最初理解的P2P贷款，平台主要的角色应该是定位于是中介方，负责提供一个平台供投资和借贷双方达成交易。当然为了投资人的资金安全，也会增加融资人的资格审查、抵押等。这好像最初人人贷的模式，双方可以在平台上发布供需信息，自由定价、自由选择投资。 但最近发现流行的P2P贷款平台，都开始发行一些理财计划，比如有利网、人人贷等。人人贷还保留有散标投资，但是有利网、陆金所已经全部是理财计划了。发生这种变化的深层次原…
这个问题非常好。P2P业务模式因为经营的是借款业务，里面涉及信用环节，因此和普通房地产中介、淘宝网等不一样，
如果纯粹是信息介绍撮合出借和借入，而借款逾期了之后平台不承担任何责任，那么平台没有很大的动力去审核、评估并降低借款人的违约风险（因为逾期都是滞后的，而收服务费是在之前的）
。即使如淘宝，也是在商品交易环节引入了保证，买家对于卖家商品不满意要退款，淘宝先行垫付（我自己就经历过一次，感觉到了淘宝的强大），对其客户体验和业务量成倍的增长，都起到了很大的促进作用。因此对于客户体验和价值提升而言，介入不合格产品的退货环节，是每种商业模式都需要考虑的。
从散标和理财优选计划的区别来看，优选计划（也就是理财计划）可以理解成一个自动投标程序，对于借款客户每月还本付息部分进行持续投资，出借人比较省事儿，而且一年下来可以获得比如13%的收益率，但是
对于投资散标的出借人而言，因为是等额本息还款，因此一年下来虽然IRR达到了13%，但是实际到手的收益大概在6.5%左右（因为每期的还本付息有时间价值），
考虑到目前很多P2P网站都在发生资金站岗的情况，这种结果发生的概率比较大。这也是很多出借人会选择优选计划的主要原因。
的原因，我理解是因为获得一个客户的成本是类似的，但是一个客户购买10000元优选计划，那么其一年的资金利用就是10000元，而对于一个投资了10000元散标的出借人而言，由于有每月还本付息的存在，其实际的资金利用基本在5000元左右（假设投资的散标都是1年期的）。
这个问题除了出借人是否可以自由选择借款人以外，还可以扩展到，是否可以自由决定对于借款人的利率，期限等选择权。
美国的Prosper的历史对于这个已经有了很好的答案，当年很长一段时间，Prosper的业务模式是借款人在网站上发借款需求和提供信息，由出借人来进行利率的拍卖式投标，由出借最低利率的出借人来获得出借权利，这个模式看上去非常自由，非常市场化吧，而且听起来从根本上降低了借款人的利率，达到了普惠金融的终极目标了！但是，现实却是很残酷的，
由于在出借人资金远大于借款人需求的情况下，荷兰式拍卖形成的利率水平，在事后被证明远不足以覆盖借款人的违约损失风险，
因此这个业务模式在随后也被Prosper摒弃，而改成Lending Club的由平台本身来进行风险定价，确定不同风险等级借款客户借款利率的模式。
金融无论是传统金融，还是发展到互联网阶段，或者未来发展到其他模式阶段，金融的本质还是风险定价，那么由谁来进行风险定价这个命题，历史和现在都在昭示我们，
由个人组成的群体定价模式，虽然看上去更加市场化、充分竞争、有效率，但是这个市场其实会是无效的。
可以参考股市，由无数个个体来进行价格的报价和竞争，整个市场会经历大起大落，这个其中的原因巴菲特做过很好的解释，一个金融产品（包括股票、贷款、债券都是类似的，即未来一段时间现金流的现值）的报价是“市场先生”给出的价格，始终和“价值”（即其本身真正拥有的价值，即未来一段时间现金流的现值）存在差距，这个差距有时候会很大，市场价格起起落落，
