昨日三大股指联袂上涨，继数字货币后，受政策利好提振的区块链板块领涨两市，市场整体成交量温和放大至5200亿级别，市场风偏以及赚钱效应出现转暖。晚间政策、消息面略平淡，从市场层面看，三大股指昨尾盘收出光头放量阳线，多方掌控盘面，市场仍存一定的上行动能。但需要注意的是，今日股指早盘因外围市场上涨而略高开后，随着市场逐步消化近期利好后，出现盘中级别的震荡调整或难避免，投资者需注意市场节奏。
昨日美元指数下跌0.07%，美元兑日元盘中跌至109.03，为8月1日以来的最低水平。贸易乐观情绪降低了对避险货币的需求，且投资者在等待美联储本周的会议，对英国将在达成协议的情况下脱欧的希望，也提振了风险情绪。金价周一下跌近1%，受助于供应严重不足，因围绕贸易方面乐观情绪将美股推向纪录新高。国内方面，AU1912合约昨日收高位回落中阴锤子线，隔夜跳空低开低走，收中阴线。
策略方面，目前COMEX金再度震荡回落，操作上建议短线逢高做空，上方压力暂看1508美元/盎司，破位止损离场。
国内方面来看， AU1912冲高回落。建议逢低布局多单为主。下方支撑暂看340元/克，破位离场。
本周螺纹产量止增，热卷产量大幅下降，同时需求下滑，库存下降。螺纹、热卷基差走缩，螺纹、热卷现货价格暂稳，盘面震荡走强。短期来看，淡季即将到来，成材需求有继续减弱预期，盘面预计处于震荡偏弱格局。
近期铁矿发货、到港量均继续下降；需求端，疏港量小幅下降，港口库存上升。基差大幅走弱，但仍处于同比高位，盘面震荡调整。预计短期铁矿跟随成材走势，震荡运行，还需关注宏观层面走向。
今日国内浮法玻璃市场延续上涨趋势，整体成交平稳。沙河海生白玻价格上调，其他厂家稳价出货为主，产销在八成左右；华东江浙多数厂价格上调，涨幅1-3元/重量箱不等，价格提涨需进一步落实，现阶段厂家库存低位，走货良好；华中市场陆续提涨1元/重量箱，近日主要企业库存继续下滑，总体市场产销较稳；华南市场白玻基本稳定，北海信义1100吨浮法线今日点火。
隔夜铜价47490元/吨，维持高位震荡，昨日英国首相约翰逊在给欧洲理事会主席图斯克的信件中，确认了延期问题。但他同时敦促欧盟明确表示，在1月31日之后不可能再进一步推迟脱欧。当前铜价对预期美联储本周降息有所体现，但上涨动能不足，随时有回调的可能。
铅基本面依然维持弱势，考虑到再生铅产能集中度提高后供给协同性增强和短期的资金干扰，铅价可能在震荡中逐步走弱。
锌短周期视角下下游需求预期仍存修复空间。目前终端处于去库存尾声阶段，锌价不排除随着小幅主动补库周期的到来出现一波弱反弹的行情。锌价将维持偏强震荡。
中国大型工业企业利润连续两个月下降，引发市场对石油市场需求担忧，欧美原油期货高位回调，WTI回踩至55.6美金的支撑位。当前市场关注中美情况，中美如果达成贸易协议，将有助于提升全球石油需求增长幅度。目前双方同意妥善解决各自核心关切，确认部分文本的技术性磋商基本完成。而供需基本面来看，本周库存数据较为关键，如果库存下降缺乏连续性，油价将会进一步回落。
由于新增产能投放在即，昨日PTA期货大幅增仓震荡下跌，主力合约2001再度刷新新低。虽然恒力石化于2号220万吨PTA生产线按计划于周末进入检修，计划检修12天。但多套装置的检修难以改变PTA新增产能即将投放的大格局。
昨日现货价格调整，暂无较大变动。棉花收购价格小幅调整，整体热度有所降温。整体上新花成本略高于盘面价格，从价格上来看难有较强驱动进行方向选择。
下游方面，库存有一定去化，已基本与去年同期持平或偏低。本月纺企调查采购棉花意愿有所上涨。整体来说下游压力仍存，但矛盾更多转移至上游。今日观点延续，郑棉上空阻力显著，维持逢高空思路。
10月28日豆粕下挫至2980左右后横盘，一方面因为前期谈判或取得阶段性成果叠加豆粕需求较弱造成价格中枢下移，另一方面目前大豆库存偏紧，巴西余豆不多形成了较强的支撑。总体来说，上游主产国方面，美豆集中收割上市，但榨利不佳，买船较少；巴西播种进度加快，产量忧虑缓解。
