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作者 | 叶子沛
7月3日晚间，世茂集团公告称，其发行的2022年到期、票面利率4.750%的美元债已经于公告日到期。
该笔美元债未付本金及利息合计10.24亿美元，约合人民币约68.5亿元。截至公告日，世茂集团尚未支付相关款项。
截至目前，相关债权人并未采取任何强制措施以要求加速偿还债务。
为解决债务危机，世茂集团年内进行了多笔资产出售，其公告披露的资产出售交易总对价累计达到约91亿元。
不过，虽然其资产出售有所进展，但其回笼资金依旧无法覆盖世茂集团当下的资金缺口。
偿债资金存较大缺口
7月3日晚间，世茂集团公告称，其发行的2022年到期、票面利率4.750%的美元债已经于公告日到期。
该笔美元债未付本金及利息合计10.24亿美元，约合人民币约68.5亿元。截至公告日，世茂集团尚未支付相关款项。
若世茂无法就有关债务达成一致的解决方案，相关债权人可能有权根据相关债务条款要求加速有关债务的还款，或对集团采取执行措施。
不过截至目前，相关债权人并未采取任何强制措施以要求加速偿还债务，世茂也表示境外债务问题暂不会影响公司正常经营。
关于世茂美元债到期无法兑付，市场上似乎早有预期。
6月14日，据《香港经济日报》引述消息人士报道，世茂集团的4亿美元私募债已经于当日到期违约。
虽然此前已有美元债相关的债务违约传闻，但7月3日的美元债违约是世茂今年境外公开市场上出现的首次违约情况。
刚性兑付出现问题，世茂目前正在同债权人沟通以寻求解决方案。
据公告，世茂方面已聘请钟港资本有限公司作为财务顾问及盛德律师事务所作为法律顾问，以探讨可行的解决方案缓解目前的流动性问题。
钟港资本2015年于香港注册，为中国家电企业TCL旗下的资本公司。
据媒体报道，诸如华夏幸福、中国恒大等出现境外债务危机的企业都曾聘请钟港资本作为财务顾问以协助其解决自身债务问题。
盛德律师事务所同样曾经协助不少房企进行债务重组等相关工作。
根据企业预警通数据，目前世茂集团仍存续有7笔美元债，余额共计约41.16亿美元。
其通过上海世贸建设以及上海世茂股份所发行的境内债存续规模则达到约240亿元。
世茂集团发布的2021年中期报告显示，截至2021年中，世茂集团在手现金为747.7亿元，对应其短期借款444.4亿元，其在手现金能够覆盖其短期借款。
但由于其年内还有约874亿元的贸易应付款负债，世茂集团的偿债资金依旧存在较大缺口，流动性较为紧张。
年内多次出售资产自救
陷入债务危机的世茂并没有完全“躺平”。
从其近期的数笔资产出售中不难看出，世茂正在积极出售资产换取“救命”资金。
2021年11月的召开的投资者会议上，世茂集团董事局副主席、总裁许世坛就曾表示：“世茂在上海、北京、香港等核心城市拥有写字楼、酒店等核心资产，基本上都是负债低、可变现的优质资产。目前并不需要考虑出售，如出现极端情况，这些优质资产可以保底，也会考虑合适的价格。”
根据媒体报道，世茂目前已经将其位于上海的10个项目摆上货架，总对价达到296.06亿元，放售项目通过抵押等形式已经融资163亿元，全部出售预期可实现回款约130亿元。
而从公告层面来看，世茂迄今已经出售中国香港维港汇项目股权、黄浦路229号地块、广州亚运城股权、上海外滩茂悦大酒店等项目。
通过上述四笔交易，世茂总计实现了约91.4亿元的资金回流。
此外，世茂相关消息人士表示，世茂年内还陆续出售了上海21街坊、北京IN三里、世茂御榕·武夷度假酒店等近20处资产。
但相较于其需要填补的资金缺口而言，世茂目前资产出售所实现的资金回流仍无法覆盖其资金需求。
2021年底的投资者会议上，世茂集团总裁许世坛曾经表示，集团于2021年已经实现了超2000亿元的资金回款，并预计2022年也将实现超2000亿元回款。
但今年以来，世茂集团的销售额一直处在并不乐观的环境之下，根据其所发布的业绩报告来看，其前5月累计实现合约销售额342.6亿元，较2021年同期的1217.9亿元下降约72%。
虽然世茂尚未公布其6月销售数据，不过据相关消息人士表示，世茂6月销售环比增长达55.5%，销售改善明显，公司将抓住市场复苏契机，合理加快复工及推货节奏，加速销售与回款，多措施改善流动性压力。
不过，根据其提供的数据，世茂6月销售额的环比增长比例仍略低于克而瑞统计的百强房企6月销售环比增长的均值61.2%。
（责任编辑：马欣）
