0 非正常经营项目收益调整 0 0 0 股份公司成立前利润分配 0 0 0 住房周转金转入数 0 0 0 六、可供分配的利润 0 0 0 提取法定盈余公积金 0 0 0 提取法定公益金 0 0 0 提取职工奖励福利基金 0 0 0 提取储备基金 0 0 0 提取企业发展基金 0 0 0 七、可供股东分配的利润 0 0 0 应付优先股股利 0 0 0 提取任意盈余公积金 0 0 0 应付普通股股利 0 0 0 转作股本的普通股股利 0 0 0 八、未分配利润 0 0 0 出售、处置部门或被投资单位所得收益 0 0 0 自然灾害发生的损失 0 0 0 会计政策变更增加（或减少）利润总额 0 0 0 会计估计变更增加（或减少）利润总额 0 0 0 债务重组损失 0 0 0 其他 0 0 0 基本每股收益 1.286 1.1255 0.9528 稀释每股收益 1.286 1.1255 0.9528 被合并方在合并前实现的净利润 0 0 0 净利润其他子项 0 0 0 营业总收入 23 158 054 330 19 897 827 765 18 026 107 888 营业总成本 21 020 747 459 17 971 766 387 16 445 687 364 百度百科 本论文涉及数据均采用证券之星的报表数据 百度百科 青岛啤酒股份有限公司盈利能力分析 30
