本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本公司董事长傅育宁先生、财务负责人吕胜洲先生、会计机构负责人潘静远先生声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
扣除非经常性损益的净利润为基础计算的净资产收益率（%） 9.69 28.60 33.19 -18.91
扣除非经常性损益的净利润为基础计算的加权平均净资产收益率（%） 9.69 28.60 33.19 -18.91
注：由于公司于2006年11月发行了12亿新股，总股本由22.33亿股增至34.33亿股，导致每股收益下降。
（1）经中国证券监督管理委员会证监发行字[2006]119号文核准，2006年11月20日，公司向社会公众公开发行人民币普通股120,000万股，每股发行价为3.71元，并于2006年12月1日在上海证券交易所挂牌上市。A股发行后，公司总股本由2,233,397,679股增至3,433,397,679股。
的说明 中国石化资产经营管理有限公司、中国石化财务有限责任公司属于中国石油化工集团公司控股子公司，存在关联关系，属于一致行动人。其他股东之间未知是否存在关联关系或属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。
1 招商局轮船股份有限公司 1,856,554,050 2009年12月1日 1,856,554,050 自本公司股票上市之日起三年内，不转让或者委托他人管理其各自直接或间接持有的本公司股份，也不由本公司回购该部分股份。
3 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 50,000,000 2007年12月1日 50,000,000 自本公司本次发行股票上市之日起一年内不转让。
5 航天科技财务有限责任公司 50,000,000 2007年12月1日 50,000,000 自本公司本次发行股票上市之日起一年内不转让。
7 中国石化集团资产经营管理有限公司 30,000,000 2007年12月1日 30,000,000 自本公司本次发行股票上市之日起一年内不转让。
9 中国人寿保险（集团）公司－传统－普通保险产品 25,000,000 2007年12月1日 25,000,000 自本公司本次发行股票上市之日起一年内不转让。
10 中海发展股份有限公司 20,000,000 2007年12月1日 20,000,000 自本公司本次发行股票上市之日起一年内不转让。
经营范围：(主营)水上客、货运输业务的管理，码头、仓库及车辆运输业务；拖轮、驳船业务；船舶、海上钻探设备的修理、建造、买卖业务；各类交通运输设备、零配件、物料的销售、采购供应；船舶、客货代理业务；水陆工程业务。(兼营)金融、保险、信托、证券、期货行业的投资和管理；为旅客服务业务；海上救助、打捞、拖船业务；船舶钻井平台、集装箱检验业务及有关投资业务。
招商局集团有限公司直接持有招商局轮船股份有限公司100%的股份，是本公司的实际控制人。招商局集团有限公司的注册资本为人民币54亿元。注册地址为北京市朝阳区建国路118号招商局中心招商大厦，法定代表人为秦晓先生。招商局集团是国务院国有资产监督管理委员会直接管理的国有重要骨干企业之一，该公司的前身是创立于1872年中国晚清洋务运动时期轮船招商局，曾是对中国近代民族工商业现代化进程起到过重要推动作用的企业之一。目前该公司已经成为一个多元化综合性企业集团，其业务领域包括交通基建、工业区开发、港口、金融、地产、物流等。截至2005年12月31日，该公司经德勤华永会计师事务所有限公司审计的总资产为788.00亿元，净资产为250.19亿元，2005年度主营业务收入为191.32亿元，利润总额为64.56亿元，净利润为42.38亿元。
报告期末中国石油化工集团公司直接持有本公司10.41%的股权，另外通过其全资子公司中国石化资产经营管理有限公司、中国石化财务有限责任公司分别持有本公司0.87％、0.0038％的股权。
中国石油化工集团公司是1998年7月在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家独资设立的国家授权投资的机构和国家控股公司，注册资本为1,049.12亿元。注册地址为北京市朝阳区惠新东街甲6号。法定代表人为陈同海先生。中石化集团是我国最大的石油石化企业集团之一，主营业务范围包括：实业投资及投资管理；石油、天然气的勘探、开采、储运（含管道运输）、销售和综合利用；石油炼制；汽油、煤油、柴油的批发；石油化工及其他化工产品的生产、销售、储存、运输；石油石化工程的勘探设计、施工、建筑安装；石油石化设备检修维修；机电设备制造；技术及信息、替代能源产品的研究、开发、应用、咨询服务；自营和代理各类商品和技术的进出口（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）。截至2005年12月31日，该公司经天华会计师事务所审计的总资产为7,298.53亿元，净资产为2,491.76亿元。2005年度该公司主营业务收入为8,230.12亿元，利润总额为557.36亿元，净利润为218.63亿元。该公司在《财富》2005年度全球500强企业中排名第31位。
