【现货市场】
尿素及液氨企稳。尿素：河南2930(日+0，周+40)，东北3040(日+0，周+0)，江苏3020(日+0，周+20)；液氨：安徽4490(日+0，周+0)，山东4535(日-15，周+20)，河南4325(日+0，周+0)。
【期货市场】
盘面小跌；5/9月间价差在100元/吨附近；基差偏低。期货：1月2711(日-24，周+149)，5月2876(日-5，周+133)，9月2789(日-26，周+142)；基差：1月219(日+24，周-109)，5月54(日+5，周-93)，9月141(日+26，周-102)；月差：1/5价差-165(日-19，周+16)，5/9价差87(日+21，周-9)，9/1价差78(日-2，周-7)。
价差，合成氨加工费回暖；产销区价差合理。合成氨加工费435(日+0，周+40)；河北-东北-10(日+0，周+0)，山东-江苏-80(日+170，周+20)。
利润，尿素毛利回暖；三聚氰胺及复合肥利润回落。华东水煤浆毛利1185(日+10，周+40)，华东航天炉毛利1322(日+10，周+40)，华东固定床毛利470(日+0，周+40)；西北气头毛利1309(日+0，周-30)，西南气头毛利1509(日+10，周+10)；硫基复合肥毛利-33(日-1，周-10)，氯基复合肥毛利60(日-1，周-20)，三聚氰胺毛利-980(日-560，周-620)。
供给，开工产量略增，同比偏高；气头开工下降，同比大幅偏低。截至2022/4/14，尿素企业开工率74.62%(环比+0.5%，同比+1.5%)，其中气头企业开工率55.20%(环比-3.0%，同比-20.6%)；日产量16.20万吨(环比+0.1万吨，同比+0.3万吨)。
需求，销售略降，同比偏低；复合肥转淡，降负荷累库；三聚氰胺开工高位。尿素工厂：截至2022/4/14，预收天数6.70天(环比-0.2天，同比-0.5天)。复合肥：截至2022/4/14，开工率46%(环比-0.6%，同比-2.3%)，库存52.6万吨(环比+6.4万吨，同比-15.7万吨)。人造板：1-3月地产数据：开发投资、施工面积同比正增长，而销售面积、新开工面积、土地购置面积和竣工面积同比负增长。三聚氰胺：截至2022/4/14，开工率85%(环比+3.3%，同比+14.2%)。
库存，工厂库存下降，同比大幅偏高；港口库存增加，同比大幅偏低。截至2022/4/14，工厂库存58万吨，(环比-2.0万吨，同比+30.8万吨)；港口库存12.3万吨，(环比+2.6万吨，同比-55.5万吨)。
【总结】
周二现货企稳，盘面小跌；动力煤小跌；5/9价差处于合理位置；基差偏低。4月第2周尿素供需格局冷暖交织，供应增销售略降，库存转去化，表需及国内表需回暖，下游复合肥降负荷累库，三聚氰胺厂开工高位但利润较差。综上尿素当前主要利多因素在于销售尚可、库存去化、表需回暖、港口库存增加、三聚氰胺开工高位；主要利空因素在于外需扰动较大、库存绝对水平高、价格高位、利润偏高。策略：观望为主。
（文章来源：永安期货）
