本次公开发行股票数量为1,669万股，发行股份均为新股。网上发行数量为1,669万股，占本次发行总量的100%。
发行人股票简称为“牧高笛”，股票代码为“603908”。本次发行网上申购简称为“牧高申购”，申购代码为“732908”。网上申购时间为2017年2月23日。本次发行价格16.37元/股。
2017年2月22日，公司刊登了发行公告。为了使广大投资者对本次发行的有关情况和相关安排有一个更全面详细的了解，今天，公司管理层主要成员和保荐机构(主承销商)国泰君安证券的相关人员将与大家进行为时3个小时的在线交流，欢迎大家积极参与。
大家好！欢迎参加牧高笛户外用品股份有限公司首次公开发行A股的网上路演活动。在此，我谨代表牧高笛，向参加本次路演的广大投资者表示热烈的欢迎，向关心和支持牧高笛发展的社会各界朋友致以衷心的感谢！
牧高笛自成立以来一直注重新产品的开发，能够及时把握流行趋势，不断推出新的产品款式。公司共拥有115项专利权，另有多项专利正在申请过程中。公司拥有良好的自主品牌业务经营管理能力。截至目前，公司拥有18家直营店、315家经销商加盟店、逾500家专业户外店客户。此外，依托公司多年外销业务所积累的经营经验，以及对国内外户外用品行业发展趋势的理解，牧高笛坚持建设和发展自主品牌，高度重视自主品牌产品的设计开发、营销策划、供应链管理、人才培训和品牌文化建设，通过多年的经营积累，“牧高笛(Mobi Garden)”品牌已经在国内户外用品市场取得广泛的认可。
经过多年的坚持探索以及不断积累，为牧高笛今后的发展夯实了强有力的基础。此次登陆A股市场，牧高笛将充分利用全新的资本市场平台，拓宽资本补充渠道，为产品创新和服务创新创造更多的契机，在品牌发展中创造更精准的定位。同时，我们将以此次公开发行为契机，进一步完善公司治理，提升经营管理水平，以更加优异的经营业绩回报广大投资者，以更加优质的服务回报客户、回馈社会。
今天非常高兴能与广大投资者进行网上互动，我们希望通过此次网上路演活动与关注牧高笛的各界朋友畅言沟通，增进了解，欢迎大家通过网上路演平台踊跃提问、积极建言。
大家好！ 首先，请允许我代表牧高笛此次IPO的保荐机构国泰君安证券股份有限公司，向所有参加今天网上投资者交流活动的嘉宾和各位投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
牧高笛自步入户外用品行业以来一直注重新产品的开发，能够及时把握流行趋势，不断推出新的产品款式。我国户外用品行业随着近年来户外运动的兴起而蓬勃发展，自2001年以来经历了一段高速发展期。国务院出台的《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》、《关于加快发展旅游的意见》和国家发展和改革委员会颁布的《体育产业“十二五”规划》均提出了加大对旅游产业、体育产业的扶持力度，完善产业政策体系，实现相关产业的持续健康发展。
作为牧高笛的保荐机构和主承销商，我们有幸同牧高笛并肩经历了发行上市申请及审核到发行上市的全过程；亲身感受到了公司管理层高效务实的执行力、探索和创新的精神以及独到的战略眼光。相信牧高笛进入资本市场后必将创造更多的概念品牌，进一步增强盈利能力和综合竞争力，为投资者带来更好的投资回报。
我们真诚地希望通过本次网上路演活动，让广大投资者和网友能够更加深入地了解牧高笛，从而更大程度地挖掘牧高笛的投资价值和投资机会。
本次交流活动的现场推介部分暂时告一段落，您可以通过多种方式参与到本次活动当中，欢迎广大投资者热情参与我们的网上交流，现场推介部分就到这里，下面进入网上交流环节。
牧高笛杜素珍：公司通过直营店渠道和电子商务渠道进行自主品牌业务的自营。2016年，公司自营的比重为24%，该比例近年来逐年上升，主要系公司大力发展直营渠道和电商渠道所致。谢谢！
2)以“一站式”户外体验店为线下载体，整合线上线O营销模式，优化现有专卖、户外、团购和商场自营等渠道营销模式，提高店铺坪效，提升客户体验；
国泰君安施继军：按照证监会的要求以及相关规定，主承销商认真组织好询价、薄记、定价、网上路演以及其它与发行上市相关的工作，保证牧高笛充分准确披露、顺利发行上市，确实保护公众投资者的利益。谢谢！
国泰君安云波：本次发行最高申购量不得超过本次网上发行股数的千分之一，同时不得超过其按市值计算的可申购额度上限。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：我们的可持续发展主要体现在本次募集资金投资项目和公司成功经营多年的经验基础上。谢谢！
牧高笛杜素珍：公司OEM/ODM业务为外销，境外客户分布在六大洲的20余个国家及地区。公司自主品牌业务为内销，境内销售范围遍布全国各地，比较分散。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：我们将本着对市场对股东高度负责的精神，按照监管要求认真做好信息披露工作。谢谢！
业展会和举办“行无界——户外爱好者的世界旅行”等线下活动，不断传递品牌文化，增强与目标客户的互动，使“牧高笛(Mobi Garden)”成为国内最受欢迎的户外产品品牌之一。
公司将以实施“一站式”营销渠道项目为契机，巩固和扩大直营渠道的覆盖面和营销能力，最终形成经销商渠道、专业户外店渠道、直营渠道三足鼎立，电子商务渠道和团购渠道侧面推动的局面。
公司将立足于“维护稳定增长”和“维护稳定品质”两大主线，进一步把握客户的需求，加强与客户的合作，为客户提供高附加值的产品和服务，维护现有客户。目前，公司客户以欧洲市场为主，公司未来将通过参加展会等各种方式，主动开发其它空白市场，完善外销业务的全球布局。
公司将在现有全品类产品布局的基础上，根据目标客户消费行为和习惯的研究，及时了解目标客户对户外产品需求和偏好的变化，优化现有产品结构，突出重点产品的优势，打造核心产品。公司将不断向国外领先户外用品企业学习，引进国外先进技术，同时自行开发新技术和新材料，提高产品的科技含量，注重产品的功能性改造，提升产品的性价比，实现公司产品和同类产品的差异化竞争。
基于多年与国外客户的合作经验，公司已形成实力较强的外销帐篷研发设计团队。公司将更加精确的掌握目标客户开发和设计需求，明确客户的产品关注点，及时掌握国外户外产品的发展趋势，为客户打造最优质、最合适的产品。
公司将使用首次公开发行股票募集资金在衢州建设现代化仓储中心与产品展示厅，这将有效提升公司对供应链的控制和管理能力。利用现代化设备和信息
运效率。该系统的建设和实施，有利于公司未来实现线下体验线上支付、线上线下产品同步比较等功能，有利于公司及时掌握客户数据，为推行精准化营销和提升客户体验提供技术支持。另一方面，基于信息化系统，公司将实现全国营销网络与公司总部相关职能部门的信息实时传递，实现信息共享，提高公司对市场需求的快速反应能力和信息资源的全面整合能力，为公司未来的业务发展奠定基础。
公司高度重视对专业人才的培养和引进，通过培训和继续教育等方式提高员工的职业素质，使其融入公司文化，努力打造专业、高效的基础人才。针对公司管理团队和核心技术人员，公司将通过完善薪酬体系、实行股权激励、提高员工福利等政策吸引和留住高素质综合人才，为公司今后发展做好人才储备。谢谢！
牧高笛杜素珍：主营业务主要包括OEM/ODM业务和自主品牌业务。2016年，OEM/ODM业务收入占主营业务收入61.66%，自主品牌业务收入占比为38.34%。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：投资者关系管理活动旨在通过有效的沟通和交流，获得投资者的认同，最大化的体现公司的价值。相对股价而言，并不一定会提升公司的股价，但是肯定有利于投资者对公司更深入的了解。谢谢！
牧高笛陆暾华：公司坚持“以外销为基础，以内销为重心”的经营理念，专注于户外产品的设计、研发、生产和销售，致力于将“牧高笛(Mobi Garden)”打造成为中国户外产业优秀品牌，适时开拓国际市场。谢谢！
牧高笛陆暾华：目前公司经营范围为：户外用品、纺织服装、皮箱、包袋、鞋、帽、睡袋、羽绒制品、纺织面料、棉及化纤制品的设计、研发、销售；帐篷的设计、研发和销售；帐篷检测(凭资质证书经营)；货物进出口(法律、法规限制的除外，应当取得许可证的凭许可证经营).
