近日，江苏无锡荣成等纸厂再下调瓦楞纸、箱板纸、纱管纸、牛卡纸价格50-100元/吨。纸厂频频停机，也未能挽回包装纸需求逐年萎缩颓势。包装行业也受到了很大的降价压力，同行之间低价抢单现象也十分严重。库存压力加上终端客户不断施压降价，给纸价企稳带来了很大的压力，纸价或进一步下行。
受市场需求不振，进口原纸顶托，库存压力加大影响，玖龙月内宣布了两次降价计划，各大生产基地每次普降100-200元/吨，带起两波降价潮。
有意思的是，过去三年的纸业疯狂中，2017年3月14日，2018年3月28日都上演了纸价大逆转，3月份成了造纸业名符其实的“黑色三月”。
虽然纸业市场于2月底因下游补库存，曾出现了一波小阳春，但进入3月，市场迅速冷却，部分纸厂库存爆仓，纸价连续三年出现行情逆转。
过去两年时间，受中国经济由数量型向质量型转型升级和产业链高端化的影响，包装纸的需求呈现逐年加速萎缩之势。
2017年整体需求减少15%，2018年1-9月，纸箱产量更是锐减28%，而2018年恰逢造纸业经历了2017年的历史性繁荣后迅猛扩张的一年，最终导致了严重的供过于求，虽然纸厂频频停机，也未能挽回颓势。
进入2019年，由于很多纸厂为抢年后红利选择了不停机，加上大量进口纸涌进国内市场，而三月份适逢传统的生产淡季，导致纸厂销售出现严重的梗阻，不得不选择降价求单。
在经历了连续两年的黑色三月之后，纸厂对这个月订单的淡季早有思想准备。但从现实情况来看，市场需求之低迷，仍然超过大部分纸业人士的预期。
以出口货物占全国一半以上的广东为例，由于受中美贸易摩擦的影响，去年四季度很多出口商已经提前把今年上半年的订单生产出来，并送到了美国仓库，导致春节后外贸出口大幅下滑。
内需方面，前两月房地产市场增速大幅回落，前两月汽车销售同比下滑17%，前两月国内手机出货量整体下滑15%，这些都远超大家的预期。
春节后，纸厂下游的包装印刷企业受到的降价压力越来越大。面对国内市场的需求不足，为了挤掉竞争对手，终端品牌商开始了惨烈的价格战。
有的业内人士透露，个别大客户甚至提出一次降价30%的无理要求。另一方面，包装印刷业也同样存在着严重的产能过剩，为了获得足够的流动性，同行之间低价抢单现象也十分严重。
玖龙在降价前，进口原纸到岸价格比国内低500-600元/吨之巨。于是，纸贸商纷纷大量进口原纸进来，玖龙和理文也从东南亚运纸进来卖，进一步扰乱了市场供需。
综合玖龙两次降价来看，连降两次后的纸价仍然贵于进口，此次下调最终能否实现大量出货仍然是个未知数。
上游造纸行业连续降价，部分纸厂发出停机信号，与此同时，纸厂不断调整国废价格，经过这一番整顿，纸价究竟能否在短期内企稳回升呢？
首先，由于很多厂家已经进补了进口原纸，加上市场的低迷程度重挫了市场信心，第二轮降价应很难吸引大量买盘，库存压力难以缓解，可能引发纸价进一步下行。
其次，由于中国需求减少，外废价格极度低廉，掌握着外废批文的大型纸厂有很大的利润空间，一旦库存告急，下调在所难免。
2019年是新增造纸产能大量释放的年份，但市场需求则是一再下滑，进一步加剧了供大于求的态势。
尽管目前造纸产能进一步集中，但似乎原纸定价权已经牢牢掌握在包装印刷行业手中，大家普遍抱着市场买涨不买跌的心态，将导致市场整体成交量不足。
从当前的情况来看，终端客户的降价要求普遍在10-20之间，加上包装厂之间低价抢单，眼下的原纸价格似乎无法平抑客户的降价要求。
