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.本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关系外，中诚信国际
与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系；本次评级项目组成员及信用
.中诚信国际及其子公司、控股股东及其控制的其他机构没有对该受评对象提供其他非评级服务，经审查
.本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实性、完整性、准确性
由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但对于评级
.本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按照中诚信国际的评级
流程及评级标准，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的
.本评级报告的评级结论是中诚信国际遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，依据合理的内部信
用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响而改变评级意见
.本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国
际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为使用人购买、出售或持有相关
.中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的中诚信国际的分析结
.本次评级结果中的信用等级自本评级报告出具之日起生效，有效期为受评债券的存续期。债券存续期内，
中诚信国际将按照《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定维
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件不可撤销连带责任保证担保对本期债券还本付息的保障作用。中诚信国际肯定了公司较丰富的资源储量、突出的煤种优势、较
强的区位优势、在建项目推进顺利、很强的盈利及获现能力、资本结构稳健以及担保方担保实力很强等方面的优势对公司整体信
用实力提供了有力支持。同时，中诚信国际关注到煤炭价格波动、公司非经常性损失对利润形成一定拖累以及面临一定安全生产
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注：“兖矿集团”为“兖矿集团有限公司”简称；“山西焦煤”为“山西焦煤集团有限责任公司”简称；“冀中能源集团”为“冀中能源集团有限
责任公司”简称；“平煤神马”为“中国平煤神马能源化工集团有限责任公司”简称；“淄矿集团”为“淄博矿业集团有限责任公司”简称；“淮矿集
团”为“淮北矿业（集团）有限责任公司”简称；“开滦集团”为“开滦（集团）有限责任公司”简称。
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表16：截至2019年9月末公司其他应收款前五名情况超短期融资券，使得长短期债务比有所上升，公司
表16：截至2019年9月末公司其他应收款前五名情况超短期融资券，使得长短期债务比有所上升，公司
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持下，公司已于2018年完成上述“三供一业”相关表21：2019年9月末山东能源下属主要二级子公司情况
持下，公司已于2018年完成上述“三供一业”相关表21：2019年9月末山东能源下属主要二级子公司情况
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矿井15对，共核减产能666万吨/年。此外，2019源煤炭销售坚持以省内市场为主，且采取以直销为
矿井15对，共核减产能666万吨/年。此外，2019源煤炭销售坚持以省内市场为主，且采取以直销为
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2.85亿元。此外，山东能源“三供一业”职工家属2.85亿元。此外，山东能源“三供一业”职工家属
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山东能源债务，中诚信国际将“长期应付款”中有息债务调至长期债务，将“其他流动负债”中短期融资券和“应付债券”中超短期融资券调至短
注：“利息支出、手续费及佣金支出、退保金、赔付支出净额、提取保险合同准备金净额、保单红利支出、分保费用”为金融及涉及金融业务的相
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AAA级，CCC级及以下等级外，每一个信用等级可用“＋”、“－”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。
AAA级，CCC级及以下等级外，每一个信用等级可用“＋”、“－”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。
