最近，一些国资系、上市系网贷平台接连出现资金链断裂、停业清盘等状况，给投资者带来了很大的冲击，以往被称为光环的股东背景、名人站台背书、各类资质等，似乎均已失效。在当下这种情形下，到底什么样的平台才能投？成为了投资者广泛关注的问题。对此，有利网创始人吴逸然撰写了专栏文章，详尽分析了网贷平台安全的三个层次。
吴逸然认为，不要过分迷恋网贷平台的股东背景，如果单纯的只是把希望寄托在这些方面，其实是错过了重点。投资人关注的重点应该锁定在借款人群体和借款项目上，一个良好的借款项目组合才是所有投资本金、收益来源的源头活水。“对于投资者来说，每一分投资者收到的本金还款和利息收益100%都来自于借款人的还款。”吴逸然表示这样的底层系统型安全，才能真正保证网贷平台的安全。
投资者选择的网贷平台是不是安全？这在当下尤其受到关注。不少投资者也自行总结出很多指标、参数或者方法来验证自己选择的网贷平台是否安全。
欲木之长者，必固其根本；欲流之远者，必浚其泉源。网贷平台的安全性到底该如何判断？在这个正本清源的时刻，我们有必要做一个彻底的梳理。
客观来说，这类信息都可以带给投资者安全感，但并不是网贷平台安全的充分条件——一个安全的网贷平台可以具有所有以上信息所对应的属性，但是不一定具有以上属性的网贷平台就一定是安全的。
在过去，出现问题的平台，也不乏上述条件俱全的企业；在未来，我们也可以大胆的说，也很有可能会有上述条件俱全的网贷平台继续出事。
归根结底，很多网贷平台在有关安全性宣传上，往往都是把某一个方面的安全性参数拿出来说事，如银行存管，等保三级安全评级等等；某一个方面的参数是安全的，网贷平台便宣称自身是全面安全的。这个时候，宣传成为了最终目标，安全倒成了一个用来帮助宣传的参数而已。这类安全性，我们不妨把其称为“参数型安全”。
“XX公司资产几百个亿，还能差你这几十万，几百万的还不起吗？旗下的网贷平台肯定可以放心投资”
“XX公司在XX地方有个大楼，在XX地方有个XX项目，特别赚钱，这个公司的网贷平台肯定可以还钱”
这类安全性，我们不妨统称为“主体信用型”的安全，投资人核心关注的是网贷平台本身的主体背景。一般来说，如果投资人认为主体背景实力较强或信用较好，那么就认为网贷平台本身是靠谱的，进一步也就认为其平台上发布的项目也是有保障的。其实不然，这里有三个不等号：
一个网贷平台的股东，无论是国企，还是看起来资产很多、不差钱的民企，其资产多并不意味真实实力强，还要看其负债。资产多，负债可能和资产一样多，甚至超过资产。
在过去若干年的经济加杠杆周期中我们发现，往往是看起来越有钱的公司其实欠的钱越多，看起来越有钱的人其实越差钱，因为在经济加杠杆周期中，许多企业往往大举负债去持有资产。例如，近期许多AAA级公司债券都是由国企或者大型民企发行的，但是并不能避免所谓的违约风险，在经济下行周期，照样发生了违约无法兑付的事件。
因此，我们总结，网贷平台股东的实力不能只看资产多少或者是不是国企，即使拥有很多资产，也不一定就有良好的主体信用。
网贷平台的股东如果有较好的主体信用，对于网贷平台当然是一个正向的优势，但从更严格的安全性角度出发，却不能把两者划上等号。因为网贷平台是一个有限公司，网贷平台的股东信用再好，也只是这个有限公司的一个参股股东而已，进行的是财务投资，获取的是根据其占股比例未来可能的财务收益，所以在一定股比的财务权益以外，这类参股股东并不承担任何责任。
比如，互联网里的两大巨头腾讯和阿里巴巴投资参股了上百家企业，但并不是说这上百家被投资的企业以后一定就会发展的好，投资失败的案例也很多。所以，无论股东的背景如何，网贷平台的发展还是必须全靠自己，只有自身的业务发展好了，为投资者、用户和社会创造了价值，才能建立起属于自身的主体信用。
网贷平台主体信用好证明的是平台清白的出身，但网贷平台最终靠不靠谱，能否做好风险控制，能否持续为投资者创造价值，那就要看网贷平台发布的借款项目本身的资质了。只有借款项目的组合能够穿越各种经济周期，从容的应对各类系统性风险及潜在的风险，网贷平台的安全性才得以树立。
再靠谱的平台，如果在宏观调控政策极其严厉的今天，仍在不断发布大额的房地产项目或者各种产能过剩型企业的大额流动资金型项目，那么我们都可以断定，这个网贷平台的项目肯定很快都会出现逾期，因为目前的去杠杆环境下，这类项目根本无法在短期内获得收入和利润，因此要想兑付就是小概率事件，只能是借新还旧，苟延残喘而已。这样的项目发布在网贷平台上，即使网贷平台本身的资质再好，也挡不住未来的风险，投资者必须慎重。
我们认为一个真正好的网贷平台，既要有各类必须的参数资质、良好的股东背景、各类大型协会的身份等等优势加之于一身；又要本身有着良好的业务模式、经营业绩；更为重要的是，还必须坚持普惠金融的初心和信息中介的本质，必须在最底层打造一个透明的系统，这个系统可以持续不断生产出真正优质、安全、有保障的借款项目。
我们必须牢记，无论网贷平台有什么股东背景，或其他所谓的独特资质，对于投资者来说，每一分投资者收到的本金还款和利息收益100%都来自于借款人的还款，只有一个良好的借款项目组合才是我们所有投资者本金收益来源的源头活水。如果单纯的只是把希望寄托在网贷平台的股东背景、名人站台背书、网贷平台各类资质等等因素上，那么其实是错过了重点。
我们认为一个良好的借款项目组合必须是建立在一个良好的借款人群体之上，换句话说就是：网贷平台必须通过找到一群良好的借款人来平台借款，才能实现网贷平台资产的安全性。
无论经济周期如何变化，无论各个行业是景气还是萧条，这个良好的借款人群体总体来说不会出现大规模的收入变化，进而出现大规模的违约。
类似地震、洪水等自然灾害，以及地区、民族冲突等等区域性社会事件之下，这个良好的借款人群体总体依旧能够保持还款能力。
在有利网创业的初期，团队进行了大量的市场实地调研，目标就是要弄清楚如何找到这个良好的借款人群体。近6年来，根据有利网的实践，我们发现在国内要找到这个良好的借款人群体的根本就在于坚持“小额分散”的原则：
第二、对于网贷平台来说，平台借款人群体总体构成应该不仅仅由“小额”的借款人构成，并且还应该满足借款人在地域、行业、还款周期等等属性上的“分散”。
正是通过“小额分散”的原则，有利网才可以通过不断筛选来建立起一个良好的借款人群体，这个群体足以通过经济周期的考验，也不会被某个区域性的风险大幅影响，更进一步，有利网还通过设计等额本息的产品让借款人每月归还部分本金，以及建立央行征信的惩戒机制来保证借款人的还款意愿。
一个良好的借款人群体找到了，那么一个良好的借款项目组合就建立起来了，网贷平台拥有了一个良好的借款项目组合，那么真正底层的、系统性的安全才有了保证。