注：公司董事会于2007年3月15日收到董事周祺芳先生的书面辞职报告，由于工作变动原因，周祺芳先生决定辞去公司董事职务，公司对此已依照相关规定进行了公告。
傅育宁博士，1998年12月至今，历任招商局集团常务董事、副总裁、总裁；现任招商局国际有限公司主席、招商局中国基金有限公司主席、招商银行股份有限公司董事会执委会主席、招商局蛇口工业区有限公司董事长、中国南山开发(集团)股份有限公司董事长、香港港口发展局董事等职务。
刘根元先生，自2001年7月至2005年11月，任中国石油化工集团公司副总经理；2005年12月至今任中国石化资产经营管理有限公司董事长、总经理；2003年6月当选为中国石化股份有限公司第二届董事会董事。
苏新刚先生，曾任交通部水运司司长等职务。2005年9月任招商局集团有限公司总经济师。2007年2月起任中国液化天然气运输（控股）有限公司（以下简称CLNG公司）董事长。
周祺芳先生，2000年4月至2004年3月，任招商局集团常务董事、副总裁、党委委员；2004年3月至今任招商局香港董事。2004年至2007年2月任CLNG公司董事长。2004年12月至2007年3月任本公司董事。
丁安华先生，2001年至2004年，历任招商局集团业务开发部总经理助理、副总经理、企业规划部副总经理，现为招商局香港董事，招商局集团战略研究部总经理。
黄少杰先生，2000年至今任香港明华船务有限公司董事总经理、海宏轮船（香港）有限公司董事、总经理；2004年12月起任本公司董事总经理；2005年1月起任招商局能源运输投资有限公司董事。
洪小源先生，曾任招商局地产控股股份有限公司总经理，现任招商局蛇口工业区有限公司副总经理。2000年1月6日起任招商局地产控股股份有限公司董事等职务。
胡汉湘先生，2000年至今,任交通部海峡两岸航运交流协会理事长。2000年至今任交通部专家委员会委员，中国交通运输协会副会长，中国口岸协会副会长，2004年至今任中国航海协会副理事长等职务。
陆治明先生，曾任中国远洋运输总公司总会计师；2000年至2003年，任中远（香港）集团有限公司财务总监。2002年至2006年5月，任上海兰生股份有限公司独立董事。
蒙 锡先生，曾任招商局集团企业规划部总经理、招商局集团总裁助理兼企业规划部总经理、2002年至今任招商局集团副总裁。
付刚峰先生，曾任招商局地产控股股份有限公司财务总监、招商局蛇口工业区有限公司财务总监；2002年4月至今，任招商局集团财务部总经理。
张保良先生，2002年5月至今，任海宏公司商务部总经理、海宏公司总经理助理；2005年1月起任海宏公司董事。
韦 明先生，曾任招商局（英国）控股有限公司执行总裁，劳合社海达保险服务有限公司董事总经理。1999年10月至今，任苏格兰狮保险公司董事。2006年3月起任本公司副总经理。
吕胜洲先生，2001年2月至2005年2月任招商局集团财务部主任、总经理助理；2005年3月起任香港明华船务有限公司财务总监。 2006年7月起任本公司财务负责人。
孔 康先生，曾任招商局集团企业规划部主任、招商局地产控股股份有限公司企业管理部负责人；2002年12月至2004年12月，任招商局集团船队上市工作小组协调人、秘书；2004年12月起任本公司董事会秘书。
公司董事、监事的报酬是根据公司2004年创立大会审议通过的《关于公司董事报酬的议案》、《关于公司监事报酬的议案》以及公司年度经营计划完成情况确定和实施的。
公司高级管理人员的报酬是根据公司第一届第二次董事会审议通过的《关于高级管理人员薪酬》的决议的有关规定、公司年度经营目标完成情况以及个人年度绩效考核情况等确定和实施的。
公司4名独立董事的董事津贴均为每人每年8万元（含税），独立董事出席公司董事会和股东大会以及按《公司章程》行使职权所发生的费用在公司据实报销。公司监事张保良在公司任职并领取报酬，公司监事蒙锡、付刚峰不在公司领取报酬。
报告期内，董事赵沪湘先生因工作调动原因于2006年3月申请辞去公司董事职务；2006年4月，本公司董事会提名委员会提名苏新刚先生为非独立董事候选人，并经本公司2005年年度股东大会决议通过。
2006年3月，第一届董事会第五次会议审议通过决议，聘请韦明担任副总经理。公司财务负责人王琳琳因工作调动原因于2006年6月辞去公司副总经理及财务负责人职务。第一届董事会第八次会议审议通过决议，聘请吕胜洲担任财务负责人，其他董事、监事和高级管理人员无变动情况。
截止2006年12月31日，公司总人数为99人。其中：生产人员68人，占68.7 %；管理人员31人，占31.3 %。
学历情况：硕士以上8人，占8.1 %；本科学历32人，占32.3%；大专及以下学历共59人，占59.6 %。
