本报记者 方超 石英婧 上海报道
营收同比增长12%、净利润大幅增长62.7%……A股上市房企中南建设（000961.SZ）的前三季度业绩报告，引发市场关注。
10月29日，中南建设发布2020年三季报，其在1-9月实现营业收入458.6亿元，同比增长12.0%，归母净利润36.8亿元，同比增长62.7%，其中，第三季度实现归母净利润16.3亿元，同比大幅增长71.7%。
在营收净利润双增长的同时，中南建设财务结构也在持续改善，其三季报显示，总负债率相对2019年末下降1.75个百分点，降低至89.02%，此外，其剔除合同负债之后计算的负债率仅为51.83%，继续在行业中保持低位。
华创证券袁豪团队认为，中南建设“业绩承诺持续兑现”，在2016-2019年期间经历了全方位的积极变革后，“自主权增强与市场化机制造就全新中南，推动公司进入高速增长阶段”。
第三季度净利大幅增长71.7%
在告别“金九银十”之后，上市房企业绩如何备受市场关注。
中南建设第三季度报告显示，1-9月，其实现归母净利润36.8亿元，同比增长62.7%，权益净利润率8.03%，同比上升2.50个百分点，加权平均净资产收益率15.78%，同比增加3.56个百分点。
值得注意的是，中南建设第三季度业绩增长更为亮眼，业绩报告显示，其单季度实现归母净利润16.3亿元，同比增长71.7%，权益净利润率10.12%，同比上升4.72个百分点。
“利润大幅上升主要得益于房地产业务结算规模增加。”中南建设表示，今年前三季度，其实现房地产合同销售金额1430.9亿元，销售面积1070.4万平方米，分别同比增加10.1%和4.5%。
相关数据显示，前三季度，中南建设房地产业务累计结算收入317.2亿元，同比增长11.5%，结算毛利率23.13%，同比下降0.4个百分点。
“截至三季度末，公司合并报表范围内已售未结算资源金额达1266.7亿元，是前三季度结算收入的3.99倍，为未来业绩增长奠定了坚实基础。”中南建设方面如此表示。
值得注意的是，除了房地产业务外，实行“双轮驱动”战略的中南建设，其旗下的建筑业务也颇受市场关注。
业绩报告显示，前三季度，中南建设累计实现建筑业务收入156.2亿元，同比增长2.2%，此外，其在报告期内“累计新承接项目合同总金额209.8亿元，同比增长2.9%。其中3亿元以上项目22个，占新增合同额的58%”。
尽管业绩表现亮眼，但中南建设显然并不满足于此，其正立足于长三角等优势区域，持续扩储。
数据显示，前三季度，中南建设新增项目70个，规划建筑面积合计1033万平方米，平均地价约4800元/平方米，低于2019年约5200元/平方米的水平，其对此表示，“聚焦长三角、珠三角以及内地核心城市的战略布局进一步完善”。
而截至9月底，中南建设房地产业务在建和未开工项目442个，在建开发项目规划建筑面积合计3160万平方米，未开工项目规划建筑面积合计1270万平方米。
“基于中南建设对于长三角市场有深入的了解和经营专长，因此面对疫情后的市场需求能表现出更强的韧性。公司在如南通、宁波等的销售执行能力也得到验证。这些优势将支撑公司在2020年取得同比10%-15%的的合约销售额增长。”国际信贷评级机构标准普尔曾在评级报告中如此表示。
连续获标普提高主体信用评级
在营收净利润双增长的情况下，中南建设的财务结构也在持续改善。
三季报显示，中南建设总负债率相对2019年末下降1.75个百分点，降低至89.02%，与此同时，其总负债中主要反映收到购房客户现金，还未确认收入、基本没有经营风险的合同负债达1266.7亿元，占公司全部负债的41.78%。公司剔除有关负债之后计算的负债率51.83%，继续在行业中保持低位。
“另外，第三季度末公司有息负债绝对规模仅807.8亿元，在类似销售规模的房地产公司中保持低位。”中南建设方面如此表示。
而华安证券研报也认为，从中南建设债务期限结构看，“短期债务占比约 32.14%，比重比 2019 年末下降 2.17 个百分点”，其认为“长短期债务结构的调整，有效缓解公司短期的偿债压力”。
与此同时，三季度报告还显示，“2020年第三季度末公司持有的货币资金299.0亿元，比2019年末增加17.7%，快于有息负债增速。报告期末公司现金短债比1.15，比2019年末提高9.76%”，其认为“公司负债规模小，公司偿债能力强，实际经营风险低”。
“受益于公司良好的信用水平，银行贷款作为公司主要的融资方式，负债结构的调整有望助力融资成本的改善。”华安证券研报也如此表示。
此外，相关信息显示，1-9月，中南建设经营性现金流入1074.7亿元，是一年内到期的各类有息负债的4.1倍，三季度末公司经营活动产生的现金流量净额7.1亿元，连续超过3年保持正值。
“稳定展望反映我们预计未来12-24个月，中南建设将实现稳健的收入结转水平并将控制杠杆率，与此同时还将使利润率维持稳定。”标准普尔也曾在评级报告中如此表示。
值得一提的是，据中南建设方面提供的信息显示，此前的10月9日，标准普尔就宣布，将其对中南建设的长期发行人信用评级从“B”上调至“B+”，并将其对该公司高级无抵押票据的长期发行评级从“B-”上调至“B”，展望稳定，“标普已经连续两年提高对中南建设的主体信用评级”。
不仅如此，相关信息显示，早在9月16日，穆迪将中南建设的主体信用评级（CFR）从B2提升至B1，并将中南建设发行的受支持高级无抵押债务评级从B3提升至B2，展望稳定，中南建设“也成为今年疫情暴发以来，首家获得穆迪调升评级的A股房企”。
“得益于公司高质量发展不断取得新突破，中南建设获得多家评级机构的青睐。”中南建设表示，其自2020年以来，牢牢把握“稳增长、出利润、保安全”的发展目标，提升主业盈利能力，改善财务结构和融资能力，以期稳步实现“用确定性穿越新常态”的战略主张。
（责任编辑：蒋柠潞）
