上周市场回顾
宏观动向
1-5 月全国规模以上工业企业利润下降 19.3%，降幅收窄
今年 1-5 月份全国规模以上工业企业实现利润总额 18,434.9 亿元，同比下降 19.3%，降幅比 1-4 月收窄 8.1 个百分点。
高格点评：5 月规模以上工业企业实现利润总额同比增长 6.0%，达到 5,823.4 亿元，相比之下 4 月份为下降 4.3%，显示出随着复工复产逐步推进，生产经营活动正在逐步恢复。从企业类型看，今年 1-5 月规模以上企业中，实现利润总额降幅最少的为私营企业和外商及港澳台商投资企业，分别下降 11.0% 和 18.4%，降幅最大的则为国有控股企业，同比下降 39.3%。
美国 5 月个人支出月率创新高
美国5 月核心 PCE（个人消费支出）物价指数月率录得 0.1%，高于预期的 0.00%，前值为 -0.40%；个人支出月率录得 8.2%，创纪录新高，前值为 -13.60%。
高格点评：5 月美国个人支出创新高主要源于消费者信心的恢复和政府直接发放现金的刺激，但考虑到下个月将会有数百万人失去事业救助，个人支出的反弹恐难以持续。在 5 月份增加的 8,926 亿美元个人消费中，商品消费上升了 5,904 亿美元，其中汽车和娱乐产品贡献较大；服务消费上升 3,638 亿美元，其中医疗保健、食品服务贡献较多。
要闻点评
瑞幸退市已成定局，门店仍持续正常经营
6 月 27 日，瑞幸咖啡发布官方声明，公司将于 6 月 29 日在纳斯达克停牌，并进行退市备案。在国内消费市场方面，瑞幸咖啡全国 4,000 多家门店将正常运营。此前，瑞幸已于 24 日撤回召开听证会的请求，不再寻求逆转在纳斯达克退市的决定，这意味着瑞幸咖啡退市已成定局。
高格点评：5 月 19 日，瑞幸第一次公告，公司由于未能公开披露有效信息，并进行虚假交易而被要求从纳斯达克退市。而后，瑞幸提出要求纳斯达克听证会小组举行听证会，在听证会举行之前，公司股票继续交易。听证会通常会在听证申请日期后的 30-45 天举行，听证会的结果决定了瑞幸是否保留上市资格。
6 月 23 日，由于未能提交截至 2019 年 12 月 31 日的年报，瑞幸咖啡收到了纳斯达克的第二份退市通知。瑞幸咖啡给出的原由是疫情叠加内部调查未果，导致财务报表未能按时提交。
撤回召开听证会请求的消息直接击垮了瑞幸咖啡的股价。开盘前，瑞幸咖啡暴跌逾 20%，开盘之后，更是触发了 6 次熔断。市值也从巅峰时期的 110 亿美元跌落至仅剩 3.47 亿美元。瑞幸全国的 4,000 多家门店目前多数仍在运行中，并仍有新增门店计划，然而，离开了资本补贴的瑞幸咖啡是否能够在其商业模式下继续运转，前景不容乐观。
上证指数编制调整
上交所和中证指数公司宣布将于 7 月 22 日修订上证综合指数的编制方案，修订的内容主要涉及三个方面：剔除被实施风险警示的股票，延迟新股纳入时间，纳入科创板股票与红筹企业发行的存托凭证。
高格点评：剔除 ST 股有利于发挥资本市场优胜劣汰作用，有利于资本市场筛选出业绩增长更稳定的公司。其次，新股上市初期存在波动较大的现象，延迟新股计入时间，更加有利于增强上证综合指数的稳定性，有利于引导理性投资。修改后的上证指数更加容易凸显股市的赚钱效应，有助于提高市场活跃度。另外，纳入科创板可增加新型行业的成分股数量，将直接提高指数中科技新兴产业的指数占比，是对现有上证综合指数的重要补充。
端午旅游数据出炉，出行需求稳步回升
文化和旅游部公布端午小长假旅游统计数据。6 月 25 至 27 日，全国累计接待国内游客 4,880.9 万人次，同比恢复 50.9%；累计实现国内旅游收入 122.8 亿元，同比恢复 31.2%。交通运输部公布的数据显示，今年端午节期间，全国铁路、道路、水路、民航预计累计发送旅客总量 7,878.6 万人次。
高格点评：携程公布的《端午旅游市场大数据报告》显示，相比五一、清明，端午市场环比增幅放缓，但总量依然保持增长，端午小长假前两日国内旅游收入已超越清明小长假三天总和。报告显示，端午期间酒店、交通的出行环比增长为 10% 以上，而旅客端午机票预订需求已恢复至去年同期七成。
尽管有北京新增疫情、全国多地降雨等客观情况，端午旅游市场的游客总量、国内旅游收入、出行人次环比 5 月同期也实现了一定幅度增长。在疫情基本稳定的情况下，出行者仍较为谨慎，有近六成的旅客预订了高星酒店产品。另一方面，本地周边游仍然是端午出游主力产品。在全球疫情态势仍不明朗、国内疫情出现局部地区反复的情况下，预计游客出行选择高星酒店、周边游的趋势在中短期较为稳定。
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