公司自设立以来主要从事露营帐篷、户外服饰及其他户外用品的设计、研发、生产和销售，报告期内未发生重大变化。公司坚持“以外销为基础，以内销为重心”的经营理念，专注于户外产品的设计、研发、生产和销售，致力于将“牧高笛(Mobi Garden)”打造成为中国户外产业领军品牌之一，并成为中国户外露营第一品牌，适时开拓国际市场。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：我们希望投资者能发现牧高笛的投资价值，并得到合理的回报，具体价位由市场因素决定，整体上我们对市场反应充满信心。谢谢！
牧高笛陆暾华：公司的OEM/ODM 业务出口规模在国内同类可比公司中处于前列。根据中国海关出口统计数据，2014 年和2015 年公司帐篷类产品出口额在国内同类出口企业中排名分别为第三位和第二位。公司的国内自主品牌业务市场营业规模目前低于已上市可比公司，但2013年以来，公司自主品牌业务销售收入稳定增长。随着公司品牌影响力的不断提升，本公司将成为国内户外用品行业中快速成长的品牌企业之一。谢谢！
牧高笛杜素珍：公司主营业务收入主要是OEM/ODM业务及自主品牌业务销售收入，占营业收入的99%以上，是营业收入的主要来源。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：公司董事、监事、经理和其他高级管理人员在企业文化建设中发挥主导和垂范作用，以自身的优秀品格和脚踏实地的工作作风，带动影响整个团队，共同营造积极向上的企业文化环境。谢谢！
牧高笛陆暾华：我们上市之前的基金主要是以深创投为主的PE，是上市前的机构投资者，上市以后我们暂时还没有考虑。谢谢！
国泰君安施继军：牧高笛自成立以来一直保持了持续、健康、稳定的发展态势，并取得了较好的经营业绩，给予了股东良好的投资回报。同时，公司在品牌形象、研发设计、渠道管理、销售网络、供应链整合等方面竞争力较强。具体体现在1、公司海外业务市场竞争力较强，具有稳定的客户基础；2、自主品牌业务虽然规模尚小，但是具有巨大的市场空间；3、经销商渠道管理能力，应收款极少；4、消费升级和消费需求多样化，为公司提供了巨大的发展空间。谢谢！
问：请问董事长，公司的设计都是自主完成的吗？在众多的户外品牌竞争中，公司的核心竞争力是什么？还是价格优势吗？
公司的主要优势有：品牌优势、多渠道营销优势、设计优势、垂直整合的业务模式、产品质量及管理优势。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：募集资金到位后，公司将引进社会公众股股东，有利于优化公司股权结构，实现投资主体多元化，进一步完善公司法人治理结构。谢谢！
牧高笛陆暾华：公司未来发展战略和发展目标已在招股说明书第十二节中详细阐述，在公司未来发展过程中，会根据市场情况适时调整公司的发展战略和方向。谢谢！
国泰君安施继军：我们坚持在认真尽职调查的基础上，结合专业判断，筛选出运作规范，业绩良好，可持续发展的优秀企业。谢谢！
牧高笛陆暾华：1、垂直一体化的经营模式；2、单一的制造商模式；3、制造——批发模式；4、分销商模式。谢谢！
问：公司未来的股价如果对比同类公司，和发行价之间的空间还是很大的。以后公司的主营业务这一块还有什么亮点？
牧高笛顾嘉琪：登陆A股市场后，公司将充分利用资本市场平台，拓宽资本补充渠道，为产品创新和服务创新创造更多的契机，在品牌发展中创造更精准的定位。这些方面的提升，都将促进公司主营业务的发展。谢谢！
牧高笛陆暾华：公司未来业务发展计划是在充分考虑了公司在户外用品行业的经验和资源、市场地位、公司的融资能力等诸多因素的基础上拟定的，公司的组织架构和人力资源为实现业务发展计划提供了相应的制度和人才保证。
未来业务发展计划的实施，将有力推动公司现有业务发展、提高产品开发设计能力、优化营销网络布局、提升信息化水平，进一步提升公司品牌形象，提高市场占有率，增强竞争优势，实现公司的长期可持续发展。谢谢！
牧高笛杜素珍：公司资产完整，在业务、人员、机构、财务等方面与现有股东相互独立，具有完整的业务体系及面向市场的独立运营能力。谢谢！
问：请问保荐机构，公司的净利润与三夫户外比较，并不高，而且此类公司也很多了，保荐牧高笛，是看好哪方面呢？
国泰君安施继军：从经营模式而言，三夫户外实际上是一家户外用品的零售商，属于商业零售企业，与牧高笛相同的还是探路者，此外国内还没有其他户外用品的上市公司。因此与三夫户外没有直接的可比性。牧高笛是具备自主品牌、自主生产能力和自营销售渠道的全产业链的户外用品企业。我们认为自主品牌是户外用品行业企业的重要的竞争优势，品牌、研发、渠道、市场才是企业最重要的竞争优势，牧高笛已经具备这些资源和清晰的发展思路，未来能够取得很好的发展前景。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：本次发行股份数量的上限为1,669万股，发行完成后公司的股份总数为6,669万股，该发行股数以经证监会核准发行的股份数量为准；本次发行募集资金总额为27,321.53万元，未考虑扣除发行费用的影响，最终以经中国证监会核准的实际发行完成情况为准。谢谢！
牧高笛陆暾华：(1)信息化系统建设有利于提高信息沟通和协作效率；(2)信息化系统建设有利于提高公司对客户的服务能力；(3)信息化系统建设项目有利于提高企业销售渠道管控能力；(4)信息化系统建设有利于支持公司线)信息化系统建设有利于提高公司供应链管理水平。 谢谢！
牧高笛杜素珍：本项目总投资为2,380.98万元。该项目由公司组织实施，项目建设期为2年。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：董秘主要负责协调和组织公司信息披露事宜，包括代表公司办理信息披露事务、健全信息披露的制度、接待来访、负责与新闻媒体及投资者的联系、回答社会公众的咨询、联系股东，向符合资格的投资者及时提供公司公开披露过的资料，保证公司信息披露的及时性、合法性、真实性和完整性。谢谢！
国泰君安施继军：保荐服务最根本的要求是诚信原则，本着对资本市场负责和对广大投资者负责的理念，公开透明、诚信务实，切实履行和承担保荐责任。倡导诚信理念、健全管理制度、提高执业水准，是我们共同努力的方向。谢谢！
