金融界网3月29日消息，麦格理发表研究报告，指农夫山泉去年收入按年跌4.8％，逊市场预期3％。该行称，欣赏管理层持续推出新产品及在饮品行业巩固领导地位的努力，但盈利展望不足以合理化其高达明年预测市盈率48倍的估值。
该行料其盈利增长在低基数下将于今年上半年见顶，并将面对原材料成本增加压力。该行一举下调其投资评级由跑赢大市降至跑输大市，目标价由27元升至29.8元，相当于明年预测市盈率36倍。
报告引述管理层称，指引今年收入增长介乎15％至20％，低于市场预期的24％；长期增长料约中双位数水平。此外，在加大推广投资力度下，料其经营利润率上半年见顶，明年两年逐步走低。
（责任编辑：马欣）