（具体可以参考一本古斯塔夫·勒庞写的《乌合之众-大众心理研究》），独立的个体看上去是理性的，但是在某些情况下很容易产生群体性非理性，包括革命性的运动、犹太人大屠杀等其实都是群体非理性的反应。
扯的有点远了，再回到P2P平台上，因此在P2P的业务模式中，其实由个体掌握自由选择权的结果，对个体而言可能看起来应该是更加市场化、有效率的，但是有可能从整体上看是会发生整体非理性和整体无效的可能性。因此对于P2P平台而言，关键不是给个体更加多的自由选择权，而是平台自身能够建立起理性的、验证有效的风控审核模式，从而保证出借人的本金和收益安全。
1. 协议双方的角色。以其中典型的人人贷来看，散标模式的协议双方主体是出借人和借款人，而理财计划的协议双方则是出借人和“人人贷商务顾问（北京）有限公司”。从协议的角度来看，散标是传统意义上的p2p，而理财计划中人人贷扮演的角色就像一家类金融机构，先行给借款人放款，然后把借贷设计包装成理财产品销售给投资者。但p2p平台是否都具备相应的资质开展这样的类金融业务，这里是需要投资人进行审核的。
2. 对平台的收益。散标通常是等额本息按月还款，理财计划则通常锁定资金12个月以上，对于平台来说，投资人年化回报率相当的情况下对资金的利用率理财计划显然更高。
3. 借款人来源。很多平台的借款人来源自小额借款机构，从小额借款机构乃至借款人本身并不希望这些信息透明地公布于网上，通过理财计划的包装这些信息就可以自然地隐藏起来。
目前p2p的监管还在风雨飘摇中，融资多少这种根本不重要，如果监管机构最后说不能做资金池怎么办？另外对于备付金和账户托管方面也肯定会有严格的措施。
模式很多，关键是要做到安全可控，我们不应该以一个平台的融资额来骄傲，而应该以一个平台的安全性和真实性来当做宣扬的资本
有利网（平均利率12%）2013年11月，有利网上线个月就获得软银中国资本1000万美元级别A轮融资；2014年6月上线一年多，有利网又宣布获得晨兴资本5000万美元B轮融资。
人人贷（平均利率10%）上线 月，曾收获弘合基金的数百万人民币种子天使。2014年初人人贷母公司人人友信获得1.3亿美元巨额融资最近降息降的厉害……
微贷网（平均利率15%）于2014年6月18日正式宣布获得汉鼎宇佑集团和盛大资本的亿元人民币投资。
投哪网（原融信财富）（平均利率13%）2014年5月获得广发证券旗下广发信德投资管理有限公司亿元注资，顺利完成A轮融资。
银豆网（平均利率13%）2014年9月2日获得A轮融资,联想控股旗下的联想之星为领投方,另有两家投资机构跟投,融资金额为1000万元人民币。
铜板街铜板街—首次交易即送20元！（平均利率9%）2013年11月获IDG千万美元A轮融资。2014年9月22日获君联资本五千万美元B轮融资。
人人聚财（平均利率10%）2014年8月28日，人人聚财宣布获得博时基金1亿元注资，2小时候博时基金出面否认，实际为投资600万元，注意，是“投资”600万。
积木盒子（平均利率9.5%）2014年2月24号获得银泰资本千万美元A轮融资。2014年9月10号获小米公司以及顺为资本领投的3719万美元的B轮融资。
其实这是平台根据用户需求进化出来的结果，以前的P2P平台都是散标的形式，P2P发标然后用户去抢标，这样一来平台要经常去发标下标很麻烦，二来用户也要天天去抢标，有的时候抢不到标资金还要站岗，所以双方都很麻烦。
后面平台就搞了一些计划，你把钱投到这个计划里面，我自动帮你匹配对应的标的，保证你的安全性和收益就Ok了。所以中国的P2P平台更类似于银行一样了，自身保证自己的安全性，而不是纯粹中介的模式了。
