4月9日，无锡上机数控股份有限公司（简称“上机数控”）的招股书在证监会网站预披露更新，公司拟赴上交所公开发行不超过3150万股，募集资金9.03亿元，本次IPO保荐机构为国金证券。
资料显示，上机数控是一家专业从事精密机床的研发、生产和销售的高新技术企业，其产品主要应用于光伏及蓝宝石等行业。2012年，上机数控曾冲刺深交所创业板被证监会否决，6年之后，上机数控再次闯IPO。
据和讯网了解，上机数控此次IPO已属二次闯关，2012年4月，上机数控拟在创业板上市申请的被证监会不予核准。
证监会指出，“上机数控主要业务是生产太阳能光伏设备，2011年下半年以来，受欧洲债务危机的影响，欧洲各国纷纷下调光伏发电补贴，在一定程度上抑制了行业的整体需求，上机数控部分订单存在取消和延迟执行的情形，下游行业的需求波动将对公司的经营产生不利影响。”
招股书披露，上机数控于2015年发力蓝宝石专用设备的销售，占当年度产品销售的55%，将光伏专用设备的的比例压缩至17%。但好景不长，2016年，光伏专用设备销售再次巨幅上升，占到当年营收的82%。
截止2017年，这一数据已上升至94%，这样看来，上机数控的产品类别依赖光伏设备的的情况，与2012时IPO被否决的原因，又走到了一起。
不过，上机数控在招股书中表示，“公司已经与协鑫集团、阿特斯、晶科能源、奥瑞德等国内主要光伏、蓝宝石厂商建立了长期稳定的合作关系。而且近年来，在得益于国家不断出台产业支持政策的引导下，光伏行业的市场格局由严重依赖出口转变为内销和外销双向驱动的产业结构，产业整体健康度得到了较大改善。”
在财务数据方面，2015年—2017年，上机数控的营业收入分别为1.43亿元、2.98亿元和6.33亿元，净利润同期分别为1133.25万元、5116.80万元和1.89亿元，公司产品的综合毛利率分别为28.32%、33.98%和47.62%。
尽管在净利润方面，上机数控看起来还算不错，不过其现金流情况却并不乐观，2015年—2017年，上机数控经营活动产生的现金流量净额分别仅为696.84万元、755.08万元和9683.13万元，而且公司的资产负债率处于上升趋势。
报告期内，上机数控的资产负债率从36.89%，上升到最新一个报告期的44.91%。鉴于此类原因，在上机数控本次IPO的募资额中，有2.7亿元将用于给公司“补血”。
随着公司业务规模逐年扩大，上机数控的应收账款也是节节攀升。2015年—2017年，应收账款余额分别为5150.67 万元、4782.87 万元和1.68亿元。
对于应收账款的攀升，公司在坏账计提比例上也尤为激进。与同行业的公司相比，对1-2年的应收账款坏账，上机数控计提比例为20%，行业平均为13%。
在2-3年的坏账计提上面，行业平均计提比例为26%，上机数控已达到50%，近超出行业一倍。在3-4年的坏账计提上，上机数控采取的是全额100%计提。
于此激进的坏账计提方式，上机数控称，与同行业可比公司相比，对应收账款采取了相对严格的风险控制措施，总体应收账款坏账准备计提比例处于相对谨慎的水平。
2016年末，因相关客户进入破产重整程序，上机数控对江西赛维 LDK 太阳能高科技有限公司等三家客户的应收账款进行了核销，并按会计政策转回部分坏账准备。
2015年12月，上机数控因扩建装配车间未办理施工许可证手续提前开工，无锡市滨湖区住房和城乡建设局下发“锡滨住建罚字（2015）第 070 号”《无锡市滨湖区住建局行政处罚决定书》，处罚金额为5000元。
另外，由于上机数控2014年度、2015年度会计核算过程中存在会计差错，于2016年末通 过自查发现该等情况，并按照《企业会计准则》等的相关规定通过追溯调整的方式进行更正，对以前年度企业所得税进行补充申报，并于2017年1月补缴了相应的企业所得税及滞纳金，合计289.12万元。
发审委在反馈意见中要求保荐机构、发行人律师对上述行为是否构成重大违法行为发表核查意见。
不过，上述两起事项，上机数控均已拿到相应主管部门的批文和说明，不构成重大违规情形。
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