牧高笛杜素珍：公司O2O管理系统及信息化建设包括前端营销业务系统和后端业务管理系统建设，前端营销系统为O2O管理系统，后端业务管理系统将引入金蝶EAS整体方案，内容包括：战略管理、财务管理、企业门户、供应链、零售终端、订货会、POS收银、成本管理、质量管理、资产管理、人力资源、BOS流程管理、协同办公、BOS集成等，最终形成统一集成、灵活、高效、协同、具有多维分析能力的综合信息管理系统平台，成为公司重要的经营决策和管理工具。谢谢！
牧高笛陆暾华：公司拥有完全独立的产品开发能力，报告期内公司每年均新开发ODM 帐篷样品200 至300 款，公司的露营帐篷研发能力获得海外客户的高度认可。自主品牌业务方面，公司以市场需求为导向，通过自主设计与供应商共同研发相结合的方式，不断探索新技术、新材料和新工艺，公司每年自主品牌鞋服、装备开发超过400 款。截至2016 年12月31 日，公司拥有各项专利共计超过100 个，掌握多项专业生产技术，在产品的防水抗风、保暖锁热及轻薄耐用等方面为客户提供优质的户外体验。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：公司将根据业务发展及优化资本结构的需要，选择适当的融资组合，满足公司可持续发展所需要的资金，实现企业价值最大化。谢谢！
国泰君安云波：我们认为，二级市场股价短期内会受到多种因素影响，但中长期来看，股价的最终决定因素是公司价值。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：上市后，我们将努力做好企业经营，创造更多利润，回馈广大投资者，回报社会。谢谢！
公司将以实施“一站式”营销渠道项目为契机，巩固和扩大直营渠道的覆盖面和营销能力，最终形成经销商渠道、专业户外店渠道、直营渠道三足鼎立，电子商务渠道和团购渠道侧面推动的局面。
针对经销商渠道业务，公司将积极推行渠道扁平化战略，提高店铺平效，强化品牌形象建设，完善产品配套和培训机制，扩大市场覆盖面。
针对专业户外店渠道业务，公司将推行多样化产品线，在巩固原有露营装备市场的同时，积极开拓家庭露营、房车露营等新型露营市场。此外，公司将积极打造店中店，提升品牌在综合店铺中的形象展示。
公司首次公开发行股票募集资金投资项目之一的“一站式”营销渠道建设项目将建设16家“一站式”户外体验店，采用自营销售模式，店内户外用品种类齐全，以满足初级和专业户外爱好者的需求为宗旨，逐步发展成为大型专业户外连锁店，不断提升公司品牌在目标城市的影响力和形象。同时，“一站式”户外体验店将与电子商务相结合，通过打通线O营销模式的建设奠定基础。
牧高笛杜素珍：2016年，公司经营活动产生的现金流净额为4,152万元；投资活动产生的现金流净额为-705万元；筹资活动产生的现金流净额为-2,333万元；汇率变动对现金及现金等价物的影响为221万元。2016年末现金及现金等价物余额约4299万元。谢谢！
牧高笛陆暾华：根据COCA 的统计数据，2015 年出货额过亿的品牌23 个，出货额占比达到58.25%；5,000 万以上的品牌41 个，出货额占比69.81%，行业梯队已经形成，品牌间的差距越来越明显。
目前公司处于国内户外用品品牌第一梯队。公司通过长期的经营积累，深刻理解户外用品行业的特性，能够把握消费者的消费偏好，在规模上具有一定的竞争优势，为本项目的顺利实施提供了保障。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：为保护投资者的合法权利，完善信息披露工作，本公司根据《公司法》、《证券法》和中国证监会的有关规定建立了《内部信息报告制度》，确保真实、准确、完整、及时披露所有对公司、股东及其他利益相关者合法权益有影响的信息。谢谢！
牧高笛陆暾华：公司计划加大设计人才的引进力度，强化公司在设计开发领域的能力，建立创新的激励、激发制度，并形成良好的创新氛围。为此，公司计划在未来增加用于设计开发和相关配套建设及人才引进的经费。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：公司独立董事都有丰富的从业经验，自聘任以来认真出席公司董事会会议和股东大会，在公司发展战略、经营业务、财务状况、公司高管人员任免，董、监事成员及高管人员薪酬等方面都发表了独立意见。在此，我对他们认真、敬业的工作态度深表谢意。谢谢！
牧高笛陆暾华：公司注重新产品的开发，能够及时把握流行趋势，不断推出新的产品款式。公司共拥有115 项专利权，另有多项专利正在申请过程中。在OEM/ODM 业务方面，基于多年与国外客户的合作经验，公司已形成实力较强的外销帐篷研发设计团队。最近三年公司每年均新开发ODM 帐篷样品200 至300 款，公司OEM/ODM 的露营帐篷研发能力获得包括迪卡侬、Go Outdoors、Mountainsmith等在内的全球领先的户外用品零售商、品牌商的高度认可。谢谢！
牧高笛杜素珍：2014年度、2015年和2016年，公司流动比率分别为1.48、1.87和1.83，公司速动比率分别为0.57、0.72和0.62。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：市值管理是一个系统工程，它的主要目的应该是鼓励上市公司通过制定正确发展战略、完善公司治理、改进经营管理、培育核心竞争力，实实在在地、可持续地创造公司价值，让投资者真正的从公司价值提升中受益。谢谢！
牧高笛杜素珍：截至2016年12月31日，公司银行借款余额为0，有较大的融资空间。公司资信良好，与多家商业银行建立了较好的合作关系。谢谢！
牧高笛陆暾华：本次募集资金投入后，将对本公司的生产经营和财务状况等多方面产生较大影响，具体表现如下：
根据该项目的可行性研究报告，项目建成投产后，预计平均每年可增加营业收入42,580.00 万元，测算期内(含建设期)年均增加税后利润5,746.73 万元，公司盈利水平将进一步提高。
本次募集资金到位后，将大幅增加公司资本规模，公司的资产负债率水平将有较大幅度的下降，有利于降低财务风险，提高公司的间接融资能力。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：公司控股股东杭州东极青华投资有限公司、公司股东宁波市嘉拓贸易发展有限公司、实际控制人陆暾华及陆暾峰、实际控制人关联方陈敏华的锁定期为三年，其他股东锁定期为一年。相关承诺已在招股说明书中详细披露，请参阅。谢谢！