本公司严格按照我国的《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》以及《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律、法规及规范性文件的要求，逐步建立和完善公司法人治理结构、建立现代企业制度、规范公司运作，提高公司经营管理水平，做好公司信息披露工作和投资者关系服务工作，维护和提升公司良好的市场形象。
报告期内，公司有效地执行了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事工作制度》、《监事会议事规则》及《总经理议事规则》等规章制度。股东大会、董事会、监事会独立运行，依法履行了各自的权利和义务。
1、关于股东与股东大会：公司严格按照相关法律、法规和规范性文件的要求，进一步规范股东大会的召集、召开和议事程序，确保公司所有股东充分行使自己的权利。
2、关于控股股东与上市公司关系：控股股东行为规范，没有超越股东大会直接或间接干预公司的决策和经营活动；公司与控股股东实现了人员、资产、财务分开，机构和业务独立，各自独立核算、承担责任和风险，公司董事会、监事会和内部机构能够独立运作。
3、关于董事与董事会：公司严格按照《公司章程》的规定选举产生董事；公司董事会的人数和人员构成符合法律、法规和《公司章程》的要求，独立董事人数占董事会人数的1/3以上；公司董事会建立了《董事会议事规则》，公司各董事熟悉相关法律法规，了解董事的权利、义务和责任，能够以认真负责的态度出席董事会和股东大会，正确行使权利。
4、关于监事和监事会：公司监事的人数和人员结构符合法律、法规的要求；公司监事能够认真履行自己的职责，能够本着为股东负责的态度，对公司财务及公司董事、公司经理和其他高级管理人员履行职责的合法、合规性进行监督。
5、关于绩效评价与激励约束机制：公司对高管人员制定了绩效评价和激励约束机制政策，成立了董事会薪酬和考核委员会，积极研究进一步完善董事、经理和其他高管人员的绩效评价标准和激励约束机制；经理人员的聘任公开、公平、透明，严格按照有关法律法规的规定进行。
6、关于利益相关者：公司充分尊重和维护银行及其它债权人、员工、客户、供应商等利益相关者的合法权益，共同推进公司持续、健康地发展。
7、关于信息披露与透明度：公司制定了《信息披露管理制度》，指定董事会秘书负责信息披露工作、接待股东来访和咨询；公司采用各种形式和途径，与投资者进行日常沟通和交流。这对刚上市不久的公司尤为重要。公司热情接待股东的来访和境内外投资研究机构的调研、耐心解答投资者的电话咨询和认真回复网站留言、电邮，充分利用现代通讯工具与投资者保持密切的互动，以增进各类投资者对公司更深入的了解，进一步贴近市场和投资者，树立和巩固公司良好的市场形象和投资者信心。公司能够严格按照法律、法规和公司章程的规定，真实、准确、及时、完整地披露公司有关信息，确保“公平、公正、公开”三公原则。
报告期内公司独立董事能够认真履行职责，对公司战略发展规划、资本开支计划、财务报告、关联交易、日常经营管理等问题都发表了专业性意见，做出了客观、公正的判断，为公司重大决策提出了建设性意见，使公司决策更加合理、科学。本年度中公司独立董事对公司董事会各项议案及公司其他有关事项没有提出异议。
公司在业务、资产、人员、机构、财务等方面独立于控股股东，具有独立完整的业务及面向市场自主运营的能力。招商局轮船股份有限公司作为公司控股股东，行为规范，未曾直接或间接干预公司的决策和经营活动。
3、人员方面：本公司在劳动、人事及工资等方面实行独立于控股股东的管理。公司总经理和高级管理人员均未在控股股东单位担任行政职务。
4、机构方面：公司组织机构健全且独立于控股股东，董事会、监事会、总经理独立运作，不存在与控股股东职能部门之间的从属关系。公司建立了重大投资经营决策制度和各项内部控制制度并在实践不断加以完善。公司具有独立的生产经营和办公机构，独立行使职权，独立开展生产经营活动，不受控股股东及其他任何单位或个人的干预，不存在混合经营、合署办公的情况。
5、财务方面：本公司独立核算，设有独立的财务部门和专职财务人员，财务负责人、财务人员均与控股股东分设，建立健全了独立的会计核算体系、财务会计制度和财务管理制度。公司拥有自己独立的银行帐号，独立办理纳税登记，照章纳税；独立作出财务决策，独立对外签订合同，不存在控股股东干预公司资金使用的现象。公司还设置了审计部，专门负责公司财务及内部运作的审计工作。
公司根据第一届第二次董事会通过的《高级管理人员管理规定》，对高级管理人员作定期考核和激励。公司将不断完善高级管理人员的考核、激励与约束制度，更有效地发挥其作用。
公司于2006年4月10日召开了2005年度股东大会，有关决议内容请参见公司首次公开发行股票招股说明书。
公司于2006年6月29日召开了2006 年第一次临时股东大会，有关审议通过了建立《募集资金专项存储及使用管理制度》等议案，有关决议内容请参见公司首次公开发行股票招股说明书。
