呷哺呷哺 近期连续发布两则盈利预警公告，称公司预期2019财年的拥有人应占公司净利润预计减少约28%至38%。而该减少主要是租赁相关的国际会计准则变化所致。
日前，高盛发表报告称，疫情会影响餐饮股短期餐饮表现，分别对呷哺呷哺、海底捞和颐海国际2021年的盈利预测下调9%、13%和3%；同时，将三家公司今年的盈利预测分别下调70%、79%和7%。
据悉，“非典”时期后，呷哺呷哺的“一人一锅”曾因此迎来新的增长。近年来，呷哺呷哺业绩增速放缓，股价接连下挫，疫情期间的分食模式又能否为呷哺呷哺带来转机呢？
成立于1998年的呷哺呷哺算得上是火锅甚至餐饮界的老品牌。呷哺呷哺定位大众市场，将吧台形式与传统火锅进行结合，开创了吧台小火锅的新业态。
2003年“非典”过后，一人一锅分食形式的小火锅开始受到消费者的青睐，呷哺呷哺迎来全新的快速发展阶段。
2014年，呷哺呷哺登陆港交所上市，被称为“连锁火锅第一股”。上市后，呷哺呷哺的股价更是从4.7港元的发行价一路涨至17.5港元，上涨3倍多。
2019年半年报显示，去年上半年，呷哺呷哺实现收入27.13亿元，同比增长27.4%；净利润1.62亿元，同比下降22.5%。半年报发布前，呷哺呷哺也发布了由于受新会计准则影响的盈利预警。
数据显示，其营收的增长大部分来源于门店的规模扩张。近五年来，呷哺呷哺门店数量稳定增长，2014-2018年复合增长率为18.3%。2018年以来，其开店速度明显提升，2019年底，呷哺呷哺门店已达1000家。
食品产业分析师朱丹蓬对搜狐财经表示，成本的增加及新店的扩张势必会给呷哺呷哺带来不少利润的蚕食。开店不一定等于盈利，目前呷哺呷哺还处于布局期，利润下降也属于正常现象。
同时，2019年上半年，呷哺呷哺整体翻台率从2018年同期的2.8跌至2.4。而2015年呷哺呷哺的翻台率则在3.4。
翻台率即餐桌重复使用效率，作为餐饮行业的重要指标，翻台率的下滑也代表了餐厅流动性的下降。同期来看，海底捞翻台率处于5左右，而行业平均翻台率也在3.5——4.5之间。
对此，呷哺呷哺总裁赵怡曾表示，茶饮品类上线后，顾客用菜的时间慢了近十分钟，影响了呷哺的翻台率。
日前，高盛发表报告分别对呷哺呷哺、海底捞和颐海国际今年的盈利预测分别下调70%、79%和7%。高盛表示，目前疫情会影响餐饮股短期餐饮表现，对于品牌而言，推动外卖的收入、租金谈判以及增加品牌现金流是当务之急。
高盛预计，呷哺呷哺今年上半年同店销售跌幅35%，净亏损2.11亿元人民币，下半年翻台率将逐渐恢复正常水平。
而疫情期间，“一人一锅”的模式能否像非典时期一样，为呷哺呷哺带来新的增长呢？朱丹蓬认为，疫情期间的“分食”仍是暂时的，这种模式缺乏了吃火锅时社交的功能和氛围，长期来看违背了行业属性。
为了补充其在中高端市场的空白，2016年，呷哺呷哺推出面向中高端市场的子品牌凑凑火锅，客单价130元左右，以此进行品牌升级。
2017年年报显示，呷哺呷哺全年净利润4.2亿元，而湊湊火锅亏损超过2400万元。直到2018年，湊湊火锅开始扭亏为盈，实现利润6480万元。
而截至2019年上半年，湊湊火锅实现营业收入4.9亿人民币，同比增长150.2%；半年净利6880万元，同比增长201.8%。截至6月底，凑凑门店数量达到61间，占呷哺呷哺总收入的18.1%。
2019年底，凑凑第100家门店在上海开业。这意味着2019下半年，湊湊新开39家门店，平均不到一周即开一家新店。
除凑凑外，呷哺呷哺还在新的产品线月，新品牌“in xiabuxiabu”首家门店在上海开业，这一品牌定位20-30岁的年轻人，同样采取“一人一锅”的方式，同时加入串串、关东煮、茶饮等品类，以此补充下午茶时间段的营业。
诞生于北方的呷哺呷哺在南方市场进展似乎并不理想。截至2019年6月，华北、东北地区门店共547家，占门店总量70%。而南方门店最多的上海地区，翻台率降至2.2。
“呷哺呷哺多年来一直试图布局南方市场，但一直表现欠佳。其整体的服务、菜品、场景各方面都跟不上南方的消费思维，所以长期看来，南方这块硬骨头还是很难啃。”朱丹蓬说道。
美团点评发布的火锅行业报告显示，火锅在正餐市场份额高达13.7%，成为占比最高的品类。近两年火锅品类门店数稳步增长，增幅已达34%，预计2022年，中国火锅市场规模将达8000亿。
目前，海底捞仍稳居火锅行业的龙头地位。2019年上半年，海底捞实现营收116.95亿元，同比增长59.3%；净利润9.11亿元，同比增长41.02%。
门店布局方面，海底捞已率先实现下沉。2019年上半年，海底捞新开餐厅130家，一线亿，下沉效果显著。
2018年7月，呷哺呷哺股价涨至18.14港元/股，随后一路走低，数十天即腰斩。同年9月，呷哺呷哺被曝“火锅吃出老鼠”，两日缩水近15亿港元（折合人民币13.1亿元）。2019年11月，呷哺呷哺股价再次大跌12.2%，随后继续下探。
截至3月11日收盘，呷哺呷哺股价7.6港元/股，总市值仅82.20亿港元。返回搜狐，查看更多
