今年以来，疫情发展的全球化趋势对世界经济产生巨大的冲击，许多国家陷入严重的经济衰退，根据IMF在6月底的预测，2020年全球GDP将萎缩4.9%。
全球制造业PMI在去年年底重回50以上后，在疫情冲击下今年2月再度陷入萎缩区间，4月全球制造业PMI降至39.6，为有记录以来新低，5月以后随着经济的重启以及需求的恢复，全球制造业活动低位企稳，未来有望延续弱反弹趋势。
从历史数据来看，全球经济形势与原油需求有着较强关联性，而且制造业指标与柴油、煤油等需求也有着非常强的正相关性，在上半年全球经济遭遇重挫的背景下，下半年经济将持续修复，但疫情仍然会制约经济的发展，GDP、制造业PMI等指标将呈现弱恢复，制约原油需求的恢复。
5月以后，OPEC+执行新一轮减产，而油价的下跌也令美国页岩油企业被动减产。但进入下半年，根据减产协议，OPEC+减产幅度将收缩，而油价的回升也必然会带来美国页岩油减产的放缓，供应端有环比回升的预期。
根据减产协议，OPEC+下半年减产幅度将收缩至770万桶/日，当前产油国确认将970万桶/日的减产幅度延长至7月底，同时沙特、俄罗斯等产油国预计未来会放松减产，若7月产油国没有讨论再度延长期限，8月以后减产幅度将下降至770万桶/日。
另外，在减产协议框架下，下半年产油国减产幅度大概率呈现逐步收缩的态势，这意味着在OPEC+减产这方面很难再给市场带来更多的惊喜，而且当前油价中已经基本计入了产油国减产的利好。
北京时间7月15日晚，国际油价下挫，美油转跌。据数据，截至北京时间21:22，NYMEX原油期货跌0.22%，报40.20美元/桶;ICE布油期货涨幅缩窄至0.19%。
美国能源信息局15日公布的数据显示，上周美国商业原油库存为5.317亿桶，环比下降750万桶，显著大于市场预期的210万桶左右降幅。