公司于2006年8月18日召开了2006年第二次临时股东大会，审议通过了关于2006年上半年利润分配方案的议案、关于公司首次公开发行人民币普通股股票后股利分配政策的议案等，有关决议内容请参见公司首次公开发行股票招股说明书。
2006年航运市场整体有所下滑，同时燃油价格高企等给公司的经营和成本控制带来了更大的挑战。公司以“稳健经营、确保安全、稳定效益和稳步发展”为既定方针，积极应对复杂多变的市场，战略性和前瞻性地调控船队的布局，团结一致，克服困难，在股票发行上市、生产经营、船舶管理、安全生产、船员队伍培养等各方面均取得了良好的成绩，LNG运输业务的投资与管理也进展顺利，完成了董事会提出的年度目标。公司整体实力显著增强，资本结构明显改善。
报告期内，公司船队共承运石油2,693万吨，主要客户为中国、日本、韩国、东南亚及美国等国家和地区油公司和贸易商。共承运散货616万吨，航线分布全球，主要运输的货物为煤炭、粮食和铁矿石等。
报告期内，公司油轮船队承运中国进出口原油数量大幅增加。通过与中国石油公司的积极沟通、协调与配合，2006年定载了57个航次，承运中国进出口原油约802万吨，同比增加40%，其中，承运进口原油约715万吨，同比增加31%。2006年承运中国进出口原油无论从绝对数量、占营运收入还是占公司船队总运量的比例，均为公司历年来的最高水平。
报告期公司实现营业收入23.93亿元，比上年同期降低9.72%。其中油轮营业收入为17.23亿元，同比降低1.49%，主要是由于：（1）2006年7艘油轮坞修，而2005年只有1艘油轮坞修，坞修天数增加致使营业收入减少近0.4亿元，占营业收入的2.2%，及（2）油轮市场运费率同比有所下降；散货船队营业收入6.68亿元，同比降低25.56%，主要原因是市场前低后高，且整体下滑，影响到部分先期出租的船舶的收入。对此，公司已及时采取相关措施，调整经营操作以期对2007年营业收入有正面影响。
报告期公司的营业成本为12.81亿元，与上年同比上升4.97%。其中油轮船队营业成本为9.45亿元，同比增长8.9%，主要是由于：（1）即期市场增加一艘VLCC；（2）燃油成本同比上升18.7%，增加约0.48亿元；（3）油轮坞修艘次大幅增加而多支出0.46亿元；散货船队营业成本为3.36亿元，同比下降4.71%，原因是散货船队主要以期租方式运营，成本基本不受燃油价格影响。
2006年公司实现营业利润9.72亿元，比上年同期降低27.45%。公司实现净利润8.29亿元，比上年同期降低38.32%。营业利润的降低除受上述因素影响外，还包括下列报告期内一次性因素的重要影响：（1）由于分配2005年度及2006年上半年股利，2006年产生所得税费用1.23亿元；（2）2005年8月处置了“泰源”号老龄油轮而使2006年度投资收益减少0.46亿元；（3）融资租赁散货船日元汇兑收益减少0.47亿元。此外人民币升值导致2006年度减少利润0.28亿元。
1、公司的运输业务包括油轮运输、散货船运输，液化天然气船运输，这三类业务具有不同的风险收益特征，各航运子市场通常具有各自不同的周期与季节性；多元的业务组合有利于稳定本公司的经营业绩。
2、公司油轮船队船型结构多元，规避单一市场波动风险能力相对较强；本公司常年在香港运作，营运管理的国际化程度高，拥有一支具备多年国际航运经营管理经验的专业人员队伍，公司不仅与中国主要石油公司建立了战略合作关系，还与SHELL、CHEVRONTEXACO、GS Caltex等国际大型石油公司建立和保持着良好的长期合作，油轮管理公司取得的管理业绩和持续保持的安全记录被业界广为认可，本公司的长期客户遍布全球，对单一地区客户的依赖程度很小。
3、中国进口原油规模增长迅速，带动进口原油运输需求持续快速增长。2006年本公司承运的中国进口原油大幅增长31％，但仅相当于中国当年进口原油总规模的5%左右。中石化集团、中化集团及中国海洋石油总公司等中国主要石油进口企业已直接或间接在本公司参股，与本公司建立了战略合作关系，该等合作关系的建立为本公司油轮运输业务的稳定发展提供了坚实的基础。
4、本公司散货船队船龄较年轻，船型整齐，营运管理的国际化程度高，收入相对稳定。该项业务收入是本公司主营业务收入的重要组成部分。
5、目前国内多个沿海省市都在筹建进口液化天然气项目，本公司下属公司香港明华与大连远洋运输公司合营的CLNG公司是目前中国唯一的投资并经营管理进口液化天然气业务的公司，液化天然气专用船通常有25年的长期租赁合同，运输收益稳定，该项业务的开展将有利于稳定本公司未来的盈利水平。
1、公司油轮船队目前单壳船比例偏高、整体船龄偏老。公司目前单壳油轮占油轮船队总载重吨的70％，单壳油轮尤其是老龄单壳油轮营运空间过去几年在不断缩小，经营压力不断加大；同时单壳油轮随着船龄增加，船舶以及机械设备状况不断老化，给维修保养带来不少困难，船舶成本有所增加。国际油轮运输行业竞争激烈，油轮更新速度加快，大型石油公司对油轮的安全性要求日益严格，只有在运价、船舶位置、吨位、船龄、船型及船舶管理人等各方面均符合承租人要求的船舶才具有市场竞争力。与国际市场领先的大型油轮船东相比，目前本公司油轮船队规模相对较小、单壳船比例偏高，在争取大型石油公司的原油运输业务方面，不具优势。
