周一生猪期货下跌，主力c2205合约暂报12505，较上日结算价跌1.55%。河南11.8元/公斤-12.3元/公斤，较昨日下跌0.4元/公斤；山东报价12.1元/公斤-12.7元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤；供应方面，根据能繁母猪存栏数据推算4月生猪出栏数量依然较大，同时东北局部疫情清零，对调运难度的担忧有所下降，供应压力依然存在。需求方面，屠宰企业屠宰量环比下降，下游贸易商接货积极性较差，白条走货较慢，屠宰企业有一定压价意愿，而终端的批发市场的白条走货继续环比下降，疫情冲击对需求冲击继续存在。政策层面，国家发改委第四轮收储启动，继续释放政策调控的信号。综合来看，短期供需格局维持供过于求状态，但目前猪价已经处于低位，养殖深度亏损，现货继续大幅下行的阻力亦很大。从期货来看，近端继续受制于现货的压力，远端表现相对较强，市场在现货承压的现实与未来供应收缩的乐观预期下继续分化，进而加深正向结构。考虑到能繁母猪存栏表现出的供应压力在5月后开始缓解及现货的季节性规律，预计后市5月合约跟随现货为主，震荡偏弱；7月合约贴近成本，具有一定的安全边际，以谨慎偏多对待。
（文章来源：国信期货）