牧高笛陆暾华：公司高度重视对专业人才的培养和引进，通过培训和继续教育等方式提高员工的职业素质，使其融入公司文化，努力打造专业、高效的基础人才。针对公司管理团队和核心技术人员，公司将通过完善薪酬体系、实行股权激励、提高员工福利等政策吸引和留住高素质综合人才，为公司今后发展做好人才储备。谢谢！
牧高笛陆暾华：上市后股价走势取决于公司的基本面与投资者是否认可公司的价值，我们将全力以赴，经营好公司，创造良好的经营业绩。二级市场股票走势受很多因素的影响，除了整个市场的行情以外，还有行业、心理预期等等不确定性。谢谢！
牧高笛杜素珍：2016年牧高笛OEM/ODM业务销售帐篷104.93万顶，平均单价为242元；自主品牌业务销售帐篷12.64万顶，平均单价为284元；自主品牌业务销售服装81.56万件，平均单价为129元。谢谢！
牧高笛陆暾华：截至2016 年12 月31 日，公司拥有各项专利共计超过100 个，掌握多项专业生产技术，在产品的防水抗风、保暖锁热及轻薄耐用等方面为客户提供优质的户外体验。谢谢！
牧高笛杜素珍：外销业务毛利率上升的主要原因为帐篷产品退税率调整、人民币汇率贬值等因素引起，内销业务毛利率上升的主要原因为渠道结构及产品结构的调整、加强毛利率较高的细分产品系列的市场开拓。谢谢！
牧高笛陆暾华：公司研发机构分别由股份公司的ODM露营帐篷业务中心和全资子公司浙江牧高笛、宁波牧高笛的自主品牌产品和研发中心独立运行。谢谢！
国泰君安施继军：公司上市后，我们会按照监管部门的要求继续做好持续督导工作，我们相信在与公司领导协调努力下，一定能圆满完成。谢谢！
牧高笛陆暾华：我个人认为，给股民最好的回报就是保持企业长期的健康发展，在兼顾好眼前利益的同时，追求公司的长期价值最大化。谢谢！
国泰君安施继军：在与发行人的合作过程中，深感企业上市和管理团队诚实守信、勤勉敬业，整体素质比较高，是可以值得信赖的合作团队。谢谢！
牧高笛陆暾华：受经营规模的限制，报告期内本公司广告投入和品牌宣传力度相对较小，使品牌知名度的提升不够显著。随着本公司综合实力的不断增强，本公司未来将逐步加大广告投入和品牌宣传力度，进一步提升公司品牌知名度和影响力。谢谢！
国泰君安施继军：我深信公司股票具有长期投资价值。凭借品牌形象的有效传播，牧高笛品牌知名度、美誉度和忠诚度正在不断提升，在市场上形成了良好的口碑，赢得了众多消费者对产品的认可和品质的信任。公司始终致力于产品创新，注重引进和培养设计开发团队。公司将以实施“一站式”营销渠道项目为契机，巩固和扩大直营渠道的覆盖面和营销能力，最终形成经销商渠道、专业户外店渠道、直营渠道三足鼎立，电子商务渠道和团购渠道侧面推动的局面。经过多年的品牌运作，公司积累了丰富优质的供应商、物流及渠道资源，与供应链各方构成了长期而稳定的合作关系。公司竞争力极强。谢谢！
牧高笛杜素珍：2014年、2015年和2016年，公司基本每股收益为0.70元、1.08元和0.95元。谢谢！
牧高笛陆暾华：户外用品行业属于朝阳产业，受益于国民收入水平的提升、城镇化进程的加速以及城乡居民消费能力的逐步增强，户外运动的生活方式在国内快速传播，户外产品的销售规模也在迅速增加，这为户外用品企业的发展提供了广阔的发展空间。谢谢！
国泰君安施继军：上市公司投资者关系是公司非常重视的一项工作，通过与投资者建立良好的沟通渠道，可以使公司在资本市场上更加透明，更能取得投资者的信任。在充分展示公司自身价值的同时，接受市场对公司的监督有利于公司良性发展。我们会建议公司注重和投资者的交流沟通，及时披露信息。谢谢！
牧高笛陆暾华：我国户外用品行业目前仍属于劳动密集型行业，劳动力成本的上涨将增加企业的经营成本。根据国家统计局数据，2001-2015 年全国城镇单位就业人员平均工资从 10,834 元提高到了 62,029元，年均复合增长率达到 13.27%。造成国内劳动力价格上涨的主要原因在于中国农村剩余劳动力总量的大幅下降，同时义务教育的普及和高等教育的扩招进一步减少了农村初级劳动力的供给。
随着我国商业经济的高速发展，商业地产的开发数量、经营面积、租金水平保持稳定的上升趋势，户外用品企业面临传统商场和独立店铺渠道收入分成比例、租金水平持续上涨的经营压力。同时，电视、报纸等传统媒体及网络等新兴媒体的广告收费水平也在逐步提升，户外用品企业在广告营销领域的投入不断增加。
根据 COCA 数据，2015 年户外用品行业品牌商经营成本增长 10%以上的占15.23%。对于大型品牌商而言，由于传递价格的能力较强，经营成本的上涨能较为有效得通过供应链优化和销售价格进行传导，而对于多数中小品牌商，经营成本上涨将不断降低其经营利润。谢谢！
国泰君安施继军：公司上市发行市盈率是根据《证券发行与承销管理办法》等相关法规的规定确定的。谢谢！
牧高笛陆暾华：本公司控股股东为东极青华，经营范围为实业投资。截至本招股书签署日，东极青华除持有公司70.88%的股权外，无直接或间接控制其他企业。本公司与控股股东之间不存在同业竞争。谢谢您的关注！
牧高笛顾嘉琪：公司实施股价稳定的措施如下：1)公司回购股份；2)控股股东、实际控制人增持公司股份；3、董事(不包括独立董事)、高级管理人员增持公司股份。谢谢！
国泰君安施继军：公司将在履行完相关程序后尽快安排股票上市。我认为上市公司业绩的持续增长是保证股东利益最为重要的因素。谢谢！
牧高笛陆暾华：发行人的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。谢谢！
牧高笛杜素珍：公司合并报表显示，2014-2016年度的营业收入分别为约4.32亿元、4.55亿元和4.31亿元。谢谢！
国泰君安云波：目前定价反映了发行人的核心竞争力以及公司长期创造价值的能力。我们认为定价是合理的。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：(1)努力提升公司经营业绩，为全体股东提供丰厚的投资回报；(2)真实、准确、及时、完整地进行信息披露。谢谢！
国泰君安云波：我们会在认真履行对企业尽职调查的基础上，结合保荐人的专业判断，筛选出运作规范，业绩良好，可持续发展的优秀企业。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：您好，具体到上市公司来说，投资者关系就是和中小投资者、机构投资者之间建立畅通的沟通渠道。公司将建立规范透明的信息披露制度，建立投资者关系管理的制度和流程，积极主动地做好投资者沟通工作。谢谢！