2、散货船队尽管船龄较轻，船型整齐，但由于多年来未补充运力，随着船龄的增长及近年来市场上新船型的出现，整体竞争力和盈利能力将会受到影响。
3、目前所持新造船订单不足以满足船队扩张需求，而新造船交付期较远，新造船和二手船价格较高，获取新运力成本较高。
4、公司计划在未来两年内对5艘单壳油轮择机进行双壳改造，如未能及时补充新船，实施该改造计划短期而言会减少部分运力。公司将积极采取措施减少因为单壳油轮改造对运力等的影响。
2006年度，本公司及子公司主要从事油轮、散货船及液化天然气船运输业务以及相应的船舶公司的管理和投资控股业务，所以，下列分行业资料按油轮运输、散货船运输、液化天然气运输及其他列示，其他主要包括油轮运输公司及散货船运输公司的管理公司、招商局能源运输投资有限公司和本公司等。
根据本公司及子公司的经营业务的特点，其每项运输业务所涉及的客户所在地、起运地、运输目的地可能处于不同的国家和地区，按以上涉及的地区统计的收入和成本难以正确反映收入来源的分地区状况，因此，未列示分地区资料。
2006年全球油轮运力温和增加，原油需求增幅减缓，增长主要来自中国、印度等发展中国家，其中，中国是全球原油需求增长的最主要动力，约占增量的一半，全年进口原油1.45亿吨，同比增加14.5%，而欧盟、日韩、北美总体上原油需求增长乏力。
2006年油轮市场供求关系复杂多变，油轮运费率呈现出大幅震荡和背离传统季节性波动的走势，全年平均水平有所下滑。同时, 燃油价格上涨导致航次成本显著增加，油轮航次收益大受影响。
分船型来看，2006年中东VLCC市场大部分时间呈现淡季不淡、旺季不旺的情况，其中第1、3季度高，第2、4季度低，全年总体看比2005年有所回落。以我公司VLCC主要经营的中东/东向市场为例，根据波罗的海国际油轮运费率指数(BITR)的统计，2006年, 中东/东向典型航线（即中东-日本航线）VLCC平均运费率期货（FFA）指数为WS96，比2005 年平均WS104下跌7.7％。单壳Suezmax油轮运营的远东市场货源稀疏，竞争激烈，较多船舶无法落实货源，船东议价能力弱，运费率受VLCC市场影响呈现类似季节性波动。远东Aframax市场总体市场明显弱于2005年，往往航次较短、航线较复杂，运费率波动大，既受VLCC市场影响，也表现出其区域性市场的独特性。
2006年，公司油轮船队在经营中继续落实与中国租家的运油合作协议；努力跟踪与分析市场，把握即期市场定载机遇。同时，公司坚持稳健经营的策略，对不同船型、船龄船舶进行了营运模式的合理布局, 在数量上保持期租和程租1:1的比例。 油轮船队全年累计完成233个航次，安全航行104万海里，货运量2,693万吨，周转量约1,006亿吨海里，船队营运率达到96.6%。
报告期内，国际干散货航运市场的总体走势是前低后高，供求关系变化较大。波罗的海干散货指数BDI年初承接上年度的跌势，一度落到近三年的第二低位。下半年起，市场稳定上升，年底升至全年最高位。2006年BDI指数年平均值为3179点，比上年平均值低192点。市场的实际运行情况大大好于2006年年初市场人士的普遍预测。
2006年散货船队继续实施稳健的经营政策，约三分之二运力执行中长期期租，保证稳定的收入，控制及防范市场风险。另三分之一左右运力以航次期租（TCT）和短期期租形式在即期市场经营，努力捕捉市场高点，提高经营收入。船队全年累计完成151个航次，安全航行91万海里，货运量616万吨，同比上升6.7%；周转量为271.4亿吨海里，同比下降3.3％。船队营运率达到97.3%。
（2）公司来自前五名客户的营业收入合计98,705万元，占公司年度营业收入总额的41.3%。
应收帐款降低主要是由于油轮跨期运费减少；长期股权投资减少是因为2006年7月属下子公司的合营企业泰华油轮有限公司办理完毕注销登记手续；固定资产净值降低是因为当年计提折旧及人民币汇率升值影响；在建工程为原有项目追加投资；短期借款为公司重组上市等安排增加；长期借款为新增CLNG项目抵押贷款。
（2）本期财务费用增长924.7%，主要是因为：募集资金到位前借款用于在建船舶投资及重组等原因导致银行借款增加；2006年由于日元汇率保持相对稳定及日元长期应付款减少，汇兑收益比上年同期相应减少。
（3）本期所得税增长1.23亿元，主要是因为2006年境外子公司向境内控股公司分红大幅增加，而2005年没有发生相关分红。
2006年现金及现金等价物净增加额3,641,392,929元，其中经营活动产生的现金流量净额1,376,290,216元，投资活动产生的现金流量净额-1,510,016,842元，筹资活动产生的现金流量净额3,789,011,297元
1、广东、福建液化天然气运输项目各项工作进展顺利，广东项目第二艘船“粤港”轮于2006年6月12日下水，福建项目“闽榕”轮2006年3月15日正式开工建造。CLNG下属船舶管理公司在香港正式开始营运。上海项目完成造船招标工作并于近期获得国家发改委批复，浙江项目也正在积极跟进落实中。
