行业三季报显示，银行业净利润增速开始触底回升，净利润和手续费增速均有恢复性表现，我们看好银行板块近期表现，一是近期公布经济数据显示实体经济正稳步复苏，利好银行资产质量改善；二是伴随经济复苏货币政策的边际收敛有助于缓释息差压力；三是银行经过前期调整，目前板块估值对应2020年为0.79xPB，具备低估值、低仓位的特点，我们认为随着国内经济形势的逐步转好，板块后续季度配置意愿有望提升。个股方面建议关注特色优质个股（如招商银行、宁波银行、平安银行等），以及基本面改善个股（如光大银行等）。
银行：过去一周A股银行板块上升2.01%，同期沪深300指数上升4.05%，A股银行板块跑输沪深300指数2.04个百分点。按中信一级行业分类标准，银行板块涨跌幅排名23/29。不考虑次新股，16家A股上市银行涨幅靠前的是招商银行（6.71%）、南京银行(4.44%)；涨幅靠后的是宁波银行(-1.41%)、民生银行(-2.08%)。次新股里涨幅靠前的是邮储银行（3.91%）、贵阳银行（2.75%）。14家H股上市银行涨幅靠前的是招商银行(13.9%)、建设银行(9.16%)。信托：爱建集团、陕国投A、中航资本、经纬纺机、安信信托分别上涨3.12%/3.11%/-3.08%，经纬纺机、安信信托分别下跌1.93%/13.23%。
行业新闻回顾及展望。回顾:（1）央行货币政策司司长孙国峰在国务院政策例行吹风会上表示，今年以来企业贷款利率明显下降，实体经济贷款需求旺盛，说明当前的贷款利率水平是合适的。刘国强副行长表示今年前10个月金融体系已向实体经济让利约1.25万亿元，预计全年可实现1.5万亿元目标。（央行）（2）银保监会副主席梁涛6日在国务院政策例行吹风会上透露：1）前三季度商业银行实现净利润1.5万亿元，同比下降8.3%。银行业处置不良贷款1.7万亿元，三季度末银行业不良贷款率2.06%，拨备覆盖率177%，资本充足率14.4%。2）目前影子银行规模较历史峰值已经压降了约20万亿元。银保监会将继续完善影子银行的监管制度。（银保监）（3）银保监会近日向各大银行、股份制银行通报信用卡业务检查发现主要问题。监管要求各大银行加强营销及授信管理，强化风险源头管控。（财联社）（4）央行行长易纲表示，央行数字货币还处于初始阶段，需要制定复杂而完整的法律和监管框架。（央行）（5）中国10月财新制造业PMI升至53.6，为2011年2月以来最高值，预期53.0，前值53.0。10月财新服务业PMI升至56.8，预期55，前值54.8。两大行业PMI上升，推动财新中国综合PMI升至近十年来最高。（财联社）（6）江苏银行公告：2020年11月2日A股配股申请获得审核通过。
资金价格：过去一周，央行净回笼资金5900亿，其中逆回购投放3200亿，逆回购到期5100亿，MLF到期4000亿。下周逆回购到期3200亿。银行间拆借利率走势分化，7天Shibor利率下降20bp至2.22%，1月期Shibor利率下降5bp至2.64%，6月期Shibor利率上升1bp至3.05%。国债收益率走势向上，1年期国债收益率上升6bp至2.78%，10年期国债收益率上升3bp至3.21%。
信托市场回顾：11月截至上周，集合信托共成立202只，成立规模163.68亿元，平均期限2.44年，平均预期收益率为6.12%，较上周下降0.44%。同业存单：1月AAA+级同业存单利率下降10bp至2.40%，3月AAA+级同业存单利率下降2bp至3.09%，6月AAA+级同业存单利率下降3bp至3.17%。10月末同业存单余额为11.07万亿元，较9月末增加了429.9亿元。债券融资市场回顾：据万得统计，11截至上周，非金融企业债券净融资规模-6897.98亿元，其中发行规模3278.99亿元，偿还规模10176.97亿元。
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