中国5月CPI连续4个月回落，PPI降幅继续扩大，工业通缩压力依然较大，宏观政策仍需加大调节力度。外围市场连续上涨后风险加大，股指短线或有调整。
美联储6月利率决议即将公布，货币政策声明传递何种信号存在不确定性，黄金短线波动或将放大，注意防范风险。
MPOB公布的数据显示，马来西亚2020年5月棕榈油产量环比减0.09%至165.13万吨（预期169，上月165，上年同期167）；出口环比增10.69%至136.86万吨（预期134，上月124，上年同期172）；库存环比减0.49%至203.45万吨（预期222，上月205，上年同期244）。油脂报告利多兑现后有短线获利抛盘，粕价出现企稳回升。
WTI原油维持窄幅震荡，国内化工品上行动力趋弱。库存压力增加，沥青短线面临调整。装置复产计划偏多，乙二醇承压调整。烯烃链品种继续维持固强液弱，甲醇高库存压制+期现劈叉良久，暂无操作意义；聚烯烃，时有资金推涨情绪，但暂无新驱动，维持高位窄幅震荡。
黑色系商品近期热度稍减，暂维持高位震荡，抄顶仍需谨慎，郑煤存有上行空间，建议逢低买入。
多头领导沪铜上行，日内沪铜主力于46800元/吨以上高位运行，目标直指47000元/吨关口。
股指：周三股指期货小幅回调，市场情绪偏向谨慎。央行开展600亿7天期逆回购操作，中标利率持平于2.2%，当日实现净投放600亿。上午公布的中国5月CPI同比上涨2.7%（前值3.3%），涨幅连续4个月回落，主要受鸡蛋、蔬菜、肉类等食品价格下降的影响。5月PPI同比下降3.7%（前值-3.1%），连续4个月扩大，主要受黑色及有色金属、化工原料等行业降幅扩大的拖累。随着生猪产能的进一步恢复，以及夏季蔬菜供应旺季的到来，CPI涨幅或将继续回落，通胀压力整体可控。在减税降费、降准、结构性降息等一系列政策的支持下，下游消费需求加快恢复，但外需短期内难以显著改善，工业通缩压力依然较大，宏观政策仍需加大逆周期调节。从影响股指的基本面因素来看，分子端企业盈利逐渐改善，分母端无风险利率维持低位，有利于提升股指的估值水平。短期来看，美股连续上涨后风险逐渐加大，市场乐观情绪存在被修正的可能，股指短线或进入调整。
贵金属：国外方面，今晚将公布美国5月CPI年率，次日凌晨美联储将公布6月利率决议，稍后美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会，预计本次会议将维持利率不变，重点货币政策声明对美国经济前景和通胀预期的评估，以及前瞻性指引是否发生变化，若传递对经济复苏的乐观信号，则将对美元指数形成支撑。近期公布的美国5月经济前瞻指标和非农数据好转，强化了市场对美国经济复苏的预期，是黄金连续承压的主要原因。短期来看，美联储6月利率决议即将公布，货币政策声明传递何种信号存在不确定性，黄金短线波动或将放大，注意防范风险。
油粕：马来西亚棕榈油局（MPOB）公布的数据显示，马来西亚2020年5月棕榈油产量环比减0.09%至165.13万吨（预期169，上月165，上年同期167）；出口环比增10.69%至136.86万吨（预期134，上月124，上年同期172）；库存环比减0.49%至203.45万吨（预期222，上月205，上年同期244）。马来西亚棕榈油产量、出口、库存等数据超预期利好，国内棕榈油期货位列商品领涨序列，但利好兑现因素下，盘中遭遇获利抛压涨势收窄，豆油、棕榈油等油脂期价突破持稳3月份以来的技术反压，多头趋势格局较佳。美农业部(USDA)定于北京时间6月12日00:00公布6月作物供需报告。报告前瞻为，美国2020年大豆产量料为41.52亿蒲式耳，全球2020-21年度大豆年末库存料为1.001亿吨，均有上调动作。供需报告对盘面方向指引，短期双粕技术支持下有反弹诉求。
