近现代化妆品行业起源西欧，从18世纪传承古老技艺进行家庭式生产的香水作坊，到如今工厂化生产、品牌化运营的1862亿欧元（2016年）全球市场，化妆品已经成为一个品牌驱动型、集团运营为主的全球化产业。
纵观欧美日韩的化妆品发展史，品牌集团化运营是共同的发展路径，期间跨国和跨品类的收购频繁，促使全球十大化妆品集团逐渐形成，包括法国欧莱雅、美国雅诗兰黛、日本资生堂、韩国爱茉莉太平洋......
欧美：占据先发优势，完成本土单品孵化→品牌创立→集团并购三个阶段。欧洲化妆品的兴起源于法国巴黎，很大程度上归功于17世纪后半叶太阳王路易十四对奢侈品行业的大力推动，近现代欧洲化妆品市场就在法国香水的芬芳中发展起来。一战与二战期间，免于战火的美国化妆品市场迅速扩张、与欧洲比肩。目前欧美化妆品市场建立起以欧莱雅、雅诗兰黛、宝洁、LVMH等化妆品巨头为核心的版图，并占据大部分高端市场。
日本：融合中西特色，巨头形成。尽管资生堂、花王、狮王等化妆品集团在19世纪末就已经成立，但行业线年代。日本化妆品市场是西方与日本文化交融的展现，经历了本土品牌创立→欧美入场→本土崛起&集团并购三大阶段，最终形成花王、资生堂、波拉三大化妆品集团。2010-2016年资生堂先后收购美国自然彩妆BareEscentuals、高端彩妆LauraMercier和高端护肤ReVive；波拉收购美国H20、Jurlique；花王收购英国MoltonBrown和本土品牌佳丽宝。
爱美之心人皆有之，中国化妆品古已有之。早在商周时期，化妆品已经在宫廷中广泛使用，中国古代化妆品积淀了宝贵而丰富的美容配方。中国近现代化妆品行业发展则始于20世纪初期，可分为“小作坊初期生产→海外品牌涌入→本土品牌发展→行业整合”四个阶段，目前处于本土品牌发展向行业整合阶段的过渡期。
时代伤痕和西方文化渗透致国妆断代，国内巨头尚在培育中。对比欧美和日本化妆品行业近现代发展史，中国还在成长期的“国妆”品牌，例如“谢馥春、孔凤春”等，在近现代的战火与制度改革中遭到灭顶之灾，出现行业断代，因此中国没有出现类似法国娇兰、香奈儿、日本资生堂等具有悠久历史，并且持续经营的近现代化妆品品牌。改革开放后，国妆重新起航，陆续出现小护士、大宝、羽西等优秀品牌，但都迅速被海外美妆巨头们纳入囊中，随之偃旗息鼓。近几年，中国美妆个护市场资本活跃，百雀羚、佰草集（上海家化）、自然堂、卡姿兰等一众本土品牌渐入佳境。
未来五年行业增速高于主要发达国家。Euromonitor数据显示，2016年中国化妆品市场规模（护肤、护发、沐浴、彩妆、香水）2735亿元，2011-2016年CAGR7.45%，预计2016-2020年中国化妆品行业将以5.05%的速度增长，到2021年行业规模（护肤、护发、沐浴、彩妆、香水）望达3499亿元。中国整体化妆品行业增速高于美国（3.7%）、英国（-0.9%）、日本（0.23%）等发达国家，是全球增长最快的化妆品市场。
具体来看，未来行业增长动力主要源于；在颜值经济时代下，核心化妆人口增加带来的化妆品使用率提升，以及需求细分化趋势下品类多样化带来的连带销售增量。
文化背景：步入颜值经济时代。移动互联时代下的网红、日韩风效应赋予“颜值”更多商业价值，并由此带动了一系列产业的崛起，医美、美妆、自拍APP/设备、直播等。合适的化妆品配合一定的化妆技术就可达到“微整形”的效果，“大胆追求美、提升颜值需求迫切”的文化背景为化妆品行业发展奠定成长土壤。
消费背景：核心化妆人口增加，带来化妆品使用率提升。根据资生堂的统计，中国“核心化妆品人口1”数量在2010年为1亿人，预计2020年将达4 亿。随着女性就业率的上升和职场文化的日益国际化，越来越多的中国女性开始将化淡妆作为一种基本礼仪，对化妆品，尤其是彩妆产品的需求量正在飞速增长。部分时尚男性从护肤切入，也逐渐成为化妆品消费群体。年轻代父母意识超前，孕婴童护理产品2011-2016年CAGR高达14.74%。
政策环境：规范化运营奠定良性成长基础，税率调整促进消费。一方面国家食品药品进度管理局和国家标准委自2013年起对原本放养式、缺乏标准规范的国内化妆品行业进行了大刀阔斧的改革。另一方面，2016年10月1日起国家取消对普通美容、修饰类化妆品征收消费税，并将高档护肤类化妆品和成套化妆品税率下调为15%。这一调整促使海外大牌纷纷调整大中华区产品售价。
从化妆品产业链来看，可以分为品牌端、代理端和渠道端。品牌端整体集中度较高，海外品牌与本土品牌分别在中高端市场和大众市场各领风骚。代理端作为化妆品产业链的中间枢纽环节，近年来亦在品牌多样化、以及电商崛起所带来的行业竞争下经历了优胜劣汰的洗牌过程，在整合中趋于扁平化。渠道端则呈现多元化格局，电商份额快速提升，单品牌专卖店悄然兴起，未来线上线下共存的局面仍会长期持续。
品类间集中度分化，护肤品集中度低于彩妆。2016年市场份额前十大护肤品牌占比仅为30.2%，低于彩妆的47.9%。占据中国化妆品市场份额61.89%的护肤品拥有更广的消费群体阶层，品类集中度较低；相比之下，彩妆品类发展起步晚于护肤品，且功能性较护肤品更强。
化妆品行业品牌商与渠道端基本独立的天然格局（高端品牌部分直营店除外），使得代理商成为产业链中必不可少的枢纽环节。代理商向上对接品牌资源、向下对接渠道资源，并与渠道紧密合作。而对于企业而言，占据产业链核心价值环节的品牌端仍然是其布局的终极资源。在此背景下，整合代理商意味着直接获取大量优质渠道资源，从而加快新晋品牌进入市场的周转速度，使得小品牌短时间内实现爆发式成长成为可能。