供给方面，压榨率回升，远期基差成交和豆粕价格有所回落。需求方面，生猪存栏目前仍然未止跌，料将在较长的时期内逐渐好转。需要关注大豆成本和豆粕需求。建议持震荡思维。
目前全国玉米收割已经接近尾声，东北玉米逐渐开始大量上市，而黄淮及华北地区玉米还在上市阶段，短期市场供应量比较充裕，但基于农民对目前价格不认同，有惜售情绪，在企业及贸易商对玉米收购价小幅下调后，到货车辆减少，现货价格再次回暖，现货市场买卖双方展开拉锯战。生猪存栏量仍在下跌以及深加工下游产品需求疲软，因此玉米消费短期难有较大改观，目前玉米原料收购企业并没有大幅屯粮意愿，仅以满足刚需为主，采购比较谨慎，随采随用，短期来看反弹阻力比较大，但东北农户因价格较低存在惜售情绪，港口库存在低位以及种植成本支撑下，下方空间不大。
周末现货继续稳中上涨，盘面再次高开走强，截止收盘7个合约涨停，其中主力01合约始终未触及涨停板，可跨年交割的规则对01仍有一定的压制效果。目前年前合约期现基本平水，后市预计跟随现货表现，年后各合约贴水幅度较大，现货偏强预期下，期价易涨难跌。操作上继续逢低做多，警惕短线价差暂时观望。
10月28日，全国外三元生猪均价40.31元/公斤，周一华北地区猪价小幅上涨，其余各地震荡调整。从地区上看，东北地区养殖户轻微压栏，供应量偏少，企业销量、收购量正常偏少；华北地区养殖户出栏正常，供应量偏少，企业销量、收购量正常偏少；华东地区养殖户出栏正常，供应量偏少，企业销量正常，收购量正常偏少；华南地区养殖户出栏积极，供应量偏少，收购量和销量正常偏少；华中地区养殖户出栏积极，供应量偏少，企业销量正常，收购量正常偏少；西南地区养殖户轻微压栏，供应量偏少，企业销量和收购量正常偏少。
具体报价上，屠宰企业：吉林华正农牧120公斤良杂猪收购价38.4-38.6元/千克；山东潍坊华宝130公斤良种猪39.0-39.6元/公斤；河南郑州双汇110公斤外三元收购价40-41元/公斤。养殖企业：辽宁扬翔农牧140公斤外三元出栏价39.6元/公斤；江西正邦120公斤外三元出栏价44.2-44.6元/千克；江苏温氏125公斤外三元出栏价格41.4元/千克。
总体上全国猪市价格震荡偏强，但当前猪肉产品销售低迷对猪价持续上涨有一定的制约。目前养殖集团猪价调整幅度不大，对于后市则持观望态度。预计短期内生猪价格偏稳，部分地区震荡调整。
豆油观点：在天气逐渐放晴，美豆收割进度加快，中美贸易谈判取得实质进展，美豆出口压力缓解，多空并存美豆高位震荡。国内油厂开机率回暖，下游现货追涨以及天气变冷豆油替代棕榈油效应增加，豆油现货成交量虽有所放缓，但买家仍比较积极。美豆油冲高回落，而国内豆油在棕油带动下继续上涨，国内豆油库存维稳，油脂供应并不存在缺口，因此不宜过度追高。
棕油观点：根据三大船运机构数据显示，10月1-25日马棕榈油出口较上月同期上升7%-10%，，出口超预期叠加近期在生物柴油题材利好推动下的，棕榈油一路上行，因供需压力限制外盘上升空间，上周五马盘冲高回落。国内棕榈油9月进口量减少，但年度进口量远大于同期高位，昨日现货成交减少，买家入市开始谨慎，，国内棕油库存较稳定，并高于同期，却处在需求淡季，因此不宜过度追高。
菜油观点：9月菜籽进口环比增加，但较同期大幅减少，菜籽压榨逐渐回暖，菜油库存缓慢回暖，随着中美贸易谈判虽取得实质性进展，但中国进口加大拿菜籽并未完全放开，市场供应仍比较紧张，近期菜豆与菜棕逐渐回落，但仍在高位，因现货价格制约，现货成交冷淡，短期菜油高位震荡。
昨日铜期权总成交46342手，环比增加12322手，总持仓量53932手，环比增加4626手，交易热情继续提升；总成交量PCR当前0.65，总持仓量PCR持平于0.85，市场情绪仍偏乐观。
昨日期权隐含波动率增减不一，主力Cu1912隐含波动率小幅增加至11.24%，总体来看，隐含波动率继续震荡运行的可能性大，卖出宽跨式可继续持有；英国延迟脱欧，铜价高位震荡，趋势策略可卖出看跌期权。