2、加强新造3艘AFRAMAX型油轮的审图和监造工作。公司造船小组积极开展自主创新、节能工作，通过对新造船图纸的审核分析，针对世界船舶新技术的变化，从专业角度对重点部位提出引进嫁接先进技术设备的方案，保证新船在动力结构设计、节能等方面更合理更完善。
3、积极研究和推进单壳油轮的改造。2006年底，公司在充分研究、测算和论证的基础上，提出了对5艘1990年代建造的单壳油轮进行双壳改造的计划，并已经提交董事会第十一次会议审议通过，第一艘单壳VLCC预计将于2007年上半年进坞改造。
4、已确定的油轮和液化天然气运输项目投资按计划推进：2006年完成支付5艘在建新油轮进度款1.67亿元，累计支付进度款4.04亿元。2006年新造液化天然气船总投资款21.36亿元，累计总投资款36.94亿元；2006年我公司按比例支付的液化天然气船投资款0.58亿元，累计支付投资款3.76亿元。
5、公司正在积极落实船队的发展规划，尽管目前市场船价居高不下，公司既定的船队扩张计划可能根据市场和公司的实际情况做出必要的调整，但公司认为船队运力扩张的计划能够顺利完成。
国际货币基金组织（IMF）最近预测，2007年全球GDP增长4.9％，略低于2006年的5.1％，全球贸易量增长率7.8％，低于2006年的9.4％，显示2007年世界经济和全球贸易量仍将平稳增长，但增速有所趋缓。预计2007年中国经济将继续保持健康发展，中国政府将进一步落实加强和改善宏观调控，预计2007年GDP增长速度可能比2006年下降1－2个百分点。
国际能源机构(IEA)预期2007年全球原油需求增加约155万桶/天或1.8%，增幅高于2006年。预计美国原油需求将恢复增加，而中国可能继续成为全球原油新增需求的最主要动力之一。航运咨询机构MARSOFT最新预计2007年油轮需求增加约4.6%，而运力增幅更高达5.8%，这是由于油轮新船交付量显著增加，而老船退役持续处于低水平，因此，2007年油轮运输市场可能仍将表现为振荡整固。
石油输出国组织(OPEC)宣布自2006年11月1日起减少原油产量配额120万桶/天，并从2007年2月1日起进一步减少原油产量配额50万桶/天，尽管OPEC减产指标并没有得到充分兑现，但已对油轮运输市场构成了打击，2006年第4季度油轮运输市场旺季不旺的现象已延续至2007年第1季度。由于油轮运输市场对地缘政治局势和天气变化等短期因素相当敏感，加上国际能源机构IEA对2007年全球原油需求增长的预期，预计2007年油轮运输市场的后续发展具有一定的可塑性。
基于多数船东对国际航运市场长期发展乐观预期,未来两三年船厂船台供应紧缺，过往几年航运业持续景气令船东资金充裕,投资欲望高涨,造船市场十分火爆，同时船用钢材价格高企、环保要求日益严格以及新造船规范生效等因素导致造船成本上升，因此，目前在买造船市场上，新造船和二手船的价格仍居高不下。
国际干散货航运市场自2004年以来异常火爆，得益于世界经济的稳步向好，钢铁需求增加，带动了铁矿石等原材料的国际贸易和海运量强劲增长。中国和印度经济的高速发展，是近年国际干散货航运市场保持繁荣的主要动力。
全球及地区经济发展形势和市场供求关系变化始终是决定干散货航运市场走向的关键。据航运分析机构CLARKSON预测，2007年全球大宗干散货海运量为27.22亿吨，比2006年净增6,000万吨，同比增长2.3％，增幅比上年回落约2个百分点。预计2007年我国铁矿石进口量为3.45亿吨，同比增长5.8％，增幅比上年回落约13个百分点，需求的增长有所放缓。
2007年，全球干散货船队总运力（单船大于1万载重吨）可达3.92亿吨，比2006年净增2,000万载重吨，同比增长5.4％，运力增长速度略低于2006年的6.8％。年内，将有362艘干散货新船交付，其中，巴拿马型新船110艘，大灵便型新船108艘。由于海运贸易结构的变化，部分运力被运距的增加所吸收，2007年干散货航运市场的供求关系预计与2006年基本持平。
鉴于世界经济仍将稳步增长，中国和印度经济继续快速发展，国际干散货市场整体供求关系基本保持平衡，预期2007年国际干散货航运市场基本面良好，经营前景相对乐观。今年第一季度市场延续2006年年底的升势保持在高位，我们预计在消化新增运力、铁矿石年度进货完毕和动力煤季节性等因素的影响下，市场将可能出现一定的调整，但预计全年市场整体可维持在相对高位运行，市场平均水平或略高于2006年。2007年，国际和地区性政治和经济形势，干散货市场需求的季节性和区域性影响，以及非理性的投机炒作，均会使市场产生波动。
中国经济的持续快速健康发展、国家提出的进口能源运输安全战略及相关政策目标（如2010年中国船东承运的进口石油比例达到50％、2015年进一步达到80％等）给国内船东带来了远距离进口运输需求的巨大增长空间，公司作为目前国内进口原油远洋运输的市场领先者多年前已清醒意识到此重大发展机遇，也冷静地分析了国内外各类船东运力扩张的情况，对此公司认为既是机遇也是挑战，将根据市场实际情况，积极研究和调整发展战略，部署运力扩张的步伐与节奏，在保持和提升核心竞争力、巩固现有国际市场份额的基础上继续扩大与国内油商的多层次合作关系，实现公司油轮船队做强做大的目标。
