周四沪深两市小幅反弹,上证综指涨幅超过1%,收于4552点。在周三两市成交出现大幅减小的情况下,周四量能继续萎缩,两市共计成交862亿元,呈现缩量震荡走高的走势。反弹是受周边市场走好和A股大幅下跌后累积的反弹要求共同作用的结果,市场出现普涨行情,大盘股与小盘股齐涨,没有个股跌停。受经济前景预期的影响,个股反弹力度出现分化,医药生物、化工、机械设备等抗周期类股票表现明显强于房地产、煤炭、有色金属等周期类股票。
权重股的走稳是稳定股指的主要原因,个股活跃度才得以提高。近期由于受到巴菲特宣布出资8000亿美元救市及美国政府动用1600亿美元进行经济刺激等利好因素的提振,美国及外围市场持续走高,港股也逐步回暖,而国内A股市场的表现明显滞后,因此累积了一定反弹动能。从国内情况来看,“滞胀”的担忧确实存在,但是灾后重建为电网改造、基础设施建设提供了好的发展机会,因此雪灾的影响应辩证看待；我国完全可通过扩大内需、刺激消费来降低出口下滑的不利影响。通胀的压力,需要较长时间才能解决,在经济增速放缓的背景下,这是宏观调控政策的两难选择。3月初即将召开“人大”,从透露出的信息看,有可能放松调控的力度,而且调控的手段将趋于灵活,对调控节奏和力度的把握将更为科学。在控制通胀的前提下,信贷、财政政策将在灾后重建、节能减排、刺激消费方面发挥重要作用,因此可关注相关行业的投资机会。
从萎缩的量能可看出当前市场信心不足,信心的恢复尚需时日,因此两市难以快速转强,上证综指仍将在年线上方震荡蓄势。但是从政策面、资金面上已出现股市逐渐转暖的迹象,外围市场的正面影响也较积极。虽然权重股尚未走强,已出现机构逢低吸纳的信号,毕竟暴跌之后估值优势开始凸现。而经过持续上涨之后,中小盘股票的风险加大,市盈率进入偏高的领域,后市有可能发生市场投资风格的转换,建议投资者及时将题材股获利套现,投资重点开始关注市盈率偏低的蓝筹股,尤其已推出高送转方案的绩优股。