国泰君安云波：良好的法人治理结构，稳健的经营策略、良好的财务指标、突出的行业地位以及良好的成长性是作为“优质企业”必备的条件。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：公司未来投资者关系管理可以通过接受投资者电话、信函、实地考察以及业绩推介会、媒体沟通会、投资者见面会、分析师年会、一对一路演、一对多路演等多种方式进行。所有的股东持有效的证件都可以参加公司组织的相关活动，中小散户一视同仁。谢谢！
国泰君安云波：网上中签率是根据网上发行数量和实际申购数量决定的，我们目前还无法判断，网上中签率的具体情况请各位投资者关注《网上中签率公告》。谢谢！
国泰君安施继军：因为目前这个行业还是比较分散，没有全口径统计，从公司OEM业务(帐篷出口)看，根据海关统计等数据，在行业内是排名第二。自主品牌国内上市公司相同行业只有探路者，因此牧高笛在国内户外用品行业还是处于领先地位。
牧高笛陆暾华：公司OEM/ODM业务客户分为普通零售商、专业零售商和品牌商三大类，普通零售商经营综合性的生活用品，如KMART等；专业零售商主营体育运动用品和户外用品，如迪卡侬等；品牌商主营自有品牌户外产品，如Mountainsmith等。谢谢！
牧高笛陆暾华：公司目前正处于高速发展阶段，产品研发设计、信息化管理系统建设和营销网络建设等都迫切需要大量资金。因此公司需要开辟新的融资渠道，若公司能成功上市，将有效缓解短期内的资金瓶颈，同时也为公司进一步融资创造良好的条件。下一阶段公司将在追求股东利益最大化的前提下，立足项目实施和业务发展需要，通过不同的融资渠道分阶段、低成本的筹集资金，注意风险控制的同时充分运用财务杠杆并发挥资本市场的融资功能，既保证稳健的资产负债结构，又不断拓展融资渠道，在时机成熟时采用合适的再融资方式融入资金，以适应公司日益扩张的规模，推动公司更快速、健康、持续的发展。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：董事会秘书为本公司信息披露的指定负责人，董事会办公室为本公司信息披露的主办部门。
牧高笛杜素珍：截至目前，公司募投项目“牧高笛‘一站式’营销渠道建设项目”已投建衢州东方店，该店2016年已实现盈利。谢谢！
牧高笛陆暾华：公司对于外协加工的管理遵循以下原则：1)外协工厂生产用的原材料由公司负责统一采购；2)公司负责生产工艺较为复杂，需要自主研发的帐篷产品，外协工厂负责加工款式简易、技术难度低的帐篷产品；3)外协工厂完成的半成品最后由本公司负责检验、包装，统一发往客户，以确保产品的质量。谢谢！
牧高笛杜素珍：本项目拟投资28,693.84万元用于公司营销渠道的建设。项目主要内容为在13个城市建设16家“一站式”户外体验店，其中浙江省6家，江苏省5家，上海市、北京市、湖北省、四川省、安徽省各1家。本项目总投资28,693.84万元，其中建设投资21,788.37万元，配套流动资金6,905.47万元，预计税后财务收益率为26.88%。谢谢！
国泰君安施继军：我们也非常重视与投资者建立畅通的沟通渠道，您可以打我们在招股说明书上的联系电话。我们非常愿意和您就招股说明书及其他相关文件一起探讨。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：董事会秘书为公司投资者关系管理工作的负责人和授权发言人，负责投资者关系管理事务的组织和协调。董事会办公室在董事会秘书领导下，具体负责公司投资者关系管理事务。公司将采取以下措施切实做好投资者关系管理工作：
(1)保证咨询电话、传真和电子信箱等对外联系渠道畅通，确保咨询电话在工作时间有专人接听，并通过有效形式向投资者答复和反馈相关信息。
(2)建立公司官方网站，并在该网站设立投资者关系管理专栏，用于收集和答复投资者的问题和建议，及时发布和更新投资者关系管理工作相关信息。
(3)为中小股东参加股东大会以及发言、提问提供便利，为投资者与公司董事、监事、高级管理人员交流提供必要的时间。
(4)公司相关重大事项受到市场高度关注或质疑时，除应当按照有关法律法规和规范性文件及时履行信息披露义务外，公司通过现场、网络或其他方式召开说明会，介绍情况、解释原因，并回答相关问题。
(5)公司在与投资者沟通时严格遵守有关信息披露制度的要求，避免投资者在沟通中知悉尚未披露的重大信息。
公司发行上市后，将按照公平、公开、公正的原则开展投资者关系管理工作，平等对待所有投资者，并遵循相关法律、法规及中国证监会和上海证券交易所的相关规定，保障所有投资者的知情权和合法权益，并尽可能通过多种方式与投资者进行及时、深入和广泛的沟通。谢谢！
牧高笛陆暾华：本公司已建立健全内部经营管理机构，独立行使经营管理职权，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间无机构混同的情形。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：此次上市，为公司发展带来了新的机遇。我们会把握机会，继续努力，加快募集资金投资项目的实施，继续提升企业效益。可以说，此次首发为公司今后的发展提供了更广阔的舞台，同时也加大了公司经营管理的压力和难度，我们将更加努力的经营，加快发展企业，以优秀的业绩回报广大投资者。谢谢！
牧高笛陆暾华：公司主营业务可以分为OEM/ODM业务和自主品牌业务两大类。其中OEM/ODM业务产品以公司自主生产的露营帐篷产品为主；公司的自主品牌业务包括户外服饰、鞋、帐篷和装备等，依托自有品牌经营。本公司除露营帐篷产品以外，其他产品均采用外包方式进行生产。谢谢！
牧高笛杜素珍：2014年末、2015年末和2016年末，公司归属于母公司净资产分别为1.42亿元、1.71亿元和1.94亿元。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：最主要的区别在于透明度和公开度这一方面，上市公司是公众公司，一切需要透明化和公开化，因为向社会公众募集资金，就必须承担向公众投资者进行信息披露的义务。对此，我们将严格按照中国证监会和上交所关于法定信息披露的规定来执行，并将临时发生的重大事项，通过专业媒体、网络等多种形式及时向投资者通报。谢谢！