公司清醒地认识到目前船队存在的问题，如公司油轮船队单壳船比例偏高，营运空间不断缩小，船舶成本增加；散货船队缺少运力补充，竞争力有所下降等。公司董事会已经批准了经营班子提出的单壳油轮改造计划、即将开始第一艘单壳VLCC的改造；此外，公司将积极寻求发展散货船队的机会。
根据公司已确定的资本支出项目和运力扩张计划，预计2007年度资本支出资金需求12.55亿元，主要是已定造的5艘油轮的进度款、LNG项目投资支出、单壳油轮的改造支出和计划购买的3艘油轮的首期款。资金来源主要是募集资金或债务融资。
本公司现有14艘油轮，除4艘双壳油轮外，其他均为单壳油轮，5艘单壳阿芙拉型油轮最迟于2012年退役，其他单壳油轮如未完成双壳改造，最迟需在2015年退役，整个油轮船队面临较大的更新改造压力。
对策：公司董事会已经批准5艘1990年代建造的单壳油轮的改造计划（其中第一艘“凯勇”轮将于2007年二季度进坞动工）。公司将积极落实有关计划，周密部署，妥善安排，努力控制改造成本和工期，确保单壳油轮改造计划安全、如期完成。
（2）本公司油轮收入和盈利能力目前受中东东向市场运费率波动影响较大自2003年以来，本公司平均70%的主营业务收入来源于油轮运输，承运的原油中70%以上为中东地区东向运输的原油。中东地区原油出口量的变化及中国、日本、韩国、东南亚等地区进口原油需求的变化将对本公司主营业务收入产生较大影响。
对策：随着双壳油轮陆续加入船队，公司将根据市场和公司实际情况，适时适当调整航线布局，逐步减少中东东向市场对公司油轮收入和盈利能力产生的影响。
目前，本公司的经营收入全部以美元结算，燃油、港口使费及船员工资等费用支出大部分以美元结算，小部分以港币等结算。本公司的境外子公司以美元或港币为计账本位币，本公司以人民币为计账本位币，人民币升值会产生报表折算汇率损失。公司收到境外子公司汇回的股利，通常需兑换成人民币后对股东进行利润分配及缴纳所得税。公司首次公开发行的募集资金全部或部分需兑换成美元或其他外币。未来人民币升值可能导致本公司产生汇率损失。
报告期内募集资金使用情况公司于2006年11月20日向社会公众公开发行了120,000万A股，实际募集资金净额43.53亿元。截止报告期末募股资金尚未投入，存放在公司募股资金专户。
报告期内，由于募集资金到位时间晚于预期，已经确定的油轮和LNG船项目公司用自筹资金先期进行了投入（合计投入775,313,954元）。此外船厂近年交付的船台紧张、远期交付的时间较晚，同时新造船及二手船船价高企，报告期内公司暂未确定新船订单和收购项目。
（1）公司于2006年3月10日召开了第一届董事会第五次会议。会议审议通过了2005年度董事会、总经理工作报告、独立董事述职报告、2005年度利润分配预案及章程和相关议事规则修正案等决议。
（2）公司于2006年3月25日召开了第一届董事会第六次会议。会议书面审议通过了关于修改公司2005年年度股东大会提案的议案的决议。
（3）公司于2006年6月14日召开了第一届董事会第七次会议。会议审议通过了关于募集资金使用的可行性研究报告、股票发行方式、股利分配政策以及召开2006年第一次临时股东大会等决议。
（4）公司于2006年7月14日召开了第一届董事会第八次会议。会议书面审议通过了关于聘任公司财务负责人等决议。
（5）公司于2006年8月3日召开了第一届董事会第九次会议。会议审议通过了关于2006年上半年利润分配预案、股票发行后的股利分配政策、召开2006年第二次临时股东大会等决议。
2006年4月10日召开的2005年年度股东大会通过了《2005年度利润分配方案》的议案。确定2005年利润分配方案为：本公司2005年度净利润在弥补以前年度亏损(公司设立费用)人民币8,120,475元后，计提法定公积金人民币133,633,670元、法定公益金人民币66,816,835元，派发现金股利人民币893,359,072元（按本公司当时股份2,233,397,679股计算，每10股派发现金股利人民币4元）。
2006年8月18日召开的2006年第二次临时股东大会通过了关于《招商局能源运输股份有限公司2006年上半年利润分配方案》的议案。确定公司2006年上半年利润分配方案为：本公司2006年1月1日至6月30日止期间净利润人民币519,406,256元，提取法定公积金51,940,625.60元，以现金的方式派发股利268,007,721.48元(按公司当时股份2,233,397,679股计算，每10股派发现金股利1.2元)。
公司创立大会于2004年12月27日通过了《关于提请股东大会授权董事会办理公司首次公开发行人民币普通股股票并上市相关事宜的议案》，决议有效期为创立大会批准后的12个月。2006年4月10日召开的2005年年度股东大会将上述决议的有效期延长至2006年12月27日。董事会授权上市工作小组继续办理授权范围内的与本次发行上市相关的具体事宜。
