前一交易日收盘郑棉震荡下跌。中国棉花信息网消息，截至30日一周，阿根廷登记出口棉花603吨，较前一周(6743吨)骤减91%，2022年累计出口3.7万吨。据当地消息，目前阿根廷国内新棉采摘进度约在5%，其中主产棉区查科省采摘进度近7%。2021/22年度，巴基斯坦官方预期植棉面积约3496万亩，但据USDA最新平衡表数据显示，本年度预计植棉面积仅约3000万亩。而巴基斯坦官方为2022/23新年度制定植棉面积目标超3750万亩。印度当日籽棉累计上市量折皮棉5933吨，其中主要包括古吉拉特邦2040吨，马哈拉施特拉邦1530吨，以及北部棉区1190吨。
国内价格方面：4月6日，3128B棉新疆到厂价22855元/吨，全国均价22846元/吨，较前一交易日报价上涨12元/吨。3128B棉全国平均收购价17875元/吨。CF205收盘价21675元/吨，持仓量264675手，仓单数量17729张。前一交易日1%关税棉花内外价差 -1247元/吨，滑准税棉花内外价差-1316元/吨。
根据USDA最新发布的出口数据来看，虽然意向种植面积小幅增加，但是出口需求依旧强劲，净签约出口2021/22年度棉花331.9万吨，达到年度预期出口量的103.38%。加之美棉主产区德州的干旱天气，当前土壤墒情较差，市场对后期天气炒作预期升温，还有印度减产已成定局，新年度的棉花供应将继续偏紧。美国的强劲消费和对德州干旱天气的炒作给了美棉极强的上涨动力，外棉强势涨停带动国内棉价上涨，原料价格的高企影响了厂商利润加之需求端偏弱，积压的库存并未得到释放，采购进度依旧放缓，下游的销售压力仍会给棉价带来一定的压制，但程度十分有限。新年度全球较低的库存和海外旺盛的出口需求带来的供需矛盾将是抬高国际棉价的重要因素，因此国内棉价在未来一段时间内将呈现震荡上涨的态势。
策略：单边谨慎看涨
风险：国内疫情影响
（文章来源：华泰期货）