黑色板块：黑色系商品近期热度稍减，暂维持高位震荡，抄顶仍需谨慎，郑煤存有上行空间，建议逢低买入。分品种来看，螺纹钢10合约周三大幅增仓6万余手，收小阴线大关，MACD红柱收缩，有死叉迹象，技术形态上看有调整需要，螺纹供需边际阶段良好，未来有收缩预期，若成本端支撑力度减弱，螺纹价格有望展开小幅回落，建议依托3600点轻仓试空，破20日线加持。疫情影响下淡水河谷一矿区停产，抑制铁矿短期供给，暂时发运情况尚可，对全球铁矿供需格局的扰动不算严峻，铁矿石自800大关承压回落，连续两日收小阴线日线，技术指标MACD再现死叉迹象，若淡水河谷停产影响暂时不扩大，期价跌落750一线则有望开启短线调整，不宜过分追涨，但需警惕巴西疫情变化。现货价格开启第五轮50元/吨的上调，焦炭09合约维持1950一线关口已经体现五轮上涨的预期，继续上攻稍显乏力，吨钢利润进入亏损区域，螺纹若出现调整将拖累焦炭同步回落，建议短多依托1950一线谨慎持有，跌落则离场；焦煤09合约一度冲高至1209.0元/吨后回吐涨幅，收长上影小阴线日线上，上升势头尚未出现明显结束信号，前期高达1.65的煤焦比获得一定修复，短多谨慎持有，破10日线合约周三小幅探低回升收标准十字星于546.2元/吨，收涨1.07%，最高触及548.4元/吨，期价稳站短期均线族之上，若有效突破前高548.8元/吨，则十字星为上行中继，期价将再刷阶段高点，否则突破失败再次回落，目前看郑煤处于需求旺季来劲之际，港口库存降至较低区域，电厂煤耗也相对较高，现货价格持续小幅走高，期价向上突破的可能性较大，建议逢低买入。
化工品：API周报显示美国原油与燃料库存大幅增加，重新引发供应过剩担忧，周三亚洲盘，WTI原油主力下跌逾1.5%，国内原油主力下跌1.38%。不过，主产国积极执行减产协议，油价下方支撑亦较强，调整仅短线思路对待。周三国内能化板块表现平淡，多数品种陷入震荡走势，分品种来看：沥青方面：市场整体供应较为稳定，部分炼厂近期有转产沥青计划；北方刚需平稳，南方降雨天气对施工有一定的阻碍，实际刚性需求放缓；库存压力有所增加，隆众数据显示，截止6月10日，25家样本沥青厂家库存为58.1万吨，环比增加3.94%，33家社会库库存为90.9万吨，环比增加2.31%。库存压力增加，短线沥青或有震荡调整，短空长多思路对待。燃料油方面，基本面缺乏核心驱动，区间上沿技术承压，短线跟随原油波动。双胶方面，期价运行区间上移，但资金跟进不积极，短线陷入震荡走势，逢调整仍可试多。PTA方面：原计划6月份检修装置多延迟，检修预期利好落空，且汉邦近期有重启计划，整体社会库存压力有再度增加预期，基本面缺乏利好提振，短线陷入震荡走势。乙二醇方面，主港贸易流转速度减缓，库存压力依然较大，而随着荣信、黔希煤化及阳煤寿阳等装置陆续重启，国内供应量预期恢复，短期乙二醇承压调整。烯烃链：甲醇方面，期现劈叉严重情况延续，行情操作意义不大。港口现货维持1500元/吨上下波动，无明显改善。聚烯烃方面，今日两油库存75.5万吨（较昨日-4万吨）。PP回吐昨日涨幅，仍维持高位窄幅震荡，基差维持09+200元/吨。策略上，等待新逻辑驱动，暂观望。
有色金属：今日沪铜主力合约2007早间开于46720元/吨,最终收于46830元/吨，涨700元/吨，涨幅1.52%。市场宏观情绪持续升温，投资者对于全球经济复苏的预期进一步加强。多头领导沪铜上行，日内沪铜主力于46800元/吨以上高位运行，目标直指47000元/吨关口。目前沪铜收阳，下方远离多根均线，MACD红柱持续增长，技术面看利好铜价。晚间等待外盘指引，测试多头能否持续发力，支持沪铜站上47000元/吨关口。
中国5月CPI连续4个月回落，PPI降幅继续扩大。外围市场连续上涨后风险加大，市场乐观预期存在被修正的可能，股指短线或有调整，多单注意保护盈利。油脂注意短线获利抛盘压力，波段多单减持；粕类波段多单增持。螺纹依托3600点尝试轻仓短空；铁矿跌落750则短空；双焦短多谨慎持有或离场观望；郑煤前高一线能否突破，逢低短多。
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