董事会认真贯彻股东大会决议，积极组织推进上市工作。2006年11月7日中国证券监督管理委员会出具证监发行字[2006]119号文件审核通过了本公司发行12亿股人民币普通股（A股）股票的申请。本次公开发行募集资金扣除发行费用后净额为人民币4,353,324,224元（其中增加股本人民币1,200,000,000元，增加资本公积人民币3,153,324,224元）。2006年12月1日本公司股票正式在上海证券交易所上市交易。
公司建立健全了一系列的内部控制制度，公司制定的内部管理与控制制度涵盖了信息披露与投资者关系、财务管理、船舶运营、船舶管理、物料备件采购与管理等整个生产经营和管理全过程，形成了较为规范的控制管理体系。公司制定了《内部审计制度》，对公司内部监督的范围、内容、程序等都做出了明确规定。公司董事会自我评价认为，公司的内部控制制度已基本建立并比较健全，能够适应公司管理的要求和公司发展的需要，应持续不断地进行完善，以保证内部控制制度的完整性、合理性和有效性。
经德勤华永会计师事务所有限责任公司审计，公司2006年度共实现净利润人民币829,285,142元，提取法定公积金82,928,514 元，加上期初未分配利润1,135,886,193元，减去2006年已经支付的2005年度股利893,359,072元及2006年上半年股利268,007,721元，公司可供股东分配的利润为720,876,028元。
公司选定的信息披露报纸为《中国证券报》、《上海证券报》，选定的信息披露的网址：，报告期内未发生变更。
根据中国证监会证监发（2005）120号《关于规范上市公司对外担保行为的通知》精神，我们本着实事求是的态度，对招商局能源运输股份有限公司对外担保情况进行了认真负责的核查和落实，现就有关问题说明如下：
经我们查验，公司严格遵守公司章程的有关规定，规范公司对外担保行为，严格控制对外担保风险。报告期内，公司没有对外担保事项，公司没有为控股股东及本公司持股50%以下的其他关联方、任何非法人单位或个人提供担保，控股股东及其他关联方也未强制公司为他人提供担保。
2006年，公司监事会根据《公司法》和《公司章程》的有关规定，本着对全体股东负责的精神，认真履行有关法律、法规赋予的职责，积极有效地开展工作，对公司依法运作情况和公司高级管理人员履行职责的合法、合规性进行了监督，维护了公司及股东的合法权益。
第一届监事会第四次会议于2006年3月10日召开，会议审议并通过了2005年度监事会工作报告、监事会议事规则修正案(一)等议案。
报告期内，公司股东大会和董事会的召开程序及董事会切实履行股东大会的各项决议等方面，符合法律、法规和《公司章程》的有关规定，保证了公司的依法运作；公司建立了良好的内部控制制度体系，并有效执行，防止了经营管理风险；公司董事及其他高级管理人员在履行公司职务时，未发现有违反法律、法规和《公司章程》或损害公司利益和侵犯股东利益的行为。
德勤华永会计师事务所有限责任公司对公司2006年度财务报告出具了标准无保留意见的审计报告。监事会认为该审计报告真实地反映了公司的财务状况和经营成果。
公司于2006年11月20日，通过上海证券交易所向社会公众公开发行了120000万A股，实际募集资金43.53亿元。截止报告期末尚未使用，存放在公司募集资金专户账上。
监事会对公司经营活动进行监督，未发现任何违反股东大会决议、损害股东权益或造成公司资产流失的情况存在。
在报告期内，公司所进行的关联交易遵循了《上海证券交易所股票上市规则》和公司关联交易管理制度，严格履行了审批程序和信息披露制度，严格执行了各项关联交易协议，充分体现了公开、公平和公正的原则，不存在损害上市公司利益的情形。
报告期内，本公司继续聘任德勤华永会计师事务所有限责任公司担任公司的财务审计机构，根据协议，公司应支付2006年度审计费用100万元。截止报告期末，德勤华永会计师事务所已连续3年为公司提供了审计服务。
八、报告期内，公司、公司董事会及董事没有受到中国证监会稽查、中国证监会行政处罚、通报批评、证券交易所公开谴责的情形。
我们审计了后附的招商局能源运输股份有限公司(以下简称“贵公司”)的财务报表，包括2006年12月31日的公司及合并资产负债表，2006年度的公司及合并利润及利润分配表和公司及合并现金流量表以及财务报表附注。
按照企业会计准则和《企业会计制度》的规定编制财务报表是贵公司管理层的责任。这种责任包括：(1)设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；(2)选择和运用恰当的会计政策；(3)作出合理的会计估计。
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出的会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们认为，贵公司财务报表已经按照企业会计准则和《企业会计制度》的规定编制，在所有重大方面公允反映了贵公司2006年12月31日的公司及合并财务状况以及2006年度的公司及合并经营成果和现金流量。