豆粕期权昨日成交大幅回升，总成交量325486手，环比增加86%，总持仓量786346手，环比增加2%。其中M2001系列期权总成交266950手，环比增加91%，总持仓量596260手，环比增加2%，持仓量PCR值最新值为1.16。看涨和看跌最大成交量执价分别为3250和2850，最大持仓量执行价分别为3250和2900。豆粕主连短期历史波动率下降，10日HV最新值为14.65%。01对应系列期权隐含波动率增加，最新值为14.88%。
前期谈判取得阶段性成果，目前库存偏紧，巴西余豆形成较强支撑。美豆集中收割上市，但榨利不佳，买船较少；巴西播种进度加快，产量忧虑缓解。压榨率回升，生猪存栏目前仍然未止跌，标的偏弱运行为主，趋势策略可继续持有买入看跌期权。主力隐波上升，波动率策略可做多跨式组合。
CFTC周五公布的数据显示：最近一周投机客继续增持ICE原糖期货及期权净空头寸，截止到10月22止，投机客增持29174手ICE原糖期货和期权净空头寸，至215539手。昨日原糖价格大幅上涨，主要是由于空头的回补所致，目前巴西货币雷亚尔处于两个月以来高点，支撑糖价。目前对全球高企的库存的事情担忧，当前的需求也出现疲软。国内目前的现货价格普遍降价，海关数据显示，9月白糖进口42万吨，同比增加122%，环比下降10.98%。白糖要强势上行具有较大阻力，目前处于高位震荡可能性较大。
SR001成交量的PCR值为0.76，持仓量的PCR比值为0.92。白糖60日历史波动率13.92%，波动率目前比较平稳，20日历史波动率11.46%，SR001期权的隐含波动率处于12.4% ，SR2001及SR005期权合约的隐含波动率都比较平稳，SR001的隐含波动率略高于SR2005期权合约，SR001的IV平稳运行，当前IV为12.4%，而SR2005期权合约的隐含波动率为12.91%，隐含波动率目前在处于极低位置，目前可以做多波动率。
玉米期权昨日成交活跃，总成交量139676手，环比增加158%，总持仓量1059760手，环比增加1%。其中C2001系列期权总成交86562手，环比增加135%，总持仓量512050手，环比微增，持仓量PCR最新值为0.37。看涨和看跌期权最大成交量执行价分别为1880和1800，看涨和看跌期权最大持仓量执行价分别为2200和1840。玉米主连短期历史波动率继续下降，10日HV最新值为7.47%。01对应系列期权隐含波动率减小，最新值为10.26%。
新玉米还在上市，短期供应较充裕。养殖端信心逐渐回暖，生猪存栏量跌幅趋缓，但存栏量仍在下降；深加工利润提振下开机率小幅回暖，但饲企原料采购比较谨慎，随采随用，下游需求较疲软。港口库存维持低位，标的偏强震荡运行为主，趋势策略可持有买入看涨期权，主力隐波处于中性位置，波动率策略暂时观望。
昨日现货价格调整，暂无较大变动。棉花收购价格小幅调整，整体热度有所降温。整体上新花成本略高于盘面价格，从价格上来看难有较强驱动进行方向选择。下游方面，库存有一定去化，已基本与去年同期持平或偏低。本月纺企调查采购棉花意愿有所上涨。整体来说下游压力仍存，但矛盾更多转移至上游。今日观点延续，郑棉上空阻力较大。
CF001成交量的PCR值为0.81，持仓量的PCR比值为0.7，市场情绪偏乐观。CF2001期权的平值期权在12800，60日历史波动率21.29%，20日历史波动率为19.04%，CF2001期权的隐含波动率处于15.18%，近期棉花的历史波动率短期迅速回落。CF2001及CF2005期权合约隐含波动率迅速回落到较低位置，CF2001的隐含波动率为15.18% ，CF2005期权合约的隐含波动率17.28%， 隐含波动率依已经回到较低位置，棉花目前波动率策略难以操作，而郑棉驱动偏弱，趋势性策略目前可以卖出虚值看涨期权。