牧高笛陆暾华：随着公司的快速发展，目前的信息管理系统已不能有效覆盖经营管理的各个环节，制约了公司在订货、采购、物流、生产、仓储、终端及资金管理等方面的效率。如果公司信息管理水平长期无法满足公司未来快速发展的需求，将影响公司对上下游、客户需求及终端市场信息反馈的响应速度和经营效率。因此，公司需要加快建立全面覆盖的信息系统，提高公司的管理效率。谢谢！
牧高笛杜素珍：2014年、2015年和2016年，公司息税折旧摊销前利润分别为5,555.76万元、8,047.07万元和6,826.34万元，与公司业绩变动的趋势相匹配。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：信息披露工作的原则是：真实披露、及时披露、公平披露，做到及时、准确、完整、规范。我们信息披露的目标是在满足监管要求的基础上，增加透明度，及时向投资者披露公司的相关信息，努力满足投资者对公司信息披露的需求。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：根据公司股东大会决议，公司本次公开发行股票并上市前的滚存未分配利润，由公司发行后的新老股东共同享有。谢谢！
牧高笛陆暾华：“一站式”户外体验店能够实现消费者在一家体验店内即可获得全面的商品选择和搭配服务，是国外户外用品行业业已成熟的自营零售模式，也将是中国未来户外行业零售模式发展方向之一，具有渠道效率高，购买成本低等特点。
“一站式”户外体验店以户外露营产业为中心，通过实施“一站式”营销渠道建设项目，细分产品系列，打造入门级露营服装及装备到高级露营服装及装备一体化的户外体验店。“一站式”营销渠道的建设首先能够增强公司对实体营销渠道的掌控力，提高供应链管理能力，为公司未来品牌推广提供重要支撑；其次，结合中国产业特点，公司在建设“一站式”营销渠道时将引入线上资源，实现线下与线上的融合，有利于线下线上同款同价以及相互引流，提供良好的购物体验；第三，通过引入会员制，联合专业俱乐部、旅行社等战略合作伙伴，定期举办会员活动，将“一站式”户外体验店打造成为户外运动的交流体验平台，实现公司“产品服务”的经营战略。
直营店模式是户外用品类企业发展过程中通常会采取的一种渠道拓展模式。其对公司品牌发展的意义主要体现在如下方面：首先，直营渠道的拓展有利于公司进行市场调研和测试，收集市场对品牌和产品的反馈信息，近距离了解终端市场和消费者的购买情况，有助于品牌快速有效地开发耐用性强，功能特性突出的优质平价的产品和及时调整品牌和产品策略；其次，通过在重点地区的核心商圈开立直营店，最大程度发挥直营店对周边市场的辐射作用，提升公司品牌的知名度和影响力；第三，通过发展直营渠道，公司能够更有力的掌握终端销售渠道，在一定程度上降低经销商更替等因素对公司产生的不利影响；最后，通过直营店的经营，公司能够积累更多的诸如店铺的运营维护、人员的绩效管理和激励、服务的推进优化等管理经验和为公司未来建设“一站式”户外体验店培养出更为专业的管理人才。
综上，“一站式”户外体验店兼具直营店的各项特征，但在其基础上被赋予了品牌推广、融合线上线下渠道、打造户外运动沟通交流平台的职能。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：截至目前，本公司实际控制人为陆暾华和陆暾峰，本次发行前持有公司5%以上股份的主要股东为东极青华、宁波嘉拓和深创投。本公司发起人为东极青华和华安机械。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：管理层认为：公司根据《公司法》、《证券法》、《会计法》、《企业会计准则》、《企业内部控制基本规范》及其他法律、法规、规章建立的现有内部控制基本能够适应公司管理的要求，能够对编制真实、完整、公允的财务报表提供合理的保证，能够对公司各项业务活动的健康运行及国家有关法律法规和单位内部规章制度的贯彻执行提供保证。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：公司依法保护员工的合法权益，贯彻人力资源政策，保护员工依法享有劳动权利和履行劳动义务。同时，与员工签订并履行劳动合同，遵循按劳分配、同工同酬的原则，建立科学的员工薪酬制度和激励机制，不得克扣或无故拖欠员工薪酬。谢谢！
牧高笛陆暾华：公司与经销商签订的《经销合同》及相关补充协议均采用公司制定的规范合同，合同对包括但不限于经销期限、销售区域、经营产品、订货与物流、进货折扣、年度回款目标、商标使用等内容作了具体约定。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：公司未来投资者关系管理可以通过接受投资者电话、信函、实地考察以及业绩推介会、媒体沟通会、投资者见面会、分析师年会、一对一路演、一对多路演等多种方式进行。所有的股东持有效的证件都可以参加公司组织的相关活动，中小散户一视同仁。谢谢！
牧高笛陆暾华：公司设有专门的生管部，负责生产环节和供应商的质量管理。公司已经建立较为完善的质量管理体系，于2006年通过了ISO9001:2008质量管理体系认证，并按照该体系的要求进行产品质量控制。
公司自主品牌产品推行全面质量管理，实施全过程质量控制，并于2010年通过了ISO9001:2008质量管理体系认证。公司每一批外包生产的产品由公司跟单人员对质量、货期保持密切跟踪，对影响过程质量的因素进行重点监控。公司制定了《服装品质内控标准》、《质量控制跟单流程》、《外包生产注意事项》等质量控制标准。谢谢！
国泰君安施继军：公司首次公开发行股份数量为1,669万股，公开发行股份数量占本次发行后公司总股本的比例为25.03%。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：牧高笛严格按照证监会和交易所的要求进行信息披露，保障广大股东的合法权益。我们也按照规定制订了相关的披露信息工作程序，保证信息披露的及时准确。谢谢！
牧高笛陆暾华：截至2016年12月31日，公司共有衢州天野、龙游勤达、鄱阳天野、孟加拉天野和常山天野五个生产基地，现有年产能约111万顶帐篷。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：上市后公司将通过网站、热线电话、电子邮件、接待等多种方式接受广大中小股东的意见和质询，我们将在最短的时间内给予答复。谢谢！
