[收购]凯撒旅业:拟收购凯撒世嘉旅游管理顾问股份有限公司、宁波凯撒世嘉资产管理合伙企业（有限合伙）持有的深圳市活力天汇科技股份有限公司股权资产评估说明
原标题:凯撒旅业:拟收购凯撒世嘉旅游管理顾问股份有限公司、宁波凯撒世嘉资产管理合伙企业（有限合伙）持有的深圳市活力天汇科技股份有限公司股权资产评估说明
收益时，称为现期的 P/E 乘数（Current P/E）；收益指标为最近四个季度的收益时，
称为近期的 P/E（Trailing P/E）乘数；收益指标为预期的下一年度收益时，称为未来
著。长尾效应，英文名称 Long Tail Effect。“头”（head）和“尾”（tail）是两个统计学名
从历史数据来看，2007 年以及 2010-2011 年 CPI 大幅上行过程中，名义社零增
同比下降 0.3%（18 年增长 3.5%），是拖累制造业投资的重要因子之一。2020 年汽
月整体 CPI 同比增长 3.8%，创 2012 年 2 月以来新高，其中当月食品项 CPI 同比增
食品 CPI 超预期上涨的主要因素是猪肉价格不断创新高，2019 年 10 月猪肉对 CPI
高点为 30 元/公斤，本轮生猪均价在 19 年 10 月底已突破 40 元/公斤，虽然之后小
幅下调，但 11 月下旬的猪肉价格也在 33 元/公斤的高位。2006 年-2010 年猪蓝耳等
轮周期的高点，上涨幅度约 160%。此轮猪周期中生猪价格从 18 年 6 月份的 11 元/
公斤左右涨到了 19 年 11 月初的阶段性高点 40 元/公斤，上涨仅历时 1 年半，上涨
PPI 已连续四个月负增，且有扩大的趋势，2019 年 10 月当月 PPI 同比负增 1.60%，
货币政策传导机制，根据 LPR 定价的“358”监管要求，2020 年二季度以后将有 80%
及率较高，达到 74.6%；而农村互联网普及率仅有 38.4%，还有待提高。自 2006 年
点评的用户有 32.1%和 26.5%，关注机票的类型/档次丰富度的用户占 21.7%，其他因
33.9%和 26.7%。除了 OTA 企业外，京东表现突出，有 10.4%的用户常使用，具备流
于第八名到第十一名，常使用的用户分别为 9.9%、8.2%和 6.1%，明显好于 pc 端。
