2004年，地产大佬冯仑曾经撰文指出，“房地产公司应该特别注重的一个事情是反周期能力，企业应该深入到模式创新的深层去思考这个问题。”
16年过去了，地产商的模式创新鲜有触及反周期能力的建设，但在房地产交易和服务市场上，左晖等一手创办的贝壳集团却以其平台模式开始探寻反周期性的运营能力。
反周期行业，就意味着企业的表现和经济周期负相关或者不相关。一个企业选择了平台模式，可以在一定程度上实现抗经济周期和行业周期的效果，但同时也意味着放弃了暴利的可能，只能依靠提升平台红利盈利。
“不可否认的是房地产以及房产服务的周边行业，是一个强周期的行业，起伏比较大。这种反周期操作是房产和房地产相关产业链做大做强的一个很重要的机会。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜曾如是表示。
来看一下左晖旗下的链家和贝壳在长达20年的创业期间做了哪些反周期性的操作：
2008年，正是全球金融危机的时候，链家斥巨资引入了IBM做战略咨询，实现了对一众房产中介机构的“弯道超车”。
2015年，房地产一片低迷，进入低潮期，链家则开启了攻城略地式的扩张模式，收并购了一系列中介公司，用两年时间打造成为当时国内最大的中介公司。
在此之后，一改门店扩张模式，在人员和数据建设上做大量投入，打造数据端的能力。公开数据显示，在人力投入成本方面，2017~2019年，贝壳集团的总务和行政支出分别为42.8亿元、49.3亿元及83.77亿元。
当然，如文章中所分析的，上述所有反周期性操作的目标，就是要打造一家中国最大的房地产交易和服务平台，依托信息基础建设，最终有望打造房地产全产业链上的服务模式。
这一模式的优势在于，只要企业能够在交易效率和服务品质方面提升，就可以不断提高盈利能力，只要不去指望外延红利，依托平台盈利的模式就会产生相对经济周期或行业周期更为稳定可持续的收入。
显然，如果能够依托行业的发展速度，贝壳当前达2.1万亿元（GTV）则有望获得更高的成长。这恰恰是其吸引投资人的所在。尽管招股书还明确写道，“预计未来还会继续产生大量成本和支出以进一步拓展业务，这使得公司更加难以盈利。”但这似乎并不影响贝壳模式的魅力。
天眼查资料显示：截至目前，贝壳投资人中有软银、腾讯、高瓴、红杉、融创、万科、华兴资本、新希望集团、经纬中国等，历次融资金额总计高达数十亿美元。
据了解，贝壳赴美IPO计划最多募资10亿美元，未来将专注于四大关键增长战略：持续发展基础设施，提高效率和体验；进一步提高服务质量并投资于人才；扩大服务范围；有选择地进行战略投资和收购。
本版文章均由本报记者屈丽丽采写
（责任编辑：田云绯）