牧高笛陆暾华：公司持续增强研发设计力量，着力培养自主研发团队。研发人员还与国内外客户保持密切沟通，广泛收集国内外户外用品发展趋势、终端销售市场的产品信息，及时获取全面、准确的产品需求变化情况。目前公司OEM/ODM业务已设立产品开发部，负责外销露营帐篷的设计和开发；自主品牌业务也专门设立产品研发中心，负责内销露营帐篷、服饰、鞋品和配件的研发设计。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：公司依法设立股东大会、董事会、监事会，法人治理结构完整。公司建立了适应经营管理需要的组织结构，各职能部门按照《公司章程》规定的职责独立运作，独立于各股东。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：公司拥有独立完整的采购、销售系统，具有独立面向市场自主经营的能力，不存在依赖公司实际控制人及其控制的其他企业从事生产经营的情形。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：公司建立了科学的对外投资决策程序，实行重大投资决策的责任制度，采用不同的投资额分别由公司不同层次的权力机构决策的机制。对投资项目的立项、评估、决策、实施、管理、收益、投资处置等环节的管理较强。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：本次发行前持股超过5%的股东中，东极青华持股比例70.88%，宁波嘉拓持股比例16.40%，深创投持股比例6.09%。谢谢！
牧高笛陆暾华：从2014 年起，公司试水“一站式”户外体验店。截至目前，公司拥有1 家“一站式”户外体验店，店内产品种类齐全，可以满足目标消费者的“一站式”购物需求，目前已获得预期的市场反映和消费者的认可，2016 年开始已实现盈利。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：公司设董事会，是公司的经营决策机构，对股东大会负责。董事会由九名董事组成，其中独立董事三名，设董事长一名、副董事长一名，公司设董事会秘书。谢谢！
牧高笛陆暾华：截至2016 年12 月31 日，本公司在全国发展了100 多家经销商。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：公司董事会严格按照《公司法》及公司章程的规定规范运作，公司董事会拟订了一系列关系公司经营、发展和投资等重大事项的议案供股东大会决策，严格执行股东大会的决议，履行职责情况良好。谢谢！
牧高笛陆暾华：2013年，发行人成立电子商务部，开发和运营电子商务渠道。目前，公司已经在国内几大主要电子商务平台开设网络直营店，合作平台包括“天猫”、“京东”、“当当网”等，主要销售“牧高笛(Mobi Garden)”品牌产品。公司的电子商务渠道具有直接面对终端消费者、信息反馈速度快、便于收集和管理客户信息、客户范围广且不受时差、区域限制等优势，因此开通电子商务平台、发展网络营销将成为公司未来的主要销售渠道之一。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：投资者关系是指公司通过信息披露与交流，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平，以实现公司整体利益最大化和保护投资者合法权益。谢谢！
牧高笛杜素珍：公司会严格执行中国证监会的规定及相关法律法规，同时由独立董事行使独立董事职权，全方位监督募集资金的落实。募集资金设有专项存储制度，使用也受保荐人的监督，同时我们公司有一套完善的投资管理制度，一定能够保证募集资金合法科学的使用。我们也欢迎广大的投资者监督我们，谢谢您的关注。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：公司发放股票股利的条件：若公司快速成长，且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配时，在确保上述现金利润足额分配的前提下，可以提出股票股利分配方案。谢谢！
牧高笛陆暾华：自主品牌业务方面，依托公司多年外销业务所积累的经营经验，以及对国内外户外用品行业发展趋势的理解，公司开始开拓国内自主品牌业务，建立和发展自主品牌“牧高笛(Mobi Garden)”。2003年，牧高笛品牌露营帐篷及装备产品开始进入国内市场，2009年，公司启动牧高笛品牌服装业务。公司坚持建设和发展自主品牌，高度重视自主品牌产品的设计开发、营销策划、供应链管理、人才培训和品牌文化建设，通过多年的经营积累，“牧高笛(Mobi Garden)”品牌已经在国内户外用品市场取得广泛的认可。谢谢！
牧高笛杜素珍：2014年、2015年和2016年，公司经营活动产生的现金流量为1,022万元、7,437万元和4,152万元，现金流情况良好。谢谢！
牧高笛陆暾华：仓储物流中心展示厅项目所建仓储中心主要负责储存、调配公司的原材料、配件、辅料、半成品及产成品，满足公司发展对物流的新增需求，支持公司营销渠道建设和扩展。项目建成投入运营后，预计年货物仓储量达到约150 万件。谢谢！
牧高笛陆暾华：2013年6月18日，公司取得了商务部颁发的商境外投资证书，经核准以1万美元投资设立香港来飞。香港来飞主要负责孟加拉天野的进出口业务。2013年8月5日，公司经核准以500万美元投资设立孟加拉天野，并取得境外投资证书。孟加拉天野主要负责公司帐篷产品的海外生产。谢谢！
牧高笛顾嘉琪：公司严格按照公司法及证监会的有关规定，建立、完善了股东大会、董事会、监事会、经理层相互制衡的现代法人治理结构，按照《上市公司章程指引》和《上市公司治理准则》的要求，修订和完善了公司章程，建立了独立董事制度。谢谢！
牧高笛杜素珍：A、由于境外市场持续增长、孟加拉天野产能释放等原因，本公司OEM/ODM业务保持增长，OEM/ODM业务营业收入较上年同期增长了2,220.82万元，同比增长8.47%；B、本公司综合毛利率水平有所提升，从2014年度30.96%上涨至33.09%。其中，OEM/ODM业务受益于出口退税政策的变化、外汇市场波动及原材料价格下降，毛利率上升较大；自主品牌业务由于品牌知名度的提高、与客户议价能力增强等因素毛利率水平也有所提升；C、本公司提高运营效率，在营业收入增长的情况下，营业成本同比基本持平，期间费用同比下降10.32%。
牧高笛顾嘉琪：我们将以诚信为基础，充分与财经媒体进行互动和沟通，坦诚对待各个媒体，相信用我们的真诚，我们会和财经媒体建立起相互信任关系的。上市后，我们非常乐意与媒体朋友沟通，接受媒体监督。谢谢！
牧高笛杜素珍：2014年、2015年和2016年，公司净利润分别为约3,506万元、5,424万元和4,749万元。谢谢！
牧高笛陆暾华：公司每年会对上一年度各经销商的回款规模、经营情况、合作期限等因素进行分析，并结合行业情况及公司发展战略，与经销商签订当年《产品经销合同》及相关补充协议，明确约定经销商当年期货与现货折扣政策，通常为吊牌价的3-4.5折，折扣原则为期货订单较现货订单的折扣率低，长期合作的经销商的折扣率较新增经销商较低。
同时，公司为提高经销商对本公司产品的推广力度，对在一年内实现目标回款规模的经销商进行综合评审，对于完成约定回款金额的经销商，公司主要以冲减次年货款以及实物返利相结合的方式对其进行返利优惠。谢谢！
牧高笛杜素珍：公司销售费用主要由销售人员职工薪酬、包干运杂费、业务宣传费、道具及装修费及电子平台费用构成，上述费用合计占到销售费用的75%以上。谢谢！
牧高笛陆暾华：我们的可持续发展主要体现在本次募集资金投资项目和公司成功经营多年的经验基础上。我们对新扩张项目都经过科学的论证和风险评估。谢谢！
牧高笛杜素珍：公司的无形资产主要包括土地使用权、软件和商标，2016年末账面价值为1,234万元，主要为土地使用权。谢谢！
牧高笛陆暾华：公司经销商加盟店采用期货和现货相结合的订货模式。公司每年召开两次订货会，分别为3月秋冬季订货会和8月春夏季订货会。订货会前公司会小规模生产样品，并召开内部预览会，订货会期间与客户确定销售意向，订货会后根据客户订单和最终确定的样式向供应商下单采购订单。
牧高笛顾嘉琪：公司在已建立并不断完善有关内控制度，且根据公司本身特点和发展阶段在有关内控制度中做了相应的规范。谢谢！
牧高笛陆暾华：截至2016年12月31日，公司拥有经销和直营渠道销售终端333家；公司的专业户外店客户数量逾500家，公司上述销售渠道终端涵盖百货商场店、购物中心店、综合街边店等各种形式，从不同层面贴近目标消费群体。2013年起，公司开始开拓和运营电子商务销售渠道，目前已经在国内几大主要电子商务平台开设网络直营店，合作平台包括“天猫”、“京东”、“当当网”等，电子商务渠道与实体店销售的产品形成了互相补充、互相促进的格局。
在营销网络的管理方面，公司已形成了一整套较为成熟规范的管理体系，覆盖了经销商的筛选、订货会组织、订单执行、终端门店管理、定价策略、促销方案等各个环节，形成了公司与各渠道客户之间优势互补、合作共赢的局面，强化了公司在营销网络方面的优势。谢谢！
牧高笛杜素珍：2016年，公司直营渠道毛利率为49%，电商渠道毛利率为46%，经销商加盟渠道为37%。公司自营毛利率高于经销商加盟渠道毛利率，主要系自营模式下公司直接面向最终消费者，售价较高，但其销售费用率也较高。谢谢！
牧高笛陆暾华：公司帐篷外协方所用原材料均由公司提供，且公司制定了《委托加工物资管理制度》、《外协管理制度》、《外协部工作职责》等制度，由公司外协部门对外协厂商进行筛选、考核、监督和管理。此外，公司派驻跟单员，对外协厂商的生产流程进行全面把控，从而在外协方发货时已确保产品的质量。因此，报告期内，发行人与帐篷加工外协厂商间不存在退换货情况，也不存在除质保问题以外的退换货协议。谢谢！
牧高笛杜素珍：2016年，公司销售费用3882.56万元，占营业收入比例9.01%；管理费用3,630.87万元，占营业收入比例8.43%；财务费用-479.15万元，占营业收入比例-1.11%。谢谢！
牧高笛陆暾华：公司帐篷外协方所用原材料均由公司提供，且公司制定了《委托加工物资管理制度》、《外协管理制度》、《外协部工作职责》等制度，由公司外协部门对外协厂商进行筛选、考核、监督和管理。此外，公司派驻跟单员，对外协厂商的生产流程进行全面把控，从而在外协方发货时已确保产品的质量。因此，报告期内，发行人与帐篷加工外协厂商间不存在退换货情况，也不存在除质保问题以外的退换货协议。谢谢！
牧高笛杜素珍：本公司实际控制人为陆暾华、陆暾峰两位自然人，二人未在本公司以外从事与本公司主营业务相同或相似的业务，与本公司不存在同业竞争。为避免未来可能发生的同业竞争，最大限度地维护本公司利益，本公司实际控制人陆暾华及其控制的东极青华、陆暾峰及其控制的宁波嘉拓分别出具了《关于避免同业竞争的承诺函》。谢谢！
牧高笛户外用品股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会快要接近尾声了，下面我们有请牧高笛户外用品股份有限公司董事会秘书顾嘉琪女士致答谢辞。
大家好！今天的网上交流即将结束，感谢广大投资者的热情关注和踊跃提问，在大家的共同努力下，本次网上路演取得了圆满成功。
今天，各位投资者朋友从品牌战略、经营业务等多个方面与我们进行了深入的交流，并为公司上市后的发展提出了许多宝贵的建议，在此表示衷心的感谢！我们将会认真研究大家所提的意见和建议，不断优化管理制度及经营模式，以更大的努力来回报大家的信任与支持。
登陆资本市场，对于牧高笛而言，是公司品牌发展中极具战略意义的一步，我们十分珍惜这来之不易的机遇。牧高笛将以此为契机，继续坚持“探索、专业、坚持”的理念，进一步巩固和提升公司在户外用品行业的竞争力和地位。
未来牧高笛将通过借力资本市场，开辟更为广阔的舞台，进一步提高公司的管理水平、提升企业影响力，全面提升综合竞争能力。同时投资者的信任，让我们感到任重道远，不敢丝毫懈怠，我们深知肩负的责任与期许，未来定将全力创造出优良的经营业绩，进而更好的回报广大投资者的厚爱。再次感谢广大投资者及各位网友对牧高笛的支持和关心，祝大家投资顺利、健康如意！
今天，牧高笛户外用品股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会圆满结束了，感谢您的热情参与，在此我们预祝牧高笛户外用品股份有限公司发行工作圆满成功！再